????走势回顾：

亚市盘中金价逐步上扬并收复1200 水平，午盘过后价格开始下跌，于 1200 水平震荡盘整。此后受德拉基讲话影响金价一度大涨至 1209.30 ，但因美元走强以及欧洲经济前景改善，金价承压再失千二。

【基本面】

???经济数据：

美国劳工部(DOL) 周四 (2 月 26 日 ) 公布的数据显示，美国 2 月 28 日季调后初请失业金人数增加 0.7 万至 32.0 万人，创去年 5 月以来最高，预期 29.5 万人，前值 31.3 万人。初请失业金人数意外飙升，创下九个月以来的高位，表明近期的寒冷天气可能会拖累就业市场的改善。

德国经济部周四(3 月 5 日 ) 公布的数据显示，德国 1 月工业订单较前月下降 3.9% ，预期下跌 1.0% ，前值修正为增长 4.4% 。 1 月工业订单意外骤跌，且单月跌幅创下去年 8 月来最大，进而使得今年看似开局强劲的德国经济复苏蒙阴。

美国2 月 ADP 就业人数增加 21.2 万人，预期增加 21.9 万人，前值修正为增加 25.0 万人，美国 2 月 ADP 就业增幅不及市场预期，且创下六个月以来的最低水平。作为非农就业数据的前瞻指标，今天的报告表明，或为周五 (3 月 6 日 ) 公布的 2 月就业报告蒙上一层阴影。

周四欧洲央行利率决议后的新闻发布会上，德拉基宣布将于3 月 9 日开始购债，虽然预计将持续至 2016 年 9 月，但何时停止印钞将取决于通胀是否达到 2% 。同时德拉基上调了未来欧元区经济增速以及通胀预期。

隔夜油价在受到美国原油库存数据打压之后一度迅速回升，美国原油价格于周四欧市延续涨势，但在进入纽约时段后涨幅尽吐，价格跌破51 美元，跌幅逾 1% ，而布油则因为隔夜并未大幅走高之故，日内回吐涨幅后即企稳，价格微幅走高。值得注意的是，“两油”价格已经多次测试 50/60 美元关口且均表现出较强支撑，近日其波动范围也有收窄趋势，预计很快将会有所突破。

美国商品期货交易委员会（CFTC ）周五（ 2 月 27 日）公布的周度报告显示，截至 2 月 24 日当周，对冲基金和基金经理连续第 4 周减持 Comex 黄金期货及期权净多头头寸。具体数据显示，截至 2 月 24 日一周， COMEX 黄金投机净多头头寸减少 6637 手，至 103528 手。

???ETF：

全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR?Gold?Trust 截至 03 月 04 日的黄金持仓量较上交易日减少 2.69 吨，至760.8吨。

全球最大的白银ETF--iShares?Silver?Trust 截至 03 月 4 日的白银持仓量较上一交易日减少3.89吨，至10139.5 吨。

总结：

（1 ）??德拉基讲话提振欧洲经济预期。

（2 ）???原油跌破50 美元后获得强劲支撑，小时线上分别留下长下影以及大十字星，北京时间零点过后油价大幅反弹。

（3 ）???ADP就业增幅不及市场预期，且创下六个月以来的最低水平。或为周五 (3 月 6 日 ) 公布的 2 月就业报告蒙上一层阴影。

（4 ）???希腊债务延期协议达成?获“四个月缓刑”。

???本周焦点：

本周金市将迎来系列关键数据和重磅事件。美国2 月非农就业报告将在周五公布，素有“小非农”之称的美国 ADP 就业数据将在周三亮相。美国 1 月个人消费支出则在周三公布。

周四，欧洲央行将公布3 月利率决议，德拉基将召开新闻发布会。市场希望从中了解欧洲央行即将实施的购债计划的细节。同日，英国央行将公布利率决议。此外，美联储也将发布经济状况褐皮书，这将反映美国经济复苏的具体情况。

