2015年即将结束，按照供应链的估算，小米今年出货量将超过7000万台，但无法达到年初8000万到1亿台的目标。而来自小米的内部消息透露，早在几个月前小米内部已经将销售目标调低到了7000万台。这一年，小米接连遭遇新品跳票、专利官司以及国际化扩张失利等诸多难题。

另外，小米今年未宣布新一轮融资。虽然小米前期辟谣过有关估值的传言，但是来自多个方面的消息显示，小米今年的确以低于上一轮估值的价格开展过新一轮融资，但过程中受阻，然后小米关闭了此轮融资。

小米的估值一直是神话般的存在，在短短5年时间，估值增长180倍。业界甚至包括部分投资人一度对小米的估值是迷惑不解又艳羡不已的。

浦发银行股吧消息，原国美电器(微博)董事长陈晓有一次讲起说他有次去拜访雷军(微博)，雷军给他算小米的估值，“小米有7000万用户，每个用户的价值380美元，这样算下来，小米市值金300亿美元”。www.eastmoney.com/list-75-1.html

陈晓当时大受震撼，难以相信。回来之后他对人说，这么多年制造业从未听到有这样的估值方式，这就是互联网思维和互联网定价，互联网对企业价值判断的新标准。

多名投资圈人士表示，对于小米的估值方式一直是有分歧和争议的，因为任何一种以往的估值方式在这里都失效了。以PS市销率来看，上一轮融资时，小米的市销率达到3.9倍，而苹果，市销率为3.1倍。联想的市销率为0.38倍，索尼仅为0.3倍。身为全球最大电视机和存储芯片制造商，三星的市销率是0.7倍。

对于看不懂的小米估值，雷军一度也曾经创造了“市梦率”一词来解释，他说资本都是看重了小米的未来。这个未来，是和各种热点概念联系在一起的。

小米横空出世时，是伴随着“米聊+MIUI+手机”三驾马车畅想的。米聊的预想是重新构建移动互联网时代基于熟人的社交网络概念。按照这个设想的思路，三者之间将相互促进，成为移动互联网的重要流量入口乃至生态，只是后来米聊惜败于微信。之后小米将其修正为类苹果的“软件+硬件+服务”的生态概念。

随着小米手机出货量的攀升，小米网成为中国继淘宝、京东之后的第三大电商平台，小米网成为小米最具有核心价值的资产之一，同时小米有了“电商”概念。

去年，借着Google收购智能家居设备制造商Nest，小米也提出了“家庭互联网”的概念，着力在小米生态链，打造智能家居。

还有一点让小米光环加身的，是中国概念。去年，阿里巴巴启动美国上市。上市前，一些机构估算阿里巴巴上市后的市值，从最保守的800亿美元，到最大胆的1800亿美元。上市首日阿里巴巴的市值飙升到2300亿美元，超过了市场上最疯狂的猜测，这让全球投资者为之侧目。错过阿里巴巴的投资者们，自然想从中国发掘另外一座金矿。

但最根本是小米手机惊人的发展速度，出乎包括雷军在内所有人的预料，2011年8月，小米发布了第一款手机。对于2012年的销量预期据说是30万部，如果大胆点能到100万部是中彩票事件，超过一百万时，合伙人对雷军说的最多一句话就是：够了，不要卖那么多。结果那一年，小米最终销售了719万台手机。

2015年，小米手机从最乐观时1.2亿的销量预期降低到7000万，除了国内市场智能手机红利期结束的外因之外，更是小米作为硬件公司短板的集中体现。