新的一年开始，震荡折腾格局——超级2019年1月1日市场点评
稀里哗啦的2018年结束了，震荡折腾的2019年即将开始了。而我的五个月学习也即将结束，很快又要投入到昏天黑地忙忙碌碌的工作中了，想想脑袋都疼，呵呵。新的一年就新开个地方跟大家聊，前些日子写的点评少，主要就是先前说的观点继续，市场没啥改变，没有什么可多说的了。那今天也一样，我就简单讲，不来大堆的分析，因为对于2019年全年的基本面及市场面分析主要已在上个博文《市场形势分析，筑底阶段漫长》中包括下面1－15楼的回复里写的，观点都在那里，想看可看去那看，这里不重复了，直接就说些观点和判断依据。
先回顾下2018年，年初我们已经提出了，在经过2016－2017年两年的震荡爬升行情之后，2018年市场将转向调整阶段，目标就是前低2638点或者说大盘目标就是进入三年前设定的主力成本区2300－2600区间里去，包括创板要回到1200点区域。这个观点一直是2018年超级对市场的主线观点，而市场实际走势也是如此，一路下跌，并在2018年四季度到达了我们说的位置。提出这个观点的背后原因就在于我们对基本面的分析。即2018年我们确定的最大基本面因素就是去杠杆，尤其是国内去杠杆，它对社会资金面整体影响很大，必然会传导到股市来。我们是2015年开始去杠杆的，前两年感受可能不明显，但经过两年多积累后，社会整体资金面偏紧已明显，那些资金链紧张盈利能力差的企业必然受到冲击，包括去年出现的许多大型企业债务违约，包括上市公司股权质押风险，其原因都在于去杠杆下的必然结果，这里在2018年初也进行过分析，指出其对今年市场的风险处。国内除了去杠杆外，还有就是经济面处于下滑阶段，这个就不细说了。而对于外围面我们重要强调的就是外围环境压力或者直接说老美挑事的压力。老美目前搞的一系列动作根本目的就是要改变全球体系以便更适合老美而不利于其它国家，反应在我们这就是中美贸战技术战等。毕竟人家块头在那，而且他是主动挑起的，我们只能是被动应战，受到压力是必然的，而这种压力也自然会反应到我们的股市中。关于中美贸战等分析在《贸易要开打，世界杯八强战》博文也进行了初步分析，这里就不多讲了。另外去年我们还对石油和美元及外围股市有过分析，指出了老特效应退去后，石油价格可能要结束升势回到几年前水平，美股2018年也将出现大折腾，这里不稳定因素在一定程度上也会影响我们。实际上四季度大家对石油和美股的剧烈下跌应该有感受，当然在整体基本面不利的情况下，我们也对政策面进行了分析，指出了四季度后政策面会开始松动，去杠杆力度将下降，不多讲了。综上所析，国内去杠杆，经济下滑，外围压力等因素引发2018年全年市场处于持续下跌走势。
市场走势归根结底是由基本面因素所决定，那么如何看待2019年的基本面。我就简单说，具体分析先前博文已有。一是资金面不会大放水，这不是本届的政策取向，但会有所松动，以应对未来的不确定性，即去杠杆将转为稳杠杆，2019年资金面虽不宽裕但比2018年要强一些。二是政策面会有许多政策陆续出台，包括减税费调结构扩开放等等，算偏好。三是经济面下行压力不会减轻，毕竟经济面的恢复需要时间更长，2019年经济速度仍可能下滑，对上市公司业绩会有压力。四是外围面不确定性加大，除了外围市场动荡的影响外，重要的是中美之间的事情可能会忽上忽下，整体偏差，不时会有不利消息冲击。除以上四点外，还有一个就是战略板的注册制，这个对小板市场的影响需要观察。综上所述，2019年经济面不佳，外围面不稳定，政策面偏可，资金面偏紧但有松动，即2019年基本面整体要强于2018年，但仍没有恢复到偏好水平。这种基本面反应到股市上就是指数向上动力受限，空间不会太大，同时某阶段会还受到不确定的利空冲击而下挫，具体下挫力度由当时利空力度决定，但幅度已不会如2018年全年跌幅800点这样大，最多一半，而且冲击完还会拉回来，政策面还在。据此全年走势估计就是这样震荡折腾格局，指数跌涨跌涨二个来回。
