招商证券：“人工智能+”时代呼啸而来

2016-09-09 15:16:06 中国证券网

　　第三次浪潮：人工智能奇点临近。人工智能在两次高潮和低谷之后迎来第三次浪潮，各国纷纷把人工智能上升到国家战略层面，美国白宫组织四场研讨会讨论人工智能，日本提出 “超智能社会”，中国发布《“互联网+”人工智能三年行动实施方案》。仿佛一夜间，各国对人工智能热情大增，我们看到人工智能领域巨头们的卡位战争已经上升到开源平台、芯片以及应用。相关一级创投金额5年增长了12倍，我们预计二级市场的机会随时来临。

　　开源平台：超越Android，AI 生态圈之争极大加速产业发展。我们看到各大科技巨头和科研机构纷纷争夺开源人工智能技术，如Google 的TensorFlow、微软的DMTK、Facebook 的Torchnet、OpenAI、Baidu 的Paddle 等，百舸争流千帆竞，以此来获得大量的用户需求和开发人员，建立开放共享、互利共赢的人工智能生态圈，我们认为人工智能开源平台有望成为引爆产业的导火线，从而比Android 更深远地影响世界。

　　人工智能芯片：从通用到专用，类脑计算不断进化，效率大幅提升。我们认为人工智能芯片效率的提升和突破将带领产业实现跳跃式发展。GPU 王者Nvidia，与其合作的组织2 年增长30 多倍。FPGA 兼顾性能与灵活性，与GPU强强对决。我们预计人工智能专用芯片在竞争中有望实现超越摩尔定律的发展速度，硬件的春天即将来临。

　　应用：“人工智能+”时代呼啸而来，改变IT 的命运。我们先期看好专用人工智能的普及，中长期看好通用人工智能的普及。人工智能在未来几乎会给各行各业带来升级重构，包括安防、制造业、金融、交通、教育、法律、医疗等行业，AI 的触角伸向每个行业和每个人，从而改变IT 未来的走向。

　　投资建议：建议从两个角度选择A 股相关标的：1、数据能力；2、应用能力。

　　重点推荐：“人工智能+安防”：东方网力；“人工智能+金融”：同花顺；“人工智能+医疗”：思创医惠；“人工智能+底层操作系统”：中科创达；“人工智能+大数据”：神州泰岳。关注：科大讯飞、佳都科技、汉王科技。

　　风险提示：政策支持力度低于预期；核心技术发展遭遇瓶颈。