宋城演艺、爱尔眼科是我长期关注的投资品种，两家公司虽然分属旅游演艺、医疗服务两个行业，但两家公司的商业发展逻辑相同，发展阶段也大致相当，且都已经成为中国相关细分行业的龙头企业，未来有望成为航母级企业，因此，作为长线投资品种将长期关注。

谈到投资首先要谈到行业，两个行业皆属快速增长行业，从两家公司的连锁式布局和国际化进程看，大致呈同步发展态势，当下阶段进入到品牌快速扩张阶段，从增速看，爱尔眼科可能在增速方面占到一定优势，有望保持30%左右的增长速度；而宋城可能略低，大致保持在20%—25%的增速水平。宋城演艺如能在上海等一线城市出现突破，可能会提升增速。

从增速质量看，两家公司净利增长速度均大于销售增长速度；销售增长速度远远大于资产和净资产增长速度，这是一种非常良好的增长速度结构。另两家公司都有增发计划，爱尔眼科增发21亿元，侧重于夯实企业发展基础，内部提升和外延并购，其中外延并购数量金额偏少，定增短期内对企业效益不明显，有望降低摊薄收益，尤其是总资产收益率指标可能会大幅减低，总资产净利率由原来的12%，可能会降低到10%左右；而宋城演艺的定增金额达到40亿元，定增资金投向主要是外向扩张，只不过澳洲项目投资面临着周期偏长，不确定性较强的特点。不管怎样，上述项目都对两家公司未来发展产生积极的影响。

从当下的估值看，爱尔眼科总资产46.2亿元，净资产30亿元，16年收入40亿元，净利5.57亿元，当下市值345亿元，即使按照年增30%的速度计算，这样的估值处于偏高的水平，考虑到未来的发展核变和医疗行业的特殊性，也只是处于谨慎看好的评价，不能定位于估值偏低的层面。

宋城演艺总资产78.4亿元，净资产68亿元，16年收入26.4亿元，净利9.02亿元，当下市值302亿元，属于估值相当的水平，考虑到未来成长性，当下的估值呈现略微低估的状态。

由于上述两家公司处于医疗服务和旅游演艺两个高速成长的行业，且上述两家公司均进入高速扩张阶段，同时未来三年将成为中国相关细分行业航母企业的态势，其估值应该更为看好。