“不能因为包袱重而等待，不能因为有困难而不作为，不能因为有风险而躲避，不能因为有阵痛而不前。 阵痛是一朝分娩的阵痛，是新的生命诞生和充满希望的阵痛，是新陈代谢、是凤凰涅槃，这是值得的！适当的后退是为了更好地前进。只有退后，才能向前。正如老子所言：“明道若昧，进道若退。 ---- 摘自权威人士讲话

供给侧改革名词源自欧美经济学派，最典型的案例是在美国七十年代末，经济处于严重停滞，同时油价原材料暴涨，造成高通胀高利率时代，在1980年的美国经济，面临高达两位数的通货膨胀，（巴菲特称巨大的肠胃寄生虫榨取了企业有限的利润）以及20%的银行利率（企业抵押贷款需求处于停滞状态），全美近800万人处于失业状态，工作的平均时薪连续四年下降状态，当时美国第40任总统罗纳德·威尔逊·里根，背弃了凯恩斯扩张刺激需求的经济学，采用提升银行利率来达成减缩货币供应量，配合全面减税的方法来刺激商业的投资，里根上台的头2年，1981年7月经济开始急剧的衰退，在1982年11月降到谷底，历经连续2年的严重衰退后，1983年美国经济开始长达17年的经济复苏和起飞。

我们来看看八十年代的巴菲特是如何看待宏观经济和里根改革：

对于持续多年的美国高通货膨涨率，巴菲特骂声不绝，“高通胀等于是对投入的资本，额外课了一次税，这可能使得大部份的投资变得有点愚蠢，而近几年来这个高通胀率，与企业投资最基本的报酬回报率比较，可以说整体投资回报率是正数的门槛在持续提高，每个纳”税”人就好象是在一个向下滑的电扶梯上，拼命往上跑一样，最后的结果却是愈跑愈往后退。高通涨不管公司帐面到底赚不赚钱，长期会使得大部份公司的实质投资报酬由正转为负，即使有些公司不必缴所得税也是一样，举例来说，如果通货膨涨率达到16%，约有六成的美国企业股东投资报酬率变为负值，即使大家都不必缴资本利得与股利所得税也一样。

我们对美联储主席 Volcker 先生所作的努力，使得现在所有的物价指数能温和的成长表示感谢，尽管如此，我们仍对未来的通膨趋势感到悲观，就像是的贞操一样，稳定的物价只能维持现状，却没有办法使其恢复原状。通膨就像是寄生在企业体内巨大的涤虫，不管被它寄生的主人身体状况如何，还在拼命的从他身上吸取养份，所以不管公司的获利到底有多少(就算没有也一样)，帐上总是会有越来越多的应收帐款，存货与固定资产，主人的身体越差，就表示有越多比例的养份被寄生虫吸走。

对于里根的改革，巴菲特并不乐观，他说：一般人认为经济在 1983 或 1984 年会到谷底，然后产业循环会如同过去经验一般，缓步复苏地向上，但由于企业持续产能过剩，使我们抱持不同的看法。美国的大多数企业处在产业面临供给过剩，且为产品一般商品化，许多产业是无法作到差异化，成本与价格系由完全竞争来决定，如此不可避免的结局便是，持续的产能过剩造成价格滑落导致获利不佳，当然产能过剩也会因产能缩减或需求增加而自我修正，而不幸的是这种修正的过程却是缓慢而痛苦的，当产业好不容易面临反弹时，却又是一窝蜂全面扩张的开始，不到几年又必须面对先前的窘况。而最后决定产业长期获利情况的是供给吃紧与供给过剩年度的比率，通常这种比率很小。

在美国充分竞争的经济背景下，传统行业去产能同样是缓慢而痛苦，所以巴菲特对总统里根改革的信心不足，即使是巴菲特最擅长的保险业，也面临严重的衰退，原因是恶性竞争造成过量和价格过低的保单充斥市场。巴菲特说：只有一种情况才能改善保险业承保获利的状况，就是缩小供给与需求之间的差距，而保单的需求不同于商品，不会因市场紧俏而一下子就大幅增加，所以保险改革要从紧缩供给面来下手，在保险行业供给实际上是偏向心理面，而非实质面的，保险业不需要关闭厂房或公司，只要行业克制签下保单的冲动。

保险业这种自我抑制绝的觉悟，是不会因为保险公司业绩太差而发生， 因为同行们即使不赚钱，也不愿冒着丧失市场占有率与业界地位，而放弃大笔的无效的生意。供应的减少是需要自然的或金融上的大风暴，才会使业者大幅缩手，而这种情况或许明天就会发生，也或许要等上好几年，到时即使把投资收益列入，保险业也很难有获利的情况。在供给真正的紧缩时，大笔的业务将会捧上门给幸存的实力派，他们有能力吃下所有生意，我已经准备好了。

从巴菲特对供给面的改良论述，我们就能够体会到中国改革之难，即使企业严重亏损也不愿意关停，即使行业无比艰难也不愿意退出，即使经济无比恶化也不愿意破产重组，只有大风暴，大危机才能让改革推进，资本主义用破坏性的毁灭来创造新生，这一点上美国人做的最彻底和坚决，欧洲人和日本人都无法如此果断和决然。如今中国经济也面临冰与火的考验，供给侧改革需要破釜沉舟，舍身许国的勇气，也许要背负千古骂名，只有不计生死，不计名利者才能完成， 苟利国家生死以，岂因祸福避趋之。