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贵金属： 美股再度重挫，金价上涨

上周五，国际现货黄金上涨近1%，报收1090美元附近。全球股市再度重创，美国三大股票指数均暴跌逾2%，欧洲重要股票指数大幅下挫，亚洲股市也未能幸免，投资者抛售风险资产，资金涌入避险资产黄金，金价盘中再度逼近1100美元关口。同时，美国公布的零售销售等经济数据不佳，主要因为冬季气候异常温暖令冬装销售下滑，美元承压，以美元计价的贵金属获利上行。我们认为，本周黄金走势仍将受到避险情绪主导，在风险资产抛售潮和新兴经济体金融市场风波暂未平息前，金价将持续受到支撑，短期将震荡偏强。

铜早评： 国内市场信心缓和 铜价维持震荡

上周国内人民币一度加速贬值，国内股市低开低走，上证指数跌破3000点整数关口，周下跌接近9%，再次点燃中国担忧。原油大幅急挫，屡创新低，加剧全球避险情绪拖累商品走势。欧美股市受到中国经济层面波动及原油下挫的影响，周内大幅回落。而周末，国内央行出手对境外人民币同业存款开证存款准备金，提高了境外做空人民币成本，意在稳定人民币走势的平稳，且证券期货监管会议表明了对股市异常波动监管的决心，本周来看对市场信心的稳定形成利好。上周LME铜在风险偏好整体较低之下，震荡走低收于4325美元/吨，周累计下滑3.34%。

国内现货市场来看，上周沪伦比值受人民币贬值影响再创新高，现货进口小幅盈利，进口窗口持续打开，刺激报关。国内现货市场虽国产精铜受炼厂发货节奏的控制有所减少，但受到进口铜增加的影响，整体供应保持充裕。报价因基差变动，波动较大，上周铜价回落，中间商及下游加大了逢低采购意愿，但鉴于整体消费逐渐疲弱，整体成交无明显改善。上周公布的进口数据十分亮眼，对铜价下方有一定支撑。消息方面，智利国家铜业公司将采取新的成本削减来应对铜价大跌，可见全球铜矿在低铜价面临较大压力。总体来看，人民币、股市及原油的带来的避险情绪在本周将有所缓和，今日沪铜主力合约核心波动区间为34300-35000元/吨。

仅供参考