发表于 2019-04-26 18:00:34 股吧网页版
海通证券对航信的判断

?? 优质资产有望注入,布局金融支付。浙江航天电子是航天通信下属子公司,

而航 ?天通信与航天信息同属于航天科工集团下的上市主体。此次公司有望获

得浙江航 ?天电子 51%股权,我们认为是对公司优质资产的注入。目前,航信在

金融支付领 ?域的布局包括上海爱信诺航芯(IC 卡核心芯片研发)、北京捷文

(POS 专业服务 ? 电子支付解决方案)、深圳德诚(金融 IC 卡制造)。若此

次能够收购成功,公司 ?将获得第三方支付牌照,金融支付业务获得实质性延

伸和拓展。 ??

? 潜在的金融支付空间值得期待。如果航信能够获得第三方支付牌照,我们认

为公 ?司可能开展的支付业务具体包括:第一,银行卡收单业务,公司在这方

面具有先 ?天优势:(1)专业服务优势。目前除了前几大支付厂商外,大部分

依靠代理形式 ?来开展收单业务,航信拥有专业的支付解决方案,专业服务优

势明显。(2)庞大 ?的商户资源。银行卡收单业务需要强大的线下客户资源,

航信依靠防伪数控业务 ?积累了接近600万户的企业用户,这些商户都有望成为

公司潜在的收单业务客户。 ?第二,企业间的支付。我们认为航信或将逐步开

展企业间的支付业务。航信依靠 ?众多的客户资源有望能从银行获得一定差额

收益,而企业间巨大的支付市场规模 ?也有望为公司带来较大的盈利空间。 ??

? 企业征信业务升级。公司成立的爱信诺征信公司主要开展企业征信业务。今

年 3 ?月份,公司与建行北京分行合作成立了面对中小企业的融资征信平台,

利用纳税 ?信息征信的方式对中小企业的融资申请进行审核。此次成立的爱信

诺征信公司除 ?了利用公司积累的税务数据之外,我们认为也更加侧重两方面

的建设:(1)数据 ?分析全产业链服务,包括数据的采集、归整、处理、分

析、应用和服务。(2)信 ?用平台的建设和运营。我们认为此次航信成立征信

子公司是对其征信业务的升 ?级,企业征信业务有望迎来规模化发展。 ? ??

互联网金融布局日益完善。公司目前的互联网金融业务已经拓展至支付解决方

案 ?(潜在的互联网支付)、互联网征信、互联网金融理财产品等多个领域,

互联网 ?金融业务布局逐步完善。

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