?? 纵观2013年的A股市场，我想最大的惨剧莫过于昌九生化临近年末的持续跌停了，在本博写博文之时，昌九生化已经遭遇了整整十个“一字” 跌停板了，仍然看不出有打开跌停的意思。中小散和融资客连割肉的机会都没有，犹如在资本市场上演了一幕活生生的“灾难大片”。

??? ?昌九生化这样一家基本面差，主营业务持续亏损的上市公司，凭着对稀土注入的预期一路高歌猛进，从去年12月4日11元多的股价，一直 上涨到今年最高的40.6元。涨幅高达265.11%。然而，假的真不了，当虚无的重组预期在被证实的时候，断崖式跌停的厄运已就到 了。

?????在闹得沸沸扬扬的昌九事件中，上市公司有无故意设局给股民上套？有无关联方操纵股价？有无重大违规事件？这些是管理层要做的事情，不是本文讨论 的重点，今天仅对昌九在暴跌前的技术面情况做一下简要分析。

????? 请看最上方的图，这是昌九生化自去年至今以来的日线图。
????? 在图中有三根重要的均线，分别为20日，60日和120日平均线,? 技术上出现了6个明显的卖出离场的信号,分别用6个黄色的向下指示箭 头标注。

????? 一，从图中可以看出，股价在经过几波连续上涨后， 在今年5月9日，股价最高点40.60元，构筑成第一个顶部(见A点)，6月7日股价以较低 的成交量试探前高点，最高冲到39.86元回落（见B点），无力过前高，说明趋势在悄悄的发生变化，6月24日股价以一根中阴线向下穿破颈线（见 图绿色颈线），更重要的是：同时跌破了在1月14日低点与3月29日低点连线，形成的长期上升趋势线（见图白色上升线），这就构成了第一个 重要明显的出场信号(见图箭头1处)。

????? 二，股价又回到颈线上方，但并不意味着先前形态失效，7月10日，20日均线与60日线死叉，这是一个中期看空的强烈信号。出现这样的信号或反转或有一波调整，大多数都是有效的。所以， 我们不能把这样的信号当空气视而不见，这也是一个比较好的出场点(见图箭头2)。

???? ?三，经过几个月的演变，形态已经可以看得很清楚了，昌九构筑了一个大型的复合头肩顶，这个顶有两个头（见图A点和B点），左肩和右肩 分别在图中C点和D点处。7月18日，股价跌破这个大型头肩顶的颈线（见图中黄色颈线）。7月19日，股价跌破半年线。至此，昌九出现了第三 个重要和明显的清仓信号（见图箭头3处）。

???? ?四，7月22日到9月6日，股价欲跌还涨，在一个狭窄的水平区域形成了一个整理小平台，9月9日，股价跳空低开，收盘跌幅3.6%，跌破了这个整理平台，这同样是一个可以 出场的机会（见图箭头4）。

????? 五，9月26日大盘重挫近2%，主力机构出于出剩货的需要，逆市放量把昌九拉涨停，以达到吸引市场眼球，诱惑散户跟风派发筹码的目的 ，当天换手率达5%以上。股价虽重回前水平整理平台上方，但高点始终受制于半年线，迟迟不能站上半年线。这时完全应该离场走人（见图箭 头5处）。

????? 六，10月29日，股价以跌停板大阴线向下破位，形成一根切断月线和季线的断头铡刀,这无疑是最后的一个逃命机会（见图箭头6处）。

????? 从上面的分析当中我们可以得出结论：
??????主力在低价低成本吸进大量筹码，一步步把股价炒至高位达到预期价格目标后，出货兑现利润就是水到渠成自然而然的事情了。

??????几乎在所有的主力出货中，都是借着市场狂热人气高涨或莫须有的个股重大利好来完成的。?

????? ?主力大量的筹码出货需要一定的时间和空间，或长达几个月，决不是一两天时间就可以出完的。??

?????? 主力出货的整个过程反应在技术上就是一个筑顶的过程。出货必然会在技术上留下一些痕迹。从中可以判断出主力的意图。

???????昌九生化惨剧固然是重组失败的导火索引爆的。然而昌九的风险不是瞬间到来的，在主力长达数个月的出货过程，其间技术上多次发出清仓离场的信号。当时离场完全可以避开十个跌停的命运。散户固有的贪婪本性决定了他们必然会成为市场的牺牲品。昌九的惨剧,就这样在散户的无知无觉形成了。

????? 金融市场从来不缺少阴谋，欺骗，谣言，造假。人们贪婪和恐惧的本性也从来不会变!悲剧还会重演!受伤的还会是散户!

??????但愿昌九之外广大幸运的股友，能从中吸取教训，以史为鉴，学会自己保护自己，做一位理性的投资者。金牌老尚祝各位股友好运！

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