另外按上个博文讲的，我们说了，自2018年四季度开始市场进入筑底行情阶段，这是个长期性的观点，这个过程会分三种情况，持续时间从1年到几年不等，具体由基本面变化决定。这三种情况分别类似于2002－2006，2008，2012－2014年的走法，这里不细讲了。时间不多了，我得走了一会。简单说几句吧，一是前期指数跌到2450附近后震荡，基本在2300－2600点成本区的中线位置，符合技术条件，按历史上指数底部波动空间一般在30%的幅度来计算，我们以此中线为基准上下各15%来计算，大体2100－2800是未来指数波动的笼捅区域，具体哪个方向和哪个幅度需要结合当期实际情况来判断。二是一年前讲过，2016－2017年大盘在3000点上方震荡形成的平台被跌破后，这个3000平台将成为大盘的中期压力平台，几年内压力不会消除，这也意味着2018－2019年甚至更长时间会压制市场。三是这期间市场筹码变化是这样的，一方面主力把高位的股票进行一部分兑现，我们这段时间也看到许多早前高位股的下跌了包括许多蓝筹；另一方面就是在利空不断恐惧下，散户把低位的股票陆续割出来，以此完成交换，这个过程持续时间需要1年或几年。
不讲太多了，快八点了，要走了。再就是中期市场早前分析过了，政策面松动虽利于市场在2300－2600点区域震荡，但四季度包括今年一季度市场面临三个点，去年11月末见面会，12月下旬资金年关，和今年3月贸战阶段性结果。第1个已结束，第二个正在进行中。而随着年关将过，包括从量能不断缩小来看，市场抛盘也不是过大，只是参与度降低了，估计近期还是震荡折腾走法。短期参考线可以5周线为设，这几个月市场基本就在5周线附近来回折腾。而中期20周线则持续压制市场，代表整体市场仍是调整形态。等有时间再继续聊吧，到时候还是在这个博文里包括下面的回复里聊。以上都是个人观点，仅供参考，更多还是依靠你自己的判断。
亚洲杯已开战，市场破低反弹——超级1月7日市场点评
不多讲什么了，这几天亚洲杯已开始比赛了，看了好几场球。亚洲足球水平虽然不高，但从84年开始我就看亚洲杯，并且随着转播比赛的增加，越看越多，基本只要电视转我就看，水平虽不高，但热情不改，因为那是国家队级的正式比赛。说说市场，节后第二个时间关口已度过，也就是原来设定的年底资金紧张关口，随着进入1月包括央行再降准，该压力时间点通过，大盘在破了新低2440后再度开始反弹。先前讲过了，从11月以来市场基本就是围绕着5周线折腾，跌的离他远了点，市场就反弹再拉回来，反弹到中期压力线20周线时再跌下来，这样的来回折腾。目前中短期的市场仍处于20周线之下围绕5周线来回折腾的格局，而随着年底资金紧张关口的度过，短期则处于反弹状态，由于下个关口在3月份，市场会稳定运行一段时间，即近期市场会继续在5周线与20周线附近区域折腾，参考线就是20周线与5周线。而从大的形态来说，仍是早前的年度观点，即市场处于筑底阶段，并会持续较长时间。另外讲一点就是早前也分析过了，今年市场是折腾格局，那么从基本面四大因素来看，政策面偏暖，资金面松动，都还可以，而外围面不确定性虽存在，但属于冲击性因素，更要注意的一点就是经济面不佳，这个基本面因素会导致某些行业或个股业绩出现明显下滑，即某些业绩大降的个股要注意风险，或者说今年在做个股时应该关注业绩面。其它没啥可多讲了，都还是早前分析过的观点。从上周起重新回到工作状态中，岗位换了，比以前更加忙碌和繁锁的工作，唉，失败。以上都是个人观点，只供参考，更多还是依靠你自己的判断。
市场区间震荡，个股超跌反弹——超级1月15日市场点评
好几天没上来了，工作太忙了，今天抽空上来再白活几句。对于市场整体的观点就不用多讲了，早前博文已对今年市场进行了分析并提出了观点，就是整体处于震荡筑底阶段，指数本身空间不算太大，但是期间个股还是会有机会，主要就是超跌反弹带来的机会。如果进行类比，可以参照2012年当时的情景，当年也是指数就在2000－2500点500点空间内上下折腾起伏一年之久，但个股机会一直存在，轮着表现，多为超跌反弹为主。毕竟经过前几年的下跌，许多个股跌幅巨大，这给了他们进行超跌反弹的机会，当然是反弹是分阶段的表现，市场会存在一些阶段性反弹达三五成甚至更高的幅度机会，实际上现在就可以看到这样的情况。而另一方面，早前分析过，由于经济面的压力，有些公司业绩会有大幅下降，有些公司甚至会出现某些危机冲击，这类个股一定要规避，也可以说今年市场主要是分化性的，结构性的，阶段性的个股机会，选择好个股抓住超跌反弹是操作要点，就算未来指数没太大空间或者再去创新低，也不会影响这种阶段性的个股机会，如果想做就注意把握。大的方向不讲了，经济面下行，政策面偏暖，资金面紧中有松，外围面阶段影响，反应在指数上的走法可能就是震荡筑底，个股阶段表现。
