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中国股市在短短的20年中不断壮大发展，也见证了中国经济的腾飞，中国综合国力也越来越强大，也见证了中国股市在这20年的运行中每次的上升和下跌行情中政策与技术的完美运用。

我本人比较偏爱技术，所以想运用技术理论来阐述这20年来股市运行的轨迹。

20月均线是支持牛市行情的基础：

1992年11月的386点受20月均线支撑，形成新一轮的牛市上升行情。

1994年7月的325点虽然构筑历史大底，但是20月均线依然下行，不支持走单边牛市，盘中虽然从325点上涨到1052点，当时的20月均线还在下行，大盘在1052点见顶后一直调整了将近二年在512点才见底回升，指数上涨了200点后盘中20月均线同步上翘，支持新一轮大牛市上扬。类似的有1999年5月的1047点及2005年6月的998点，均是在20月均线的支撑下形成一波超级大牛市。

利用周K线，月K线，季K线，半年K线来判断大盘的顶部及底部，1992年5月22日的周K线，由于取消涨跌停板的限制而形成井喷，一周内连续暴涨报收超大周阳线，K线组合提示下周将冲顶，下周果然上冲1429点见顶。

1995年5月19日的周K 线报收阳线，K线组合提示下周将冲顶，下周果然上冲926点见顶。

1996年12月6日的周K线跳空报收阳线，K线组合提示下周将冲顶，下周果然上冲1258点见顶。

2010年10月15日的周K线报收留缺口的跳空阳线，K线组合提示将冲顶，由于10月份冲进去的资金过于庞大，资金一时无法出局，主力就反复来回做，由于之前K线组合有提示将冲顶，所以之后的周K线连续收阳的概率很小，大盘在两根高位十字星上方再报收周线中阳，应定性为诱多中阳。

如果不是介入资金过于庞大，主力早就在10月15日周阳后的下一周就大开杀戒了，伴随着诱多中阳的成功构筑，主力反手做空形成穿头破脚的大阴周线也就不足为奇了，只是为了出货推迟了几周而已，从而确认3186点头部的成立。

1993年1月的月K 线沪综指报收月阳线，K线组合提示下月将冲顶，下个月的2月份果然上冲1558点见顶，类似的还有1994年8月的月K线报收月阳线，K线组合提示下月将冲顶，下个月的9月果然上冲1052点见顶。

1992年第一季度季K线报收阳线，K线组合提示下个季度将见顶，在下个季度的第二季度配合月K线，在1997年的4月月K 线报收大阳线，K线组合再次提示将在5月见顶，之后的5月果然上冲1510点见顶，大盘先由季K线提示，再转换为月K线提示，最终锁定1997年的5月将见高点是和K线组合的来回提示想吻合的。

2007年的第三季度季K线沪综指在连续季K线报收九连阳后，K线组合提示下个季度将见顶，在之后07年的第四季度的10月份果然上冲6124点见顶，在上升行情中只支持月K线留缺口上扬，不支持季K线留缺口上扬。2007年第四季度的10月份当时跳空留缺口上扬，这个缺口又是月线缺口，又是周线缺口，更是季K线缺口，如果这个缺口有效的话将意味着季K线将留缺口，这是不能容忍的应引起高度警惕，应判断这个所谓重叠的月缺口，周缺口，季缺口将在冲高后回补，在冲高途中必判定10月将见顶，后市在07年10月16日上冲6124点见顶，并在下跌途中毫不犹豫的回补完所谓的月缺口，周缺口及季缺口，10月25日成功回补缺口正式宣告6124点头部的成立。

1994年6月30日的上半年半年K线，K线组合将提示下一个半年K线将见底，之后果然在94年的下半年的7月份下探325点见底，只是先由半年K线提示后，再转换为月K 线提示，最终转换为周K 线提示，这样锁定7月的325点区域见底就水到渠成了。

