这是一个惊心动魄的交易周，因为这周A股创造了人类历史上空前，但大概率不会是绝后的成交金额记录，五个交易日超过五万亿，想想不知应该兴奋还是害怕。仔细看看数据，除了周一低于一万亿，其后基本上呈现微增的态势。股市有两句谚语，一个是“天量天价”，意思是巨量即是见顶信号；一个是“量在先，价在后"，意思是底部放量，必见新高。那么，对于3600点的A股而言，到底是一个中期高点，还是牛市途中冲向6124的一个新的起点，其实已经并不重要，因为从事实出发，两年内6124必破无疑！

最近几天，很多朋友都在感慨，为什么像全通教育、中文在线、同花顺、东方财富、千山药机这些超级大牛股自己看过，甚至也买过，为什么赚了一点就出来了？我自己也曾经买过其中一两只，这些天也一直在思考这些问题。到底投资和投机的区别有多大？我们怎样选择投资标的，这个市场已经是勇者无畏的天下，但问题是，这种近乎疯狂的状态可以持续吗？视野开阔一些，国外成熟市场也都出现过这种一两年内上涨二十甚至三十倍的超级大牛股，但最终跌回去的还是大多数，但是像微软、苹果、腾讯这样今天已经成为行业巨头的超级明星公司，几乎从未出现过过于狂热的价格表现，反而经常区间大跌近40%，但是，长跑的结果大家都知道，腾讯在最近十年的涨幅是超过一百倍。简单计算一下十年百倍涨幅，需要的年度复合增长率是多少哪？结果是令人吃惊的，仅仅是年增长60%。这个结果我自己也吃了一惊，但这个数学题并不难。同样的问题，巴菲特投资的复合年化收益不到30%，但是持续二十年就是近200倍，而四十年则达到36118倍。不管理念是否认同，但股神思考问题的方法一定是值得所有投资者学习的。

现在的市场有很多奇异的现象，和上市公司高管熟成为一个巨大资本，可以准确的知道那只股票会涨，所以，市场经常可以看到一个质地平庸，前途堪忧的科技公司，突然一夜之间如同坐上火箭，日K线以45甚至60度的角度上涨，也许年报是刚刚转亏为盈。而今天A股动辄数百倍近千倍的市盈率，的的确确已经成为市梦率和市傻率，不管是否存在实质性操纵行为，是泡泡就一定会破，创业板未来应该是光明的，但个人认为当下已经是最后的疯狂，巨幅调整的时间我预测就在一个月内。

作为一名个人投资者，我觉得是需要定位自己的投资风格，不论是激进型，稳健性，价值型或者混合型，必须有一套与风格相匹配的完整策略和纪律，而且在实战中程序化的执行，这样才能在风停下来的时候保住收益、保住本金，生存下来。永远不要忘记，股市是零和游戏，风控永远是第一位的。

在一只市盈率只有七倍的银行股和一只市盈率已经数百倍的小板科技股之间，我会毫不犹豫的选择安全的标的。自己有十年的IT行业从业经历，我丝毫不怀疑互联网特别是移动互联网，已经在深刻的改变着我们当下的经济秩序甚至生活习惯，但是，我更清楚，互联网行业是一个赢家通吃的行业，先不论BAT三巨头的细分领域，看看我们生活里用的最多的团购网站，也是由原来的200多家，只剩下当下的大众点评、美团和糯米网三家，而且两年后很难讲。随便并购一家公司，随便增发一笔定向融资，牛皮就可以吹上天，这个我觉得更多是市值操纵，不要有侥幸心理，出来混，早晚要还的。

总体而言，市场目前已经处于狂牛状态，如果管理层没有相应的政策干预，我相信下周上证指数大概率会站上3800点之上。因为周四和周五盘面已有明显迹象，大资金再次加速流入银行、一线地产及大金融类的权重股，我认为这些板块是无风险标的，可以毫不犹豫的买入或者持有。

另外，周五上交所的微博显示新兴板方案已经上报证监会，并提出积极推动股票期权合约标的的T 0交易，个人认为这是一个明确的政策信号，在注册制落地并将审核权下放交易所之后，上交所和深交所将形成竞争关系，上交所是不会眼睁睁看着深交所以创业板和中小板为代表的新经济企业独自大抢风头，而上交所强调的新兴板错位竞争，几乎明确了国家希望蚂蚁金服在新兴板上市的意愿。这是一出很大的戏，如果说阿里在美国上市后面有众多无奈，那么蚂蚁金服在上海上市几乎是将上海建设成为未来国际金融中心的一项硬性政治任务。而这些信号，无疑对于深市的创业板资金形成分流，是明确利空，所以，未来创业板将面临估值和资金面两方面的压力，必须警惕。很简单的数学，从100翻一倍是200，但是从200回到100只需跌掉50%。