?? 12月中央定调继续实行积极的财政政策与适度宽松的货币政策。新年后国内外经济情况发生了新的变化，世易时移，政策顺应调整也是可以理解的。自11月以来，央行不断加大货币净回笼力度，已多次提高央票利率，特别是超出人们预期，突然提前提高银行准备金率，更是政策悄然变化的明显标志。可有些要员及专业人士玩弄“适度”这一外延十分宽泛的模糊概念，硬要说政策没变，被愚弄的只能是不谙世事的散户，大资金不会吃这一套。元月以来三星期大资金净流出不断扩大，就是明证。

??? 由于年底有政策定调，大机构都估计新年将展开春季攻势，所以股票型基金第四季度都增大了仓位，接近满仓。新年后它们敏锐感觉到政策要发生变化，因而不断减仓，这正是金融股没由来大幅下挫的根本原因。本周大资金净流出高达415亿元。

??? 加息，如今是悬于股市头顶的一把利剑，何时落下来很难说，可以肯定的是要比去年底的普遍预期为早。第一次加息对市场的冲击肯定很大，可一旦果真靴子落地，市场将逐步反向思考其积极意义。

??? 美国银行廋身令使美股连续大跌，可中国银行业原本就是分业经营，本不应受到影响；由于A市目前正惊魂不定，所以美股港股的大跌，也就成为助跌A股的因素。

??? 北京楼市新政试点一旦铺开，是抑制楼价的狠招，地产板块很可能将跌破小平台再下一城。这也是一大负面因素。

??? 许多“八”类题材股疯炒后跌势才刚刚开始，它们的价值回归也给后市带来压力。

?? 21日晨文认为：“11月24日以来形成的下降通道下轨约在3120.加之今日公布09年经济数据及昨日下午跌速过猛，今日在此一线产生技术性反抽的可能性大；但反弹过后，下午或明日将继续下跌。一旦跌破3120，那么将继续向3020进发。至于何处止跌，就只能走一步看一步了。”周五跌倒3062后反抽，但BBD仍是净流出不少，-137亿。由于上述诸多原因，我以为即使周末没有加息，下周仍将再下探，跌破3000的可能性很大。我不知道2900附近是能否见底，但我以为3000之下就是底部区域，其风险远小于机会，应敢于大跌大买，不惧满仓被套！

??? 我坚信春节后将有一波春节攻势。我看好：

??? 1.金融股。中信因股权问题带动券商板块持续大跌，但券商股将迭出大机会。银行保险的估值优势封杀了再度大跌的空间。

??? 2.世博股近日的向上突破只是行情预演，下周有回探，其后将展开主升浪。

??? 3.新兴产业在今年有大机会，以同方股份为首的科技股大幅回落后，是分批买入的良机。

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