“我们的猎枪已经装满了弹药，我的手指已经扣在了扳机上。”

扣动扳机的标准：

1.被收购的公司规模要大，“税前盈利至少有7500万美元，除非该公司恰好身处我们已有的行业”；

2.表现出持续盈利能力，“我们对未来业绩预测不感兴趣，对扭亏为盈的情况也不感兴趣”；

3.负债很少，或基本没有负债，但企业仍能创造较好的产权回报率(ROE)；

4.稳定的管理层；

5.业务简单，“如果涉及太多高科技，我们无法理解”；

6.明确的要价，“如果收购价格未知，我们不想浪费买卖双方的时间，哪怕是进行初步商谈”。

从巴菲特提出的并购条件，可以分离出三个量化指标：7500万美元约为5亿元人民币，将资产负债率的门槛设置为小于30%，ROE连续3年大于10%。运用上述三个量化的指标，在所有A股上市公司中进行筛选，共计16家公司可以入围。

合适的价格

对于价格标准，巴菲特看起来是在含糊其辞，但在执行中却是丝毫不会含糊——没有合适的价格，巴菲特断然不会出手。2007年，巴菲特卖出中国石油的市盈率为15倍左右。巴菲特收购美国伯灵顿北方铁路公司时，其市盈率为18倍。

代码 简称 2009年2009年2009年2008年2007年市盈率总市值

资产 利润 净资产净资产净资产（倍）（亿元）

负债率总额 收益率收益率收益率

（%）（亿元） （%）（%）（%）

000088 盐田港[7.36 -1.60%]7.95 5.6 11.12 14.94 17.78 20.69 89.39

000568 泸州老窖[46.95 2.07%] 28.72 21.52 39.39 36.4 28.6 29.37 619.04

000623 吉林敖东[35.67 1.34%] 8.4 14.11 21.84 17.79 43.23 18.32 211

000999 华润三九[23.74 1.89%] 29.83 9.04 19.25 15.63 10.25 27.74 226.32

002007 华兰生物[44.22 1.42%] 7.74 7.83 36.55 17 18.82 40.56 256.81

002028 思源电气[23.76 1.54%] 22.26 11.26 33.19 16.11 15.29 22.16 105.35

002242 九阳股份[16.57 0.91%] 29.46 7.85 22.8 23.62 65.43 20.21 125.56

002304 洋河股份[226.70 -0.09%] 21.75 16.73 24.7 53.73 51.99 49.01 1003.5

600062 双鹤药业[27.69 3.36%] 25.06 5.61 13.01 12.36 19.91 26.5 151.04

600271 航天信息[25.25 1.86%] 26.3 9.6 17.56 18.05 17.37 25.24 247.84

600276 恒瑞医药[49.48 2.13%] 11.13 7.81 25.53 21.21 25.26 50.05 362.43

600519 贵州茅台[182.88 1.58%] 25.89 60.81 29.81 33.79 34.38 29.97 1667.88

600739 辽宁成大[31.88 2.18%] 18.07 14.66 20.67 18.95 45.73 25.45 300.75

600809 山西汾酒[60.80 1.72%] 28.56 6.62 21.53 16.72 27.85 35.48 254

601001 大同煤业[20.24 -0.34%] 29.61 26.81 18.12 31.68 12.99 32.52 355

601899 紫金矿业[8.10 0.25%] 27.1 50.19 19.49 19 47.75 23.33 867