那么从近期市场表现来看，按前期点评所析的，市场度过去2018年年底重要关口后，下个关口在3月，这将给一二月份的市场提供了稳定的机会，同时也会让跌势近一年的一些个股会借此机会进行超跌反弹。从技术面上看，一方面早前博文画过图，也就是当前大盘处于2005年998点和2013年1849点两个低点连线处，形成一定支撑力，为市场暂时企稳提供了条件，另一方面前期已分析过，指数一直处于20周线中期压力线之下，代表市场的调整形态仍在，近期市场主要是围绕5周10周线上下来回震荡，预计这种局面还会维持一段时间，无论是主板还是创板都是如此，市场继续以个股表现为主。从后期看，20周线可做为中期参考线，没拉回20周线之前，指数这种震荡波动局面将继续，考虑到目前量能并不算大，想盘好20周线均线得需要时间，后期震荡波动仍会存在。近些晚上回家较晚，回家后看亚洲杯比赛，昨天印度队很遗憾被淘汰了，今天看看第二组的混战，四只球队都有出线的机会，而明天就是中国对韩国的比赛，争小组第一或第二，其实无所谓。这些天工作多，经常加班，周六周日也是如此。以上都是个人观点，只供参考，更多还是依靠你自己的判断。
市场区间震荡，个股超跌反弹——超级1月15日市场点评
好几天没上来了，工作太忙了，今天抽空上来再白活几句。对于市场整体的观点就不用多讲了，早前博文已对今年市场进行了分析并提出了观点，就是整体处于震荡筑底阶段，指数本身空间不算太大，但是期间个股还是会有机会，主要就是超跌反弹带来的机会。如果进行类比，可以参照2012年当时的情景，当年也是指数就在2000－2500点500点空间内上下折腾起伏一年之久，但个股机会一直存在，轮着表现，多为超跌反弹为主。毕竟经过前几年的下跌，许多个股跌幅巨大，这给了他们进行超跌反弹的机会，当然是反弹是分阶段的表现，市场会存在一些阶段性反弹达三五成甚至更高的幅度机会，实际上现在就可以看到这样的情况。而另一方面，早前分析过，由于经济面的压力，有些公司业绩会有大幅下降，有些公司甚至会出现某些危机冲击，这类个股一定要规避，也可以说今年市场主要是分化性的，结构性的，阶段性的个股机会，选择好个股抓住超跌反弹是操作要点，就算未来指数没太大空间或者再去创新低，也不会影响这种阶段性的个股机会，如果想做就注意把握。大的方向不讲了，经济面下行，政策面偏暖，资金面紧中有松，外围面阶段影响，反应在指数上的走法可能就是震荡筑底，个股阶段表现。
那么从近期市场表现来看，按前期点评所析的，市场度过去2018年年底重要关口后，下个关口在3月，这将给一二月份的市场提供了稳定的机会，同时也会让跌势近一年的一些个股会借此机会进行超跌反弹。从技术面上看，一方面早前博文画过图，也就是当前大盘处于2005年998点和2013年1849点两个低点连线处，形成一定支撑力，为市场暂时企稳提供了条件，另一方面前期已分析过，指数一直处于20周线中期压力线之下，代表市场的调整形态仍在，近期市场主要是围绕5周10周线上下来回震荡，预计这种局面还会维持一段时间，无论是主板还是创板都是如此，市场继续以个股表现为主。从后期看，20周线可做为中期参考线，没拉回20周线之前，指数这种震荡波动局面将继续，考虑到目前量能并不算大，想盘好20周线均线得需要时间，后期震荡波动仍会存在。近些晚上回家较晚，回家后看亚洲杯比赛，昨天印度队很遗憾被淘汰了，今天看看第二组的混战，四只球队都有出线的机会，而明天就是中国对韩国的比赛，争小组第一或第二，其实无所谓。这些天工作多，经常加班，周六周日也是如此。以上都是个人观点，只供参考，更多还是依靠你自己的判断。