2004年12月30日的下半年半年K 线收盘后，K线组合提示将在下一个半年见底，锁定区间后马上配合2005年上半年中的月K 线及周K线组合，大盘在当时的下跌途中经过观察，大盘沪综指在5月底的周K线提示的指引下，于2005年上半年的6月6日下探998点成功构筑历史大底。

在每个波段所形成的低点，只有周K 线级别所形成的低点才会支持一轮大行情。

例：325点?? 512点??? 1047点?? 1341点??? 998点

而日K线级别所形成的低点只支持中级反弹，次中级反弹，不支持走牛市行情。

例：524点?? 1025点?? 1043点?? 1514点?? 1339点??? 1311点?? 1307点???

1259点?? 4778点?? 2990点??? 2566点??? 1802点??? 1664点?? 2639点??

2481点???????????? 2319点

日K线级别所形成的低点反弹时，20个月均线一般都不予配合和支持，周K 线级别所形成的低点反弹时，20个月均线一般都同步予以配合和支持。

1664点以来的反弹，运行时间将近二年有余，由于是日K线级别止跌20月均线始终不予配合和支持，到目前为止还未摆脱20月均线的纠缠。

中国股市上海证券交易所是1990年12月19日成立的，19这个数字具有参照价值。

例1047×2245＝1533点?????? 实际下探1514点见底

?? 1533-1514＝19点????????? 与19数字有关

1996年1月19日下探512点见历史大底????? 与19数字有关

1999年著名的“5.19”行情???????????????? 也与19数字有关

但这也许是个巧合罢了，但也不要太不以为然了。

2245点下跌至1307点下跌幅度为938点，从1307点反弹至1783点，刚好完成整个下跌幅度的0.5倍黄金分割位的反弹。

1307 469=1776点?? 实际1783点

盘中2001年12月5日1776高点—2002年6月25日1748高点=28点

??? 2002年1月29日1339低点—2003年1月6日1311低点=28点

??? 1999年6月30日1756高点 28=1784点，实际上冲1783点见顶与预测相吻合。

由于目前深圳大盘盘子小，上海沪综指盘子大，针对1664点以来的反弹，深圳已触及0.5倍黄金分割位反弹，沪综指只触及0.382倍黄金分割位反弹

而998点的行情，由于是周K 线级别止跌见底，20月均线同步支持与配合。

在下探998点时盘中曾一度瞬间击穿95点与325点连线的原始上升趋势线，但收盘后最终收在该上升趋势线上方。

由于998点在1000点下方多跌2点，围绕着这2点，后市巧妙地大做文章，在2005年5月8日这一天用跳空2点的方式留下月线缺口，并成功穿越2245点与1783点两高点连线的下降趋势线反压线的压制，宣告一轮大牛市正式呼之欲出，恰巧这时的20月均线早已稳稳地支撑着大盘。

牛市中股指反弹的波段高度约为720点。

沪综指在1541点见底后，上涨的高度约为1541 720=2261点，刚好在历史高点2245点的上方，如果主力选择在此点位调整将前功尽弃，主力乘胜追击在2245点上方的2275——2277再次巧妙地跳空2点，宣告之前1000点下方的998点所多跌的2点予以彻底还清。

2275 720=2295点，实际为2994点，也刚好是998×3=2994点。

在牛市中判断下一个波段高点的高度，可在前波段高点上方加20%

例：1258×1.2=1509?? 实际1510点

998点的大牛市行情，在历史高点2245点上方留下2275——2277跳空2点的缺口而上行，宣告已将历史新高2245点踩在脚下，预测下一个波段高点的高度时可调整为前波段高点上方加40%

