禾迈股份对巨额超募资金的运用，成了上周市场争议最大的话题，也引发了各方的诸多反思。公司原本打算募集5亿资金，发行价50多块钱，结果市场硬塞给公司50亿资金，发行价达到了离谱的500多块。这背后，公募基金报价最高，其次是证券公司。

由于超募比例太大，上市的第一天禾迈股份就宣布拿出45亿元超募资金进行现金理财，占到其本次IPO募资总额的80%以上。有人按3%的年化收益给公司算了一笔账，这笔钱的投资收益可以轻松超过公司去年1个亿的净利润。

很多市场人士认为，禾迈股份每年1.5个亿的理财收益是一种“躺赢”，这其实是最没有效率的一种方式。原因很简单，IPO募集资金是股本金，这笔钱如果投入禾迈股份的日常运营，参照公司2020年末31.96%的净资产收益率，其收益将远高于现金理财。

但很显然，禾迈股份做不到这一点。因为投资者将大幅超过公司需要的资金作为股本注入其中，导致公司吃得过饱“消化不良”，没办法发挥出最佳的资金运用效果。可以预计的是，此次超募对今年公司净资产收益率的拖累将是巨大的，这需要所有股东共同去承担。

禾迈股份之所以超募，询价机构给出的高报价是最直接的原因。根据上市发行公告，本次网下询价机构中，基金管理公司的报价加权平均数达到605.92元，为所有有效网下投资者中最高。

从事后来看禾迈股份上市首日并没有破发，且上周收盘股价仍然维持在发行价之上，但公募基金、证券公司这样激进的报价方式风险依然极高。市场情况瞬息万变，且不论询价新规落地之后近期A股破发比例已经有所抬升，仅仅看比禾迈股份早一周登陆A股的百济神州破发之后还连续下跌，在港股市场，百济神州用了很多年，才达到了160港元的价格，是妥妥的成长牛股，然而来到A股，发行价即是160多，上市就是巅峰，。

总的来说，对禾迈股份此事的复盘和反思最有价值的地方还不是超募资金后续应该如何用，而是其对市场化发行机制如何改进究竟有多大的意义。从过去两年的实践来看，找到一个适合中国市场、对买卖双方而言都更公允的市场化发行机制并不容易，如果对此事的复盘和反思有助于找到更好的平衡点，那才是最有价值的。

过高的发行价浇灭了人民群众对新股申购的热情，只会富裕了少部分人的口袋，这和共同富裕的国家大宗旨是背道而驰！

2022年将加快推进技术装备攻关 重点推动氢能等重点领域
国家能源局党组书记、局长章建华发布了明年能源工作的七大重点任务。其中，将加快推进技术装备攻关。重点推动燃气轮机、核电、可再生能源、油气、储能、氢能等重点领域技术攻关，力争绿色低碳前沿技术取得突破。大力开展技术和产业创新。着力构建能源领域碳达峰碳中和标准体系，推进数字化技术创新。加快5G、区块链在能源领域应用，推动新型储能规模化市场化发展，探索氢能、综合智慧能源服务发展新模式

这个周末继续发布利好氢能源的消息，传统的锂电池要修正一段时间了。

百度宣布将于12月27日发布元宇宙产品“希壤”，同期的百度AI开发者大会将在希壤APP举办，这是国内首次在元宇宙中举办的大会.利好元宇宙概念。

元宇宙：延华智能 武汉广电连板最高。

再就是特高压新基建路线。相比配网端中存在着高增长预期差，储能和特高压属于稳定增长的主线。

在电网“双高、双峰”问题下，储能可以提供必要的调峰能力，在不同季节、甚至24h内调峰，增加电网的需求弹性，这也是刚需。

这里可以关注储能EMS、PCS龙头四方股份，还有跟新能源并网相关的SVG无功补偿细分龙头智光电气、思源电气。

传统特高压基建

十四五的并网容量会明显高于十三五，所以规划的特高压线路一定更多，也是电网基建中的重点，代表公司就是国电南瑞、许继电气、平高电气、中国西电等。