从历年行情走势看，5月份大盘走势都比较重要，往往大起大落，是行情的重要转折，有“5月股市不是底就是顶”之说。如1999年，曾出现过历史上有著名的“519”行情，科技股引领大盘暴涨，随后两个月大盘暴涨近50%。因此，每年5月也往往成为股民企盼的“红五月”。
不过，统计数字显示，历史上5月份走势却涨跌各半，在过去22年的上证指数5月份走势，上涨和下跌均为11次，但上涨幅度往往超过下跌幅度，超过10%涨幅的有1992年、1995年、1999年和2006年，其中1992年暴涨177%。而历史上5月份跌幅超过10%的只有1993年，跌幅31%。
再者，据笔者观察，5月份上涨还是下跌要看大盘点位在4月份所处的位置，如果4月份处于调整行情的相对高点，则5月份往往下跌，如2004年、2005年、2008年和2010年-2012年5月份走势；而4月份处于上升阶段的调整低点，则5月份往往延续上涨行情，2006年、2007年、2009年。而今年4月份大盘已经3连月跌，处于上升行情的相对调整低点，故5月份上涨的概率更大。
第三，A股大盘自2007年6124点回调以来，月线三连阴后的次月股指均会出现止跌回升，这样的概率A股历史上先后出现多达5次。而且，2010年-2012年5月均出现下跌，而历史上看，5月份的上涨和下跌的连续年份数，都没有出现过连续3次的。因此，从概率来看，今年5月份上涨的可能性较大。
第四，“五一”前后往往是关键政策出台密集区，如历史上著名的“530”调整行情，就是政策的结果。到今年5月份，IPO暂停已达7个月，历史上7次IPO暂停时间为6个月，如果任由行情低迷，则今年年中IPO重启计划可能泡汤，则下半年IPO任务更重。为此，管理层出台意外利好为IPO开闸铺路可期。
综上所述，“红五月”大盘极可能走出二次上攻行情，最坏的情形是构筑双头，再次展开因IPO重启带来的调整走势。因为历史上7次IPO重启后大盘均走出下跌行情。
?
附：历史上7次暂停IPO前后行情走势
回顾过往，IPO暂停在A股历史上并不是件稀罕事，在此次暂停IPO之前曾经有过7次IPO暂停。
第一次：1994年7月21日~1994年12月7日
空窗期：5个月
背景：在停发新股后，大盘没有应声上涨，而是一度快速跌落至325.89点，但很快在8月1日后展开一轮大幅度上涨，到9月13日高达1052.94点。但随后就是回调。IPO重新启动后，大盘继续探底，到1995年2月股指探低至524点。
第二次：1995年1月19日~1995年6月9日
空窗期：5个月
背景：1994年12月IPO重启后仅1个月即告再度暂停，主因仍是大盘的连绵下跌。此次IPO暂停期间，大盘一度在3个交易日内从580点涨到926点。至新股发行恢复时，大盘又回调至700点。
第三次：1995年7月5日~1996年1月3日
空窗期：6个月
背景：此次IPO暂停距上一次也仅有1个月时间，暂停期间股指先后走出两拨小幅上涨行情，但之后一路下滑直至1996年初。黔轮胎的新股发行后，大盘很快到达阶段性底部513点。此后股指一路走高，展开一轮大牛市，至1996年底时股指已经升至1259点附近。
第四次：2001年7月31日~2001年11月2日
空窗期：3个月
背景：当年6月，国有股减持方案出台，“市场价减持国有股”招致市场猛烈的抛压，上证综指从阶段高点2245点开始一路下泄。其间证监会
完全停止了新股发行和增发。10月22日国有股减持被叫停，市场一度上涨，11月2日IPO重启。但到12月股指再度向下，并自此开始了长达5年的熊市，直至股权分置改革实施。
第五次：2004年8月26日~2005年1月23日
空窗期：5个月
背景：证监会于当年公布了试行IPO询价制度，在正式方案出台前，IPO被暂停。这次IPO暂停时，A股仍处在2001年以来的熊市当中。由于新的询价制度对当时的股价形成不小的冲击，扩容也对市场造成一定影响，因此IPO暂停并没有给股市带来强势逆转。
第六次：2005年5月25日~2006年6月2日
空窗期：1年
背景：这是A股历史上最长的一次IPO空窗期。由于股权分置改革，IPO暂停了1年时间。这一轮空窗期开启后不久，上证综指跌至历史低点998点。空窗期进入尾声时，股指开始大幅度回升。空窗期结束后，中国银行、工商银行、中国国航、保利地产、大秦铁路先后上市，A股最终迎来了史上最大一轮牛市。
第七次：2008年12月6日~2009年6月29日
空窗期：8个月
背景：A股在经历了6124点的疯狂之后一路下行，金融危机以及新股大量发行导致市场暴跌，至2008年12月时已经下跌了1年多，股指最低只剩1664点。进入2009年后，市场一度走出2008年至今最大的一波反弹行情。IPO在2009年6月末重启，助推股指在1个月后站上3478点。但此后不久股市一路阴跌，多次徘徊在2000点附近。
从历史可以看出，IPO的重启对股市的打击力度明显，不管以何种方式重启，最终结果就是：一路下跌。