例：2994高点回落至2541点见底后，预测后市的高度为2994×1.4=4192点，实际4335点。

4335点高点回落至3404点见底后，预测后市的高度为4335×1.4=6085，实际6124点。

998上升至6124点运行的是五浪上升

998点——1757点????? 第一浪

1757点——1541点???? 第二浪

1541点——4335点???? 第三浪

4335点——3404点???? 第四浪

3404点——6124点???? 第五浪

第一浪与第五浪等长

07年6月5日低点3404点至07年10月16日高点6124点，刚好89天周期

07年7月6日低点3563点至07年11月1日高点6005点 ，刚好89天周期

两个周期重叠，提示6124已见顶。

09年9月1日低点2639点至2009年11月24日高点3361点，刚好55天周期

09年9月29日低点2712点至2009年11月24日高点3361点，刚好34天周期

两个时间之窗周期重叠，提示3361点已见顶。

2010年7月2日低点2319点至2010年11月15日高点刚好运行89天周期

2010年9月20日低点2573点至2010年11月16日高点刚好运行34天周期

两个时间之窗周期重叠，提示2010年11月11日高点3186点已见顶。

日期相加“逢8”的日期会引起底部和顶部的共振

例：2541低点??? 2007年2月6日

??? 4335高点??? 2007年5月30日

??? 6124高点??? 2007年10月16日

自1994年7月下探325点见历史大底后在上升至2245高点的7年中虽然会有反复，但上升通道依然保持完好，当中调整的周期都不是很长，每个波段的低点都是依次上移的

例：325点? 512点? 855点?? 870点?? 1025点?? 1043点?? 1047点?? 1341点?

1361点? 1695点?? 1874点? 1893点? 直至2245点见顶

而在2245点高点见顶后的波段低点却是依次下移的

例：2245点? 1514点? 1339点? 1311点? 1307点? 1259点? 998点

由于2245点见顶后的调整时针对95点低点以来的总的调整。95点至2245点运行127个月，当时判断强势调整的话为127个月的0.382倍黄金分割位调整。127×0.382=49个月，大盘在2245点下跌至998点的途中形成每个波段低点依次下移，下降通道明显，果然整整下跌了49个月才见底回升。

在998点上升至6124点高点的途中，每个波段的低点又是依次上移的

例：998点? 1004点? 1067点? 1512点? 1541点? 2541点? 3404点? 3563点直至6124点。

而在6124点高点见顶后的波段低点却是依次下移的

例：6124点? 5462点? 4778点? 4195点? 2990点? 2566点? 1802点 1664点

本轮1664点的反弹，每个波段的低点依次是

1664点? 1814点? 2037点→3478点高点，而3478点高点之后形成的波段低点依次是2639点? 2481点?? 2319点，低点是依次下移的。而09年8月的高点3478点距今也已经将近16个月了，如果证明3478点高点是阶段高点，间隔16个月不再创此新高暂不足为虑，但在这16个月中的波段低点已形成明显的下降趋势，高低点都依次下移，这就不得不引起警惕了。

月K 线形成穿头破脚的大阴线或大阴线都是见证大的头部的成立

例：1993年3月的大阴线，提示2月的1558高点是头部

??? 2001年7月的大阴线，提示6月的2245高点是头部

??? 2007年11月的大阴线，提示10月的6124高点是头部

??? 2009年8月的大阴线，提示8月的3478高点时头部

如果判断3478点是头部的话，在见顶后的16个月不再创此新高，而高低点依次下移，在2010年11月11日的高点3186点也刚好受3478点与3361点两高点连线反压线的压制，这样总的趋势向下的结论就一目了然了。

鉴于本轮1664点的反弹在指数上涨了将近一倍上冲到3478点，但盘中的20月均线不予配合依然下行，不支持走单边牛市，充其量只支持是一波中级反弹，自3478点见顶以来2010年11月的放量月阴线一度击穿20月均线，目前还在20月均线附近徘徊，不支持有新一轮大行情产生。

自95点上升以来，前一轮牛市留下的跳空月缺口在一轮牛市结束后都会主动予以回补。

例：1997年3月的1040——1043点的向上跳空缺口在上攻至1510点高点见顶后，在1997年的9月下探1025点时予以回补，2000年2月的1547——1583点的向上跳空月缺口在上攻至2245点高点见顶后，在2001年10月下探1514点时予以回补。