?　今日A股沪深大盘放量大跌，创业板指亦被拖累回调；其中沪指盘中跌破2000点大关，这已经是年内第四次跌破2000点大关了，直至2000点大关目前已毫无支撑意义可言。后市A股重回1时代或是大概率事件。板块方面，军工国资改革概念、重组、盐业改革、网络彩票、互联网金融等题材相继逆势拉升。但板块却无领涨龙头出现。市场行情极度低迷。

　　纵观A股历史上每一次大牛市均是实质性政策利好政策支撑而起：股权分置改革政策的实施激发了05年至07年的A股迄今为止的最大一波牛市行情；4万亿经济发展政策的刺激诱发了08年年底至09年近一年的阶段性大牛行情；经济转型、支持新兴产业发展等政策利好再度引发了2012年年底至2014年年初的创业板结构性大牛行情。

　　但今年以来随着创业板的见顶回调，政策面相较A股却无实质性支持利好兑现。此外以美国为首的新兴产业股步入去泡沫周期；IPO扩容步入实行的加速期；经济基本面持续恶化等一系列不利因素导致了创业板步入了熊市回调行情；拖累了沪指年内连续四次向下击穿2000点大关，连同深成指一起构成“软趴趴”低迷整理行情。

　　其实上半年A股并不是没有好的政策预期，只是在实行时均成了“傀儡”政策。

　　首先是优先股政策。自去年(2013年)8月底市场普遍传闻，A股年内将实施优先股政策，将从银行为代表的大蓝筹着手，目的是为了解决上市公司融资问题的，同时普及上市公司分红制度。而由于优先股的预期2013年下半年沪深股指曾走出一波阶段性行情。同时在今年3月份证监会正式发布《优先股试点管理办法》时亦引起一波急涨行情。但是自广汇能源到浦发银行，再到农业银行、中国银行、康美药业相继宣布发行优先股期间，原来市场期待的优先股政策却变了味道(相信监管层是默认的)，其目的只有解决上市公司融资这一个意图，丝毫未体现出优先股相较普通股的优越性。股民用脚投票，广汇能源、浦发银行、康美药业等第一批试行优先股的股票随即放量回调。至今长达半年有余的优先股政策落地却成了不折不扣的“傀儡”政策。

　　新国九条彰显监管层宏伟蓝图 散户或终将成改革牺牲品

　　04年围绕股权分置改革实施的国九条最终催生了A股最大的牛市行情；08年版围绕经济发展为主的国九条亦形成了09年的阶段性大牛行情。以上这两个版本的国九条无论相对股市还是经济均构成了实实在在的救市利好，从而便自然支撑股市走牛。但自13年版国九条到刚刚颁布不久的14年国九条却是围绕资本市场多元化发展，投资回报机制、完善监管措施等方面展开，这对资本市场的健康发展形成长远性利好，但对当下面临经济疲软态势、IPO扩容加速、资本市场融资加速等尴尬境地的A股市场却构不成实质性利好，由此亦未能激起A股行情的崛起。监管层的着眼点是放眼世界，将中国的资本市场与世界接轨，培养与壮大机构投资者(新三板、期权、债券等发展政策均是具体的体现)，而对于散户虽然实际未说什么，但客观上却实实在在的使中国的散户趋向边缘化，重重各种资本市场的资金限制已经在削弱中国散户的发展了。

　　交易所抢夺上市公司资源 导致IPO门槛降低

　　年初开始持续震荡阴跌4年之久的上交所宣布将发展新兴产业板，这在A股历史上对以蓝筹为主要IPO标的的上交所还是头一次。上交所要实施新兴产业板也许是基于12年年底到今年年初的创业板大牛行情的基础上，来刺激沪指行情。但这在客观上将会使得创业板IPO标的被迫转向主板，实际上形成了上交所和深交所之间的上市公司争夺战。而上半年IPO重新开闸后这也确确实实的被体现出来了。针对这种无奈的状况，这周末证监会公布，创业板IPO办法将取消盈利持续增长的要求，不再局限于九大行业；创业板再融资办法也同步出炉，突出小额、快速、灵活的特点。这实际上导致了创业板未来的IPO标的大幅降低，导致创业板完全成了赤裸裸的融资工具，这对A股的发展是不利的。