????2011年宏观经济形势微妙复杂，通胀成为复杂且长期困扰中国经济的问题。气候变化的影响成为持续性因素，不断影响全球农产品价格，由于人类工业消耗不断扩大，多种资源品价格供给弹性几乎消失，发展中新兴工业国家面临哄抢资源的困境，这都客观造成了成本推动型通货膨胀持续上升，而劳动力结构变化——低端劳动力短缺刘易斯拐点出现确认了中国的宏观背景就是在一个没有经济过热的低增长环境下出现高通胀问题，其持续性和治理难度超乎想象，而宏观调控政策也正在朝着这个方面努力，2月19日央行再度公布上调存款准备金目的就是为了通过收紧货币稳定物价，让通货膨胀能够稳定在一个较高的水平上不要出现突破两位数的恶劣现象，这种情况不仅中国正在经历，过去日本和韩国也曾经经历过，而且时间长达10年，在宏观考量上看通货膨胀继续高企而经济增速逐步放慢的“类滞涨”格局有可能会在较长一段时间延续，这样的情况下如何能够获得明确有保障的投资收益，仅仅依靠对大盘的研判，对政策理解是不够，还必须理清中国经济未来发展的走向和脉络，可能成功的方面和持续增长的部分；
??? 我们知道，成功的投资就是对成长性把握上的成功，成长性可能可以从行业的盛衰中找到端倪，但好的行业未必能找到好的公司，比如电子通讯行业、IT行业、环保、汽车、家电等等行业要找到的好的投资标的非常难，这些行业从表观上看市场容量极大，需求也不断拓展，但问题是即使竞争门槛不低，各类公司都仍然会非常辛苦地不断投入人力、财力和物力来保持竞争优势，真正获益的是消费者而并非股东；还有一个原因是新的需求往往是变化了，升级了的需求，不是稳定固定的需求，或者是一个完整的新市场，满足这样的需求付出的代价很可能极大，也许企业刚刚建成响应，消费者的偏好又发生了根本转移，比如服装行业的生存难度就高于床上用品行业；更令人敬畏的是一个新技术新产品一旦突破，原有的市场优势就可能在一夜之间丧失殆尽；所以在投资选择上是要考虑宏观的经济层面引导的方向，但也不要迷信好行业一定能诞生好公司这种观念。
????真正好的公司未必在最顶尖最热门的公司中，而是存在于需求缓慢释放，市场稳定扩张的行业，而在复杂的经济背景之下回归简单，应该从公司的个体素质照收，在当前这样特定的经济环境中去寻找具备长期投资价值和核心能力的公司，一方面这样的公司有可以不断持续的竞争优势，能够长时间持续成长并且不断地超越对手、战胜对手获得市场份额，要的是通过长期持续的成长给投资者和股东带来丰厚的回报。
????刚刚进入股票市场的投资者，往往会对对于主题投资和流行的概念，短暂事件产生的交易性机会，股价因为过度超跌而产生的机会都曾经有砰然心动的感觉，可是时间越长，投资者就会发现要想获取长期持续盈利能力，光靠捕捉上述短线题材机会实在不易，特别是资金量积累到一定程度后，更需要稳准且持续的增值策略，让投资的心态更加纯净，更加纯粹，方能看清事物的本质：好公司不一定是好股票，因为好公司持续成长的预期已经被市场充分透支后，持有这样的公司是件让人精疲力尽的事；但真正好的股票就是那些未来一直好，而且将在很长时间能够持续好的公司，并且现在也表现的不是太坏的公司，如果一个公司的股票已经上涨一倍，并不意味着行情可能结束，甚至可能是公司的高成长期才刚刚开始，而只有处于高成长期的公司才能抵御当前这种复杂的特殊的宏观环境带来的波动和冲击，这个和公司股价是否已经飙升没有所谓的相关关系，相反股价能够在目前市场投资情绪低迷的状况下启动，必然是大有深意的，值得大家在公司基本面和公司管理层战略层面展开更加深入的理解和分析。笔者联系方式QQ1055185478每周部分上午固定时间为投资者朋友义诊个股，欢迎联系。