发表于 2019-04-26 18:00:34 股吧网页版
【期货知识课堂】期货品种之玉米淀粉期货

玉米淀粉是将玉米经过粗细研磨分离出牙胚纤维和蛋白质等副产品后得到的产品。一般来说约 1.4 吨玉米含 14% 的水分,可以提取 1 吨玉米淀粉。玉米淀粉用途广泛,下游产品达到 3500 多种,涉及淀粉糖、啤酒、医药、造纸等众多产业。其中淀粉糖用量最大,约占玉米淀粉消费总量的55%,其后依次是啤酒约占10%,医药约占 8% 等。玉米淀粉是将玉米经过粗细研磨分离出牙胚纤维和蛋白质等副产品后得到的产品。


据中国淀粉工业协会数据,2009年到 2015 年,全国玉米淀粉平均出厂价格在 1606 到 3191 元每吨之间,波动幅度约为98.7%。在过去十年,我国淀粉产量增长迅猛。 1996 年我国玉米淀粉产量达到 264 万吨,超过日本。 1999 年产量达到 420 万吨,我国成为仅次于美国的第二大生产国。 2001 年首次突破 500 万吨,达到 509 万吨。 2005 年产量超过 1000 万吨,2007年首次突破 1500 万吨。 2011 年玉米淀粉首次突破 2000 万吨,达到 2008 至 2 万吨。 2014 年我国玉米淀粉产量为 2006 万吨,为 2000 年以来首次下滑,10年来均复合增长率接近7.8%。


随着玉米淀粉产能的不断释放,我国玉米淀粉产能和年产量持续增长。但是我国玉米淀粉产能的开工率却呈现出波动下降趋势,产能过剩现象依然较为严重。玉米粉生产集中在华北和东北玉米产区。从地域上来看,生产量最大的省份为山东、吉林、河北、河南和陕西五省,合计占比89%。我国玉米淀粉的供需板块格局清晰,从供给来看,按生产规模依次为华北、东北和西北等三个产区。从需求来看,我国淀粉需求主要分布在华北、华东和华南。华北区是玉米淀粉主产区,也是销区,存在重叠。玉米淀粉的贸易物流走向与玉米原料的贸易流非常相似,大致分为华北-黄淮汽运自足区、东北-东南沿海铁海联运区及西北-西南汽铁结合区等三大物流区块。华北地区和东湖北地区除供应区域内部外,主要流向华东和华南地区。


玉米淀粉的运输按照交通工具选择不同,可以分为三个模式,即汽车运输、铁路运输和船舶运输。这三种模式的选择与产地、交货地区位置和距离等相关因素有关。一般而言,长距离用火车或水运,沿海沿江地区用水运或者陆水联运。华北内部销售及销驻华东地区以公路运输和铁路运输为主,少量通过山东青岛港、河北秦皇岛港下水,东北销往华东和华南地区,主要采用铁海联运方式,在辽宁锦州港、营口港等港口下水。玉米淀粉运输,运输性体划分为集装箱运输和非集装箱运输。其中集装箱运输是东北玉米淀粉向往华东和华南的主流运输方式,在短途运输时一般采用非集装箱运输。玉米淀粉消费具有较强的思期性特点。受季节性和假日效应影响显著的情况下,玉米淀粉需求量与我国农历开度节奏切合度较高,下半年的玉米淀粉需求量要高于上半年。元旦和春节、中秋和国庆等重大节日前后存在明显的销售淡旺季。玉米淀粉用途广泛,消费地区分布较广,沿海地区几大经济体系具突出地位,消费量占全国总消费量的一半以上。据中国淀粉工业数据,长三角约17%,珠三角约占14%,胶东半岛约占12%,福建地区约占7%。从国际贸易来看,我国玉米淀粉长期保持净出口状态。 2015 年玉米淀粉进口量约 0.17 万吨,而出口量达到了 7.38 万吨。从大连商品交易所的玉米淀粉期货标准合约来看,大商所交易的玉米淀粉期货交易单位为每手 10 吨,采用实物交割的方法。合约月份为每年的单数月份,最后交易日是合约月份的第十个交易日。标准合约的内容对投资者来讲非常的重要,是需要投资者了解和掌握的内容。


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