港股休市两日后，今日恒生指数开盘出现大涨，而受到港资的影响，周五两市成交量也有所回升，给"入秋"的A股送上一丝温暖。不过虽然量能有所增加，但盘面个股分化依然巨大，其中跌停股再次增加到30多只、业绩地雷也如我们上周预期上演；而涨停的个股仍然很少、不足40只，看来游资被量化机构收割后，两者在近期都选择休息了。

而如此大分化的盘面，选股方向是我们的重点。龙轩认为，如果说去年市场最强发动机是白酒为首的一众白马股，那今年最强发动机则已变成动力电池，其中宁德时代是当之无愧的王者，那些好事的券商为此还制定了"宁组合".周五正是宁德时代突然飙涨近9%，不仅让创业板指中阳强势拉起，更是带动了一众产业链个股的回暖，如杉杉股份、新宙邦等大涨；此外，汽车芯片类个股大涨，也带动了科技股的回暖，斯达半导早早封死涨停，瑞芯微、士兰微大阳飙升等，可见高景气行情离个股是当前行情避风港。

而中石油的再次走强，则带动了煤炭类资源股再次暴涨，这也是沪指能红盘的原因，但中石油起来其他品种一般都不太好，基本会是一个杀跌走弱的势头。龙轩认为在增量资金不太明显下，当前的行情属于明显的赛道虹吸，也即是说高景气行业类个股，会对业绩增长一般、与乏力的品种进行虹吸，从而变成强者恒强、弱者恒弱的走势。这样的盘面，我们不要去贪小便宜，而应该注重个股内生业绩的增长性进行选择。

连千亿市值的白马股通策医疗，也因三季报业绩不如预期出现两个跌停板，而宁德时代则高位仍能稳住向上延伸，对于当前的板块个股，我们确实更是应注重内在业绩的增长性。龙轩认为本周国庆长假后的第一周，真正业绩披露与预告的将是下周，由于当前盘面本来属于震荡偏弱的分化性质，因此下周行情将会更极端，我们须防跌停潮的再次来袭。

从宏观层面来看，我国经济从高增长转为高质量，这意味着各行业内在的增速完全不一样，反映到资本市场则各大板块涨跌肯定也不一样。像煤炭、钢铁、有色等板块，本来属于碳排放的主力行业，今年暴涨在于供需错配与美联储大放水所致，后市还想走出像样的行情是比较困难的，这也是龙轩之前一再强调搞此类板块的投资者，破位要出的原因。而新能源板块尽管当前估值很高，但从中报与三季报预告来看，普遍都出现了高速增长，这样的高增长是可以支撑高估值的，否则银行股现在就不会有这么低的PE了，我们不能光看静态的PE.

其实，历史上所有的牛股都是在高PE下完成的，等PE下来了增长也就慢了，股价反而就不行了，强周期性品种更是如此。当前的市场是恶劣的，对于没有选对方向、还在小盘题材股跳进跳出的投资者来说就是如此；当前的市场又是美好的，这相比于18年那样的系统性熊市强太多了，只要我们跟对市场方向、对优质品种耐心的持有，那自然会产生不菲的收益。

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