?置信电气：增长模式转变 给予增持评级

??? 预案将进行资产重组，国家电网入主将公司打造为配电变压器航母，同时进一步提升非晶变推广预期。强烈看好公司进入“国网系”后增长模式转变及后续注入可能。

??? 实现向“国网系”的转变，后续资产整合仍可期待。国网致力于打造电力设备制造领域的世界级航母，本次对公司的重组即可视为对国内配网变压器业务的深入整合。同时福州天宇和许继变压器的配电变业务未来3-5 年内存在注入的可能，大平台打造和资源整合是最终目标。

?? 鲁西化工：航天炉项目成功达产业绩估值

??? 公司30万吨航天炉尿素项目工艺流程全线打通，进入轻负荷正常运转，并生产出合格产品。

???? 1）航天炉技术是最先进的煤气化技术之一，有望大幅降低公司成本；2）航天炉项目的投产将解决公司的原料产能瓶颈；　3）公司多个新项目有望陆续投产，为公司明年业绩增长提供强力保障； 4）盈利预测与投资建议。航天炉尿素项目成功运行有望大幅提升公司盈利能力和估值，且公司转型已较为成熟、效果显著，未来仍有较多优质在建或储备项目，转型和产品结构调整将持续深入，明年业绩有望继续保持较高增速。