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昨日A股市场出现了震荡中冲高受阻回落的走势，在早盘一度因为黄金股的崛起，大盘摆出冲刺3000点的姿态。但可惜的是，午市后由于港股的回落等诸多因素，大盘无功而返，不涨反跌，上证指数留下一根上影线较长的阴K线，那么，如何看待这一信息呢？

资源股难挽狂澜折射熊市心态渐显

从昨日盘面来看，沪深两市在早盘其实具备了反弹的模样，一是因为权重股出现了企稳的征兆，尤其是有着业绩成长优势的保险股在早盘有明显的资金介入的趋势。二是资源股，尤其是黄金股，在早盘一度群起冲击涨停板，意味着市场渐有新兴奋点的可能性，在此影响下，大盘也一度持续上涨，3000点似乎伸手可及。

但可惜的是，由于成交量一直未能有效放大，意味着市场的追高意愿不足，跟风盘实力不强，所以，不仅仅权重股、资源股等品种冲高受阻，而且上证指数在3000点也遇阻回落。如此的走势就折射出当前市场格局的确发生了极大的变化，那就是市场对经济增长背景有了不佳的预期，尤其是资源股的回落，折射出两个特征，一是市场对美元反抽的趋势依然相对乐观，也就是说，国际大宗商品期货价格的反弹只是短暂的，也就意味着资源股的反弹是短暂的。二是全球经济目前面临着刺激经济增长政策退出的考验，而昨日公布的中国制造业采购经理指数(PMI)为55.8%，比上月回落0.8个百分点，这一数据也强化了主流资金对经济增长背景的担忧，所以，不敢加大对资源股的配置力度，因此，资源股在昨日的反弹可能仅仅是近几个月来的回调的一次盘中反抽，这是典型的熊市心态，如此来看，经过持续调整之后，市场格局出现了新的变化，逢高减磅、盘中反弹等熊市特征似乎有所突出。

新股破发或带来新的格局

而市场格局的变化不仅仅体现在熊市心态有所增强的盘面热点演变格局中，还体现在这么两个盘面信息中，一是利好兑现后，个股的股价往往会出现高开低走的格局，比如说受华泰证券即将IPO信息的刺激，华西村、宏图高科等品种纷纷高开，但盘中卖压沉重，故出现了冲高受阻回落的K线组合，这也强化了市场中的熊市心态特征。二是新股发行持续破发，昨日的N二重，在开盘后就迅速下泄，收盘价最终较发行价低了4.12%%，为近期所罕见，这从一个侧面说明了当前A股市场人气已呈现出散淡的趋势。

更为重要的是，这也昭示着A股市场的新股发行渐有与成熟资本市场接轨的趋势，因为港股等成熟资本市场的新股也并非包赚不赔，这将给A股市场的未来发展带来较为深远的影响，一是资金配置心态的影响。以前A股市场一直存在着庞大的申购大军，这部分资金以申购新股为专业，但随着新股持续破发以及中小板、创业板新股首日涨幅持续迅速走低等信息的出现，这部分专业申购大军或将谋新的出路，从而使得社会资金出现新的流动格局。二是会对当前新股发行价产生下拉的效应，进而会使得A股市场存量股票，尤其是次新股的价格重心有下移的牵引力，不利于市场的短线演绎趋势。

由此可见，目前A股市场面临着市场新格局所带来的趋势压力，一是熊市心态所带来的不敢追涨的效应，在此背景下，多头资金就不愿意轻易拉升股价，市场的活力会有所降温。二是新股发行价格重心的下移也会使得创业板、中小板成为大盘新的调整压力源泉，所以，市场的调整周期或将延长。

春播预期犹存

当然，这仅仅是针对近几个交易日的走势，而从历史走势来看，每年的春节后的行情会相对活跃，至少个股行情会趋于活跃，而目前A股市场离春节的时间越来越近，所以，仍有分析师认为大盘在近期的震荡回落是在夯实春节后的活跃行情基础，因此，建议投资者利用目前的调整进行春播。故在操作中，建议投资者可跟踪质地扎实且成长性预期相对乐观的品种，比如说回天胶业、积成电子、东方园林、信立泰、烟台冰轮、双鹤药业等个股明显有资金的关注。