?一段时间以来，一直写着关于价值投资的个人一点想法，看着大家的议论发言，心理倍觉高兴。如果在十年前，提及价值投资也许根本就没有这样的场景。无论如何，中国投资市场在成长，中国的投资者也在成长。

2010年的一季度即将过去，市场态势总体上说就是整理。整理的结果肯定是形成一个相对稳定的趋势。市场参与者需要等待最后的选择。这一个过程将是有点折磨人的时候。以前我个人在相当长一段时间里面，非常注意市场指数的变化趋势。甚至喜欢预测指数的点位，以后发现这个实际的意义本不大。

在一群计算机操作朋友的帮助下，我们做过一个模拟统计--关于亏损和市盈率的关系。

我们将大部分股票选择给出设定标准--

大盘股---15倍数市盈率

中盘股---20倍数市盈率

小盘股---25倍数市盈率

其中业绩优秀的股票在同档次市盈率基础上上调20%-25%

得到下面基本设定标准---大盘绩优股市盈率标准为15-20。中盘绩优股标准为20-25.小盘绩优股市盈率标准为25-30倍数。

第二步将大部分统计股票以5年为标准。包含买进前1年和买进后5年。计算机计算统计市盈率结果如下；

第一 无论买进价格是多少，只要基本达到满足以上标准，60个月之中的市盈率维持基本稳定，实际亏损比例仅仅为10%左右。

第二 如果买进时，市盈率合理偏低，之后，公司业绩下降，在60个月之内，亏损面复权计算为25%左右。

第三 如果买进之后，市盈率合理偏低，公司业绩上升，在60个月之内，亏损面1%左右

第四 卖出标准为上涨22.5%。也就是如果，您持有的公司股票，在未来48个月之中，可以保证业绩基本稳定，您至少可以得到22.5%左右的收益。

现在我们做一个简单测试，各位朋友，将您过去的交易记录简单回忆一下。当您买进股票之时，用已经知道的60个月业绩做一个标准。

如果，业绩平均数市盈率满足以上条件，您是否赚钱？如果业绩平均数不满足上面的标准，您是否亏损？其实不用公布您的投资交易，您自己心理计算一下。亏损和赚钱的秘密也许就是在这里！

我们举一个例子，比如，000898鞍钢，这是大家知道的事情。2005年鞍钢的市盈率是多少？2006年-2009年的市盈率变化和股价的变化是否满足上面条件？

再比如说，600016民生银行，这是大家关注的。2004-2008年的市盈率变化和2004年价格比之间是否满足上面关系？

我们的结论是--如果持有的股票，在60个月之内出现市盈率稳定下降，那么获得22.5%的投资收益的可能性是99%