例13：明年仍是大牛市，上证指数可见6300点，未来三年见万点
李迎辉教授
　　　　2007年4月24日14点多，我用大六壬预测技术占中国股市明年前景。甲辰月，戊子日。午未空。全息码为2（抽签得2）。建立大六壬思维模型（四课三传）如下：
贵勾龙玄　　常龙贵
丑酉申辰　　巳申丑
戊丑子申　　酉子巳
　　　　李迎辉根据此预测模型，推断：“2008年，中国股市仍然是牛市，上证指数可能会见到6300点。”地支申代表7，子代表9，二者相乘为6300点。三传相加，数更大，再过三、四年，上证指数估计能够见到10000点。当然，这其间会发生几次较大幅度的回调，有的回调几百点，有时甚至回调上千点（若有重大利空）。
　　　　2007下半年、2008年的股市会怎么走？这是我要提前考虑的问题。我根据“周易技术”判断，今后，中国股市还是要继续走震荡向上的发展行情，大牛市趋势不会改变。总体趋势，仍然是震荡向上，震荡的幅度难以想象，向上的空间也难以想象，投资者们把握市场的运行节奏将比去年，要困难一些、复杂一些。
其中，“慢涨急跌”是中国股市健康的表现，更是延长牛市高度和长度的理想形态。“缓涨”，即压住指数做个股，使多数交易日指数稳中有涨，涨幅有限，走碎步，做慢牛，表明投资者既对中国股市有信心，入市积极，又小心谨慎，不盲目追涨。“急跌”（有时有几百点、甚至上千点），是市场主力为抑制股市过快上涨，防止风险积聚，通过大幅打压大盘指标股，使指数短期内猛跌，达到震仓洗盘、调仓、波段操作的目的。这种方式既体现了一个“稳”字，又拉长了牛市周期，拓展了牛市的高度。
　　　　从中国基本国情来说，中国股市正迎来前所未有的成长机遇和发展时期。从内部因素来说，人民币升值正呈现出持续并有所提速的趋势，“股改”所带来的巨大制度效应已经开始显现，中国经济高速成长给股市的继续走牛带来强大的经济支持，企业所得税政策的调整也将给上市公司注入巨大的活力，随着企业盈利的稳定快速增长，股价同步反映业绩，至少未来3年，蓝筹公司的股价再保持合理的上升势头的确定性很大。再加上今年召开了党的十七大、明年将进行政府换届、香港将要进行特首选举和2008年奥运会，中国股市的发展环境与发展空间都前所未有，经济、政治与社会环境都支持股市继续走牛。从外部因素来看，世界经济在新的一年中将继续快速、平稳地发展，对中国经济的持续高速发展是比较有利的因素。处在这样一个市场环境、发展环境与社会环境的中国股市，将迎来前所未有的发展机遇，可以毫不夸张地说，处在经济、政治与社会全面利多的发展环境中，中国股市想不涨都难。
　　　　这一轮的牛市，是最持久、最深刻、政治经济意义最大的的牛市。这一轮的牛市，不是一个简单的“全民疯狂”的过程，而是有中国经济和世界经济的发展状况的基本面支持的。在这个过程中，人民币升值所打开的市场空间、股权分置改革所拓展的制度空间，与经济高速增长所带来的增长空间，都将得到淋漓尽致的体现，良好的基本面被先知先觉的群众所认识，市场也将因此而产生巨大的财富效应。人民币升值的步伐不减缓，牛市的进程就不会结束；中国经济增长不出现拐点，从高速增长转向中速增长甚至低速增长，牛市的进程就不会结束；国际股市不出现转折性暴跌，进而波及香港股市并通过H股传导给内地市场，牛市的进程就不会结束。企业所得税制度的调整与公允价值准则的应用将是股市发展的长期利好。中国经济的长期高速发展将给股市注入巨大的活力。在我看来，能够导致中国股市出现转折性变化的几大因素，在可预见的时间内，或者说在今明两年内，估计不会出现，因而牛市的进程就必然会延续下去。即使在这个过程中遇到了外力的干预，甚至是比较强的干预，也只能改变牛市的运行节奏和进程，而不能改变牛市的运行方向和趋势。
　　　　当前，中国股市的泡沫大不大？现在人们总是拿市盈率来衡量、总是与西方发达国家比，我认为是很不科学的。市盈率是一个动态的和滞后的指标，只能作为参考，不能作为标准，更没有一个全世界统一的合理市盈率标准。市盈率与股价，也不是一种正相关的关系。市盈率高，股价不一定就高；市盈率低，股价也不一定就低。或者反过来说，股价低，市盈率不一定就低；股价高，市盈率也不一定就高。在我国，由于存在大量的未流通股本，参与股价指数和市盈率的计算，就使得市场的市盈率出现虚增。随着“大非”、“小非”的解禁，随着大批蓝筹股的上市，随着企业所得税的大幅降低，随着股权激励、整体上市和企业家市场的逐步形成，中国股市制度变革所带来的制度效应将会逐步显现，上市公司在未来的盈利能力也将会大幅增长。股价与市盈率很可能出现在这样的情况：在股价逐步走高的过程中市盈率逐步走低，当上证指数上涨到6000—8000点时，市盈率却可能只有30、40倍左右。因此，对于一个国民经济呈现出高速增长的中国来说，当前29倍的市盈率高不高？当然不高！中国股市与美国股市，有着差异巨大的内外环境，把美国股市的市盈率水平简单地套用在以国民经济高速成长为背景的新型的中国股市上，就不可能做出正确的分析。以近十多年的纽约证券交易所的市盈率来说，1992年只有 10.20倍，1998年却高达37.20倍，而当时道•琼斯指数却只有9181.40点。到底是10倍市盈率合理，还是37倍市盈率合理？
　　　　当前，中国股市的上涨是否疯狂？若从998点（上证指数）开始计算，中国股市的上涨好象有些过于急促，但如果把中国股市的运行与中国经济的发展进程整体联系起来考察，就会得出与此不同的结论。2001年6月14日，上海股市就已经达到了 2245点，从2001年到2006年，中国GDP从95933亿元上升到209407亿元，增长118.3%，而在这同时，股价指数即使到现在才 3700点，去掉新股上市虚增的400——500点，股价的上涨才只有900多点，五年多只上涨了10%略多；1993年2月10日，上证指数就达到了 1528.51点，从1500点到3700点，上海股市整整经历了14年时间。这样算来，中国股市上涨的速度是否疯狂？当然不疯狂！股市疯涨不疯涨，关键看上涨的基础。我国居全球最高的经济增长率、通胀温和适度、流动性过剩严重、人民币持续升值、上市公司业绩高增长、股权激励与整体上市、新会计准则、股改、政府对上市公司重组、购并、注资、整合的战略决策，房地产遭到了严厉调控，为股市健康发展提供了坚实基础。何况中国确实需要通过牛市来解决很多问题（例如有很多企业等待上市融资等等）。与“金砖四国”股市相比，中国股市涨幅排行最末。本轮全球股市的牛市是从2003年5月开始，被称为“金砖四国”的俄罗斯、巴西、印度早就启动，涨幅高达4-6倍，而当时中国股市（因为“无对价全流通”政策）却还深陷大熊市之中，整整晚起步两年。中国股市从同期的2003年5月1576点至今，4年的涨幅也只有140%，实在是“小巫见大巫了”。
让我们打消各种顾虑，避免“噪音”的干扰，来真正分享到中国经济成长的盛宴吧。
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