?荣盛发展概况：

荣盛房地产发展股份有限公司（简称“荣盛发展”，证券代码002146，SZ）成立于1996年，注册资金约18.823428亿元，一直致力于中等规模城市地产开发，通过专业化经营与高档产品品质诠释现代人居住理念。经过10余年的发展，公司现已成为集建筑设计、商品住宅开发、物业经营及酒店管理为一体，具有国家一级开发资质、甲级设计资质的大型综合体。2007年8月8日，荣盛发展成功登陆深圳证券交易所，成为河北省首家通过IPO上市的房地产企业。

一直以来，荣盛发展以“创造财富、培育人才、服务社会、报效国家”为宗旨，以“追求卓越”为核心价值观，秉持“诚信、谦和、认真、苦干、拼搏、创新”的企业精神，立足中等城市，稳步涉足风险较小的大城市，努力为崇尚新生活和需要改善居住环境与条件、提高生活品质的消费者打造“自然的园、健康的家”。

凭借独特的市场定位、良好的品质观念和客户意识，先进的管理模式及卓越的运营效率，荣盛发展经营业绩持续、快速增长，企业规模不断扩大。目前公司项目遍及沈阳、盘锦、唐山、廊坊、沧州、邯郸、石家庄、聊城、成都、临沂、南京、徐州、蚌埠、长沙、湛江等20多个城市，业务延伸至辽宁、河北、山东、江苏、安徽、湖南、湖北、四川、广东等省。截至2013年底，荣盛发展总资产594.05亿元，净资产124.84亿元，拥有土地储备可开发面积超过2147万平方米。

荣盛发展以顽强拼搏的企业精神、对品质孜孜不倦的追求、高度的责任心和使命感，赢得了社会的广泛认同、客户的高度赞赏，以及合作伙伴的尊重。先后多次被评为河北省诚信企业、中国房地产企业信誉AAA级单位，并荣膺2011中国中小板最具成长性上市公司十强、2011年A股上市房企最具投资价值排行榜榜首、2013年中国地产企业20强等诸多奖项。

在取得卓越成绩的同时，荣盛发展不忘肩负的企业社会责任，在董事长耿建明先生“产业报国”理念指引下，公司连续多年在廊坊市纳税超亿元，并积极参与光彩事业，关注民生，回馈社会，先后为1998年抗洪抢险、2003年抗击“非典”、2008年汶川地震等捐款逾两千万元、2011年荣盛慈善基金会成立捐资5000万元扶贫助困，2013年捐资超200万支援雅安受灾学校建设。

在新的产业政策和市场环境下，荣盛发展开始探索新的利润增长模式，先后在聊城、廊坊、沧州、南京等地建设多家五星级酒店， 并陆续开业经营；在成都、沧州等地建设商业综合体，以此来促进主业的提升。未来，荣盛发展将充分利用资本市场渠道和国内上市公司的有利地位，不断开拓市场新空间、提升企业核心竞争力，并通过精心策划、优化设计、严格管理、完善服务，不断提升管理水平，实现社会资源配置的最优化和股东权益的最大化。

财务分析2013年报： ?

? 毛利率35.42%（去年同期36.4%） ?

? 净利率16.27% ?

? 销售管理财务费用占净利润35.35%

? 应收账款应收票据上升40.63%，应收账款应收票据占净利润1.6倍（相对营业收入上升较快，应收对净利润影响存在）

? 营业收入上升30%（成本上升31%）??

? 流动比例1.52

? 存货上升32.96%??

? 负债率78.98%（超过50%,财务不健康）??

? 货币资金占流动负债12.29%（万科13.48%，财务不健康，货币资金不充沛）

? 货币资金占负债9.8%?（财务不健康）

? 应收账款存货占流动资产77.46%(流动资产结构中应收账款存货比例高，结构不合理，存货占比过大，如果房价不跌反而是好事)

? 应收账款存货占资产74.8%?(比例大，结构不合理，存货占比过大，如果房价不跌反而是好事)?

? 固定资产在建工程占非流动资产52.9% ?，占资产1.8%

? 预收账款占流动负债50.58%，占负债40.53%

? 预收账款上升31.98%（预收账款表明公司产品受欢迎）

? PB1.75??PE13.24??净利润现金含量-162%?

? 公积金0.77 未分配利润3.49?

? 权益增长速度27.78%(万科21%（2012）)??

? 支付职工薪酬占净利润17.36%（薪酬控制较好）?

? 净利润上升44%（万科16.8%）

? 存货占营业收入2.05倍，占净利润12.63倍（存货非常高,对净利润有影响）??

? 购买固定资产无形资产和其他长期资产费用占净利润4.8%（固定资产投资控制很好）??现金期末上升15.86%（万科下滑15.8%）

?营业收入191.7亿，市值200亿（万科1354亿，市值847亿）