隔夜美股三大指数上涨迎接新年，其中特斯拉暴涨达13%、苹果更是触及3万亿美元市值，这让众投资者对A股2022年开门也是充满期待。然而A股总是事与愿违，各大指数高开了一下后，就出现跳水杀跌，虽然沪指午后有所收复，无奈创指太不给力，最终各大指数都是开门黑、其中创业板指更是中阴杀跌创了本轮调整新低，看来调整要奔向年线去了。

让创指开年杀跌的元凶是宁德时代与核心医药类个股。如宁德时代高开3%后，就是直线跳水杀跌到3%之多，拖累指数下跌25个点；医疗器械龙头迈瑞医疗更是长阴暴跌超过10%、拖累创指下跌14个点；还有CXO板块的全线崩溃，泰格医药、康龙化成明显拖累指数下行等。须注意的是，宁王的杀跌直接带崩了动力电池产业链，四大材料类个股纷纷冲高下后就杀跌跳水，从而也让上游的西藏珠峰、科达制造等锂矿资源类个股全线暴跌。此外，光伏板块年末表现了下后，今日也是给空头全线反扑，福莱特、爱旭股份奔向跌停等。

赛道股在新年第一日就全线暴跌，像迈瑞医疗、福莱特、北方华创等千亿巨头一个个被绞杀，说明公募基金年底结算完后，有大规模撤退的迹象。像美股特拉斯，业绩超预期就是能持续暴涨、且回调幅度不会很大；造车三势力也是能持续延伸，而A股高景气赛道类品种，则通常是机构做过一波就走，更多是在做波动非价值投资。也正因如此，对于机构重仓持有的品种，出现基本面细微变化、或大幅上涨过一波的，我们都要先出来，以免给机构砸盘带来深跌调整。

机构不搞价值投资，玩波段、玩趋势性投机，并不利于公司实际价值的发现，对于散户来说则是太坏了，我们对其中的重仓股确实也须更多的风险防范，比如破位了就必须先把仓位降下来等。而A股开门见黑，有投资者担心今年的行情都不怎么样、全年均会如此了。龙轩认为在年线三连阳、美股又高高在上后，2022年的行情确实更充满挑战与更为艰难。

技术上，创业板近三年来的走势可谓气势如虹，2019年涨了43.79%、2020年涨了64.96%、2021年涨了12.02%，一度与2015年4037点的历史高位相差不远。三年大幅上涨，很大功劳是宁德时代超预期的表现所带动，但其股价持续超预期发挥，让宁王一度超过工行后，机构都出现了恐高的心理，高位纷纷兑现出逃的不少，宁组合今年估计将会在高位消化估值。而创业板指也可能是年线三连阳后盘整消化估值，因此今年创指不会再像前两年那样了，更多会是一个大级别的中枢震荡，当然要深跌的话，没有大的黑天鹅事件也难深跌。

机构为首的赛道股集体大跌，而题材类个股却再次焕发生机，如今日涨停个股一百多只、九安医疗高位稳住后，中锐股份成功顶上，这样的盘面是好事，说明结构性还是挺强的。不过这样大分化的盘面，一般并不容易把握，龙轩的建议仍是把仓位放到舒服的状态，对高景气行业未大幅调整的须远离，而搞小盘题材股的，则破位要及时出来、止盈止损要做好。

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