哈药股份（600664）：公司是一家拥有六大产品基地的医药制造商，共生产六大系列医药产品及保健品20多种型、700多个品种，其主导产品的产销量均居全国第一位，并有多种知名产品畅销货内外市场，比如严迪、盖中盖、葡萄糖酸钙、司乐平、双黄连中药粉针、胃必治等等。走势上，该股调整三天已形成上攻形态，适当关注。

1、价值回归！医药板块平均市盈率约33倍，600664约20倍，还有资产注入预期！在不考虑集团注入资产的前提下，预计2009－2011 年EPS 分别是：0.73、0.84 和0.94 元。哈药是国内医药行业的代表，其估值水平不应低于行业均值。鉴于哈药股份资产质量优良、经营业绩平稳增长，目前估值仍然偏低，补涨强烈。

2、横盘后资金密集入仓，拉升，调整到位，拉升。

3、哈药下属多个子公司，覆盖医药产业上下游。哈药股份业务全面，应该分业务、分子公司进行研究，核心的利润来源包括：哈药总厂、哈药六厂、中药公司、医药商业和对三精制药（600829）的股权投资。

3.1、稳定增长的医药旗舰

3.2、哈药总厂：抗生素龙头，制剂为主

3.3、哈药六厂：OTC 营销专家

3.4、中药公司：中药注射剂是增长点

3.5、医药公司：黑龙江的区域垄断企业

3.6、三精制药：OTC 为核心，普药和医疗有看点

4、股改中资产注入承诺未来注入26 亿经营性资产和现金，这将增厚公司业绩。这可能成为未来刺激公司股价上涨的因素。

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