2008年行业投资策略

 

2008年与2007年相比，投资难度要大很多，震荡加剧，从行业配置上应更注重防御，现将2008年元旦写的投资策略报告部分内容整理出来跟大家共享，一家之言，不构成投资建议，欢迎拍砖。

从2008年大的行情方面来说，应该跟2007年有一定相似之处，2007年下半年行情以大盘蓝筹股为主体，因此本轮行情应该是以低价题材股为主体，尤其是降低印花税之后更强化了这种趋势。只有当低价题材炒作充分，经过调整后下一轮行情将转到大盘蓝筹股上面来，具体时间点要密切关注融资融券和股指期货的推出进程。

无论是行业和个股的选择，始终要把握的一点原则就是，已经炒过，涨幅巨大的一定不能碰，无论多好，还有多大空间都不能碰。

2008年按时间顺序重点推荐4个行业：大农业板块的农化行业，化肥农药；医药的中药行业；金融板块的银行业；交通运输板块的高速公路行业。

农业板块中真正有业绩支撑的子行业不是很多，不少行业属于加工性质，就是在农产品价格大幅上涨的情况下也难以获得很好的利润提升。这几年农业板块中受益最大的子行业是化肥农药这些农资公司，有人气愤地说中央对农民的补贴都补到他们腰包里去了，化肥农药公司也一直业绩优异，化肥农药也是2008年以来表现最好的子行业之一，其中产生了冠农股份这样的大牛股，在这轮大调整中不少化肥农药公司不但表现抗跌，而且还创出了新高，这也是我们在2008年行业投资策略将化肥农药板块排在首位的原因，但是现在应该是已经错过了最佳投资时间，最佳买点应该在2007年底，或者是本轮反弹之前。可关注处于业绩拐点的鲁西化工和沙隆达a，2008年业绩大幅增长明确，目前股价不高。

医药板块从2007年开始出现行业业绩拐点，2008年一季度继续高速增长，医改虽然尚未出台，但整体框架也已明确，医改对医药板块整体利好，中国逐步步入老龄化社会，2008年以来各种灾害不断，对医药的需求也在增大，医药是2008年难得业绩高速增长的防御性板块。医药板块也是牛股频出的板块，2007年的仁和药业和广济药业都是大牛股，2008年更有新和成和浙江医药这样的牛股，在大盘如此下跌，还有数倍的涨幅，不得不让人惊叹。不过化学原料药板块都涨幅巨大，不建议介入，天药股份可适当关注。重点关注中药行业的股票，在国家大力推动中药发展，尤其是现代中药，将出现用药的大幅增长，关注中恒集团和康美药业。

金融板块的证券行业是前一段时间的明星行业，目前并不适宜追高；由于2008年不确定性增加，投资收益难以保证，而且自然灾害频发，建议回避保险行业；2008年以来，银行板块也一直处于连续调整的过程中，但银行业也是2008年业绩高速增长的行业，继2007年大部分银行取得60%以上的增长之后，2008年一季度很多银行业绩增长达到100%以上，虽然2008年随后几个季度业绩增速会下降，但这两年的增长仍然是确定的，而且伴随中国崛起的过程，中国一定会产生伟大的金融企业，银行股价的调整到位也留出了很大的安全空间，不少银行股已与h股接轨，银行股的调整正是介入的时机，关键交通银行，如果小非解禁导致股价非理性下跌就是介入的机会，此外民生银行和北京银行也可关注。

交通运输板块在2007年里航空和航运表现出色，但我们这里建议关注高速公路板块，这几年大牛市高速公路一直被人遗忘，作为板块基本没有大幅炒作，但这正是我们关注高速公路板块的原因。要想安全的赚钱，就是要找还没有启动的潜力板块，高速公路业绩优良，而且一直稳定增长，被人抛弃的原因在于增长率一般在20%左右，又缺乏大的题材作为催发剂，而2008年以来的调整更让高速公路股提高了足够的安全边际。在2008年不确定性这么大的情况下，像高速公路这种稳定增长的防御性板块的优势就凸现出来了，而一旦收费公路转让条例出台，将带来行业外延式增长的契机，跟银行板块一样，高速公路板块也是可以逢低介入的好行业，耐心等待至少有30%到50%的空间，如果赶上收费公路转让条例出台，说不定能意外惊喜呢，现在要做的就是逢低介入。高速公路建议重点关注中原高速，低价参股期货，目前的低价是因为新建成公路的成本进入而导致的业绩下降，随着新建公路车流量的增加，业绩自然会逐步回升，其他还可以关注楚天高速、山东高速等。