【技术面】

【现货黄金白银】

自年前虚破1232 承压回落，上周最低测试 1190 附近形成小双底支撑，目前进入三角形整理尾部；黄金上月线未能延续涨势，收稍带下引线中阴，跌破布林中轨和 10 月均线支撑， MACD 仍下方金叉运行；周线测试新低后，收上下引线小阳，承压布林中轨， 5 周均线仍下行， MACD 下方金叉缩量运行，本周向下寻求支撑的可能性仍比较大；日线方面，本周上涨测试 1223 承压回落，连续承压 100 日均线，昨日收上下引线小阴，收于 10 日均线下方，布林带缩口向下， MACD 死叉持续缩量运行， MFI 再次接近超卖； 4 小时前收带十字小阴，得到布林下轨支撑，布林带微开口向下，?MACD死叉运行，但其能量柱在缩减，下跌动能不足。

白银方面，目前月线收带上下引线小阴，仍然承压10 月均线，但 MACD 下方金叉形成；周线反弹承压 5 、 10 周均线，收带上下引线小阳， MACD 下方金叉缩量运行；日线表现来看，继上周连续十字小阴，本周连续收带上引线小阴，昨日承压 10 日均线，再收带十字小阴，布林带微缩口向下，但 MACD 仍下方死叉缩量运行； 4 小时承压下行，目前得到布林下轨支撑，前收小阳，布林带微开口向下，? MACD 死叉运行，但其能量柱初现缩减迹象，下跌动能不足。

总结：

技术面上黄金自承压1300 上方以来，下行趋势较为明显，高低点逐渐下移，上个月非农期间跌破关键支撑，打开下行空间，但上周初两次下测 1190 附近形成小双底支撑，反弹承压 1223 后，本周连续三天在 1200 大关展开多空拉锯战，目前已经进入三角形整理尾部，即将出方向；指标上看，日线及 4 小时动能指标 MACD 均死叉缩量，下跌动能开始衰减，若再创新低则形成底背离，届时迎来多头反击；但当前多头仍不见起色，预计非农前多空似乎都不想完全发力，等待市场消息的进一步指引。

【日内操作计划】

综上分析，目前市场基本面较多，多空均有，分别影响了金银的走势；本周超级周，目前市场焦点仍然是欧央行决议和美国2 月份的非农数据，周三晚上发布小非农数据 ADP 不及预期，给周五发布的非农数据蒙上“神秘面纱”；昨日欧央行决议及德拉基讲话提振了欧元区经济预期，但 QE 细节及规模无意外，金银先涨后跌，仍然维持在千二大关附近徘徊；技术面上，连续承压 100 日均线，显得多头信心不足，但 1190 小双底的支撑同样也是牢不可破，多空双方围绕千二大关阔幅震荡，静候非农的指引；今日非农，从ADP 数据表现来看，晚间非农，若数据前回踩，则探底回升的概率较大；日内操作上白盘仍以区间操作为主，早间博时间循环，依托昨晚低点做多，见好就收，晚盘空仓等待非农；黄金关注上方压力关注1206 、 1210 、 1223 ，下方支撑 1197 、 1191 ；白银关注上方压力 16.37 、 16.55 、 16.8 ，下方关键支撑 16.15 、 16.07 、 15.9 。

[操作建议 ]

[现货黄金 ]

1、 1207 空，止损 1211 ，目标 1201 减半仓带保本止损看 1197

2、早盘初见 1198 短多，止损 1194 ，目标 1204

3、初见 1192 多，止损 1188 ，目标 1198 减仓带保本止损看 1210

4、以上建议仅供参考，据此操作风险自担，盘中变化请联系本人

[伦敦银 ]

1、 16.56 空，止损 16.76 ，目标 16.3 减仓看 16.2

2、 16.1 多，止损 15.9 ，目标 16.35-16.55

3、以上建议仅供参考，据此操作风险自担，盘中变化请联系本人

[北商银、粤贵银 ]

1、 3268 空，止损 3308 ，目标 3216 减半仓看 3196

2、 3177 多，止损 3137 ，目标 3227-3266

3、以上建议仅供参考，据此操作风险自担，盘中变化请联系本人

【日内关数据】

①?05:30? 美联储公布其最新的银行压力测试结果
②?16:15? 瑞士 2 月 CPI 月率
③?21:30? 美国 2 月季调后非农就业人口、美国 2 月失业率
④?21:30? 美国 1 月贸易帐、加拿大 1 月贸易帐