今年是新三板监管年，其中对私募的监管尤为严厉，九鼎集团在新三板大规模融资的模式受到限制。九鼎集团进军保险行业，或为其打造大金控平台服务。

新三板在线

　　挂牌新三板后，九鼎集团各种神级资本运作应接不暇，先是新三板大规模定增，融得大笔资金。再通过并购基金、证券、互联网金融及不良资产管理公司，试图打造出一个综合性大金控平台。

　　一位资本市场人士表示，随着监管层加强了对私募在新三板融资等方面的监管，九鼎集团的融资渠道受到限制。而保险行业却能为其提供大量低成本资金，这或许是九鼎集团积极布局保险业的逻辑。

　　保险行业再落一子

　　12月5日，九鼎集团发布《对外投资的公告》，公司作为发起人之一，拟与青海省国有资产投资管理有限公司(以下简称青海国投)等六家发起单位共同出资，成立九信人寿保险股份有限公司(以下简称九信人寿)。

　　一位风投圈的人士表示，基于对巴菲特的保险浮存金模式的推崇，几乎所有的风投都想拿到保险牌照。实际上，除了银行外，保险的资金成本是最低的。另外，银行是不能用储户的钱做投资的，而保险的投资渠道则较为宽泛。或许，这便是九鼎集团积极布局保险行业的原因。

　　尽管投资界都渴望得到低成本的保险资金，但是想拿到保险牌照却并非易事。九鼎集团此次设立九信人寿，便联合了地方国企青海国投、西宁经济技术开发区投资控股集团有限公司(以下简称西宁经开)、西宁城市投资管理有限公司(以下简称西宁城投)及三家上市公司。

　　九信人寿注册资本10亿元。其中，九鼎集团与青海国投均出资2亿元，占比20%，上市公司中化岩土、金杯电工和正平股份分别出资1.8亿元、1.7亿元和1.5亿元，分别占比18%、17%和15%。另外西宁经开与西宁城投均出资5000万元，占比5%。

　　不过，九鼎集团在公告中表示，此次投资仍存在无法获得中国保监会批准的风险。

　　实际上，不仅在内地，九鼎集团也在积极布局香港保险市场。早在2015年8月31日，九鼎集团便发布《重大资产重组预案》，拟以106.88亿港币收购富通亚洲控股有限公司100%股权，并且全部以现金收购。

　　新三板在线了解到，富通亚洲是香港领先的寿险公司，既拥有多元化的渠道，也拥有国际化视野的团队。九鼎集团收购富通亚洲或将构建出其投资体系重要一环。

　　另外，九鼎集团控股子公司也参与设立相互保险社。2016年6月，昆吾九鼎与其余五家公司及两名自然人发起成立众惠财产相互保险社。其中，昆吾九鼎出资3000万元。

　　实际上，相互保险作为世界保险市场的重要组成部分，在中国的发展一直是相对滞后的。中国是个13亿人口的大国，13亿的生老病死都需要保险服务。可想而知，保险发展的空间是巨大的。而众惠财产相互保险社作为首批筹建的三家互相保险社之一，未来发展值得期待。

　　或为大金控平台服务

　　九鼎集团积极布局保险行业，或为其大金控平台输送低成本资金。九鼎集团的主业是私营股权投资管理，但其野心不仅仅局限于私募领域。据了解，九鼎集团的长期目标是成为全球性综合资产管理平台。

　　九鼎集团于2014年4月挂牌新三板，开启了国内PE登陆资本市场的先河，登陆新三板后，通过创新LP份额置换等方式，先后融得资金愈百亿。同时也凭借融得资金大举扩张。

　　2014年7月，公司发起成立公募基金管理公司九泰基金。2014年10月，公司收购天源证券，且出资3.64亿元进行增资，增资后持股比例达51%，并更名为九州证券。2015年5月，九鼎集团出资20亿元设立全资子公司九信投资管理有限公司，进军互联网金融领域。

　　另外，在资本市场，九鼎集团也动作频频。2015年5月，九鼎集团41.496亿元竞得中江集团100%股权，成为上市公司中江地产大股东。控股上市公司后，九鼎集团将旗下昆吾九鼎投资管理有限公司资产注入上市公司，并更名为九鼎投资。

　　2015年9月，公司将旗下不良资产管理公司九信资产管理有限公司注入新三板挂牌企业优创博，并更名为九信资产。

　　不过，九鼎集团在新三板激进融资的手法也收到监管层的质疑。2016年5月，股转系统发布《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》，加强了对金融类企业挂牌融资的限制。

　　这或许对九鼎集团的融资造成影响，2016年8月，九鼎集团旗下挂牌企业九信投资发布公告表示，公司300亿定增计划失败。

　　或受新三板的融资受到限制影响，九鼎集团转向从保险领域获取低成本资金。

　　实际上，近期险资企业在主板市场频频举牌、翻云覆雨，比如安邦保险、前海人寿、恒大人寿等。11月，安邦保险通过旗下资产管理公司两度举牌中国建筑，前海人寿继去年参与万科A控制权争夺战后，再度举牌白马股格力电器。

　　相对而言，恒大人寿在11月较为沉寂。不过，恒大系前期举牌万科、廊坊发展及梅雁吉祥，每一次都掀起资本市场的腥风血雨。

　　九鼎集团的入场，又会给资本市场带来怎样的影响，值得投资者关注。

本文出品：新三板在线(www.eastmoney.com)。作者：朱成祥。

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