一．投资背景：

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海关总署今天发布今年前7个月我国外贸进出口情况。据海关统计,今年1至7月,我国对外贸易累计进出口总值11467.1亿美元,比去年同期（下同）下降22.7%。其中出口6271亿美元,同比下降22%，环比增长10.4%;进口5196.1亿美元,环比增长8.7%。

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从这一信息我们可以得出两大要点：1.进口数据连续几个月环比增长；2.出口数据的环比增长显示出出口的复苏迹象。进一步分析这两个数据我们不难发觉出其内在的联系，从中国出口贸易的特点来看，来料加工（OEM）是一个比较突出的方向。出口的回暖是以进口的增长为先机的，进口数据连续几个月出现环比增长的态势，在延迟效应的作用下，出口回暖有望在后几个月的数据当中逐步体现出来。因此，受益于出口复苏的板块和个股值得作为行情的 中期热点 去关注。

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二．产业选择：

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A股关于出口的行业大体上包括：服装、纺织、机械、造纸等几大类。在行业的选择方面，我们建议考虑以下信息：1.出口在所有业务中所占的比例；2.业务在全球同行业中的需求情况。在充分考量了上述两个方面的情况后，我们建议关注服装和纺织。

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三． 行业和个股选择 ：

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再从小行业上对服装和纺织产业进行细化划分，几大方面的线索是我们考虑的重点：

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首先，观期货走势。上市公司的业绩表现只是投资的参考标准之一，在收益同类化比较严重的市场形势下，我们不妨通过上游产品的需求情况来判断行业潜力。在期货市场所有商品中，PTA是与纺织和服装行业联系比较紧密的。PTA是精对苯二甲酸的英文缩写，是生产聚酯切片和涤纶纤维的重要原料。近期，在郑州商品期货交易所的交易当中，PTA价格呈现明显的上扬趋势，周二盘中下半年剩余时间的期货合约几乎全线涨停。这就给我们两点提示：（1）.基于价格的回暖，A股中相关个股将会迎来表现的机会。在A股市场上，生产PTA的上市公司有中国石化（600028）、华联控股（000036）、粤富华（000507）、S仪化（600871）和锦化氯碱（000818）等。从盈利能力上，我们建议关注S 仪化。从主力运作行为上，建议关注锦化氯碱。（2）原材料的需求回暖证实了纺织行业的回暖趋势。对于该板块，从业绩上我们建议关注鲁泰A、华孚色纺和浙江富润。

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其次，从时间延迟的角度上考虑下游行业的变化。除了纺织之外，原材料的涨价也折射出服装等更下游行业需求回暖的潜力。在服装行业个股上，可从市盈率和业绩能力上关注七匹狼、报喜鸟和美邦服饰。

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