在期货交易中必须设定买单和卖单止损，不过在市场剧烈波动的时候，止损往往起不到作何作用，有时买盘和卖盘的价差悬殊巨大，止损价位根本无法触及，市场封至涨跌停板时，止损也就成为一纸空谈。斯蒂文摩尔——他在俄勒冈州创办了摩尔研究中心（MRCI)——多年前，他提到过“HOWE的涨跌停原理”，在此我想同各位分享一下这套理论：罗伯特豪（HOWE)是一位技术分析师，他指出，如果期货市场某一天封至涨跌停板，这个价位往往会成为市场日后将试探并最终逾越的目标，而且是很快。为什么？任何市场的主要功能就是挖掘和发现某个品种的价值，市场在寻求其现行价值时会遭到人为阻隔，然而市场潜力犹存，人们不得不思考这样几个关键问题：市场在寻求其合理价值的征途中还要走多远？走多急？不像技术图形和数学公式，它们只能提供一个大致的目标价格范围，豪的涨跌停原理可以判定准确的价格目标，这对短线和长线投资人都有价值。

例如，市场封至涨停时：

（1）短线投资人就会趁市场出现任何回调的时候积极买进——不管是当日或在以后的交易日；

（2）早已建立多头的投资人更有信心持仓；

（3）潜在的空头暂时不敢轻举妄动。在理解了豪的涨跌停板原理的基础上，上述三类交易人都期望市场突破涨停板之后有一个较小的回撤。然而，市场经历较长走势之后，涨跌停价格如果只是短暂逾越，那么市场运行的失败便孕育着反转的不可避免（因为市场已显示疲弱）。相应地，市场如果出现同前期走势迥然不同的涨跌停板行情时，可视为趋势反转的前期预警——因为每个人不约而同改变了他们的看法。最后，当市场经过横盘整固之后，突然出现涨跌停行情，意味着新一轮强劲行情的启动——因为面对同一道门，人们蜂拥而入。另外一种罕见的情况是，主要合约到期前价格“挂在”涨跌停价位，也就是说合约到期前价格没有突破，该涨跌停价格将会成为后继合约的目标，即成为中长期走势消化的目标。也就是说，原有走势将继续发展，直到突破“挂着”的涨跌停价格——常常是走出双顶或双底。主要合约同现货市场密切相关，这些价格以后会成为周线月线图上有效的支撑和阻力位。次要合约涨跌停“挂”起来之后，它们仅对有效合约产生作用，该合约一到期，这些价位也就失去了意义。