牛市中银行股上涨与股市上涨节奏

　　银行股在股市中的特殊性是毋庸置疑的，盘子大影响力超强。银行A股市值占深沪A股总市值的20%以上，利润占50%以上。银行上涨和下跌直接影响股市运行方向。

　　更有意义的是，银行股的运行节奏和股市的运行节奏息息相关。大中级别的牛市，一般都是由3至5波上涨行情构成的，每波行情一般又由两个阶段构成，第一阶段，由概念股或其他非银行股题材股先行，甚至波及所有股票，第二阶段，一般由银行股主导，其他绩优蓝筹配合，完成一波完整行情。银行股上涨时，概念股、题材股借机出货或洗盘，银行股休整时，各种概念股、题材股趁机表现，甚至推动大盘进入下一波行情。当然，第一波行情都会有不同程度的调整，但不影响他们的角色转换和使命。

　　年报后的5月，银行股主导的绩优蓝筹股将进入第二波行情。在这第二波行情中，如果银行股仅仅实现实现12倍PE，那么大盘有望出现5波行情实现慢牛走势，如果达到15倍甚至18倍PE，那么大盘极有可能只有3波大的行情，待第三波行情其他概念股、题材股疯狂表现后，银行股进入疯狂拉升阶段，会创出25、30倍PE甚至更高的估值，大牛市将在群情激荡中逐渐见顶回落。

　　大盘是快牛还是慢牛，可以说由银行股的上涨节奏来定。这轮大牛市，银行股的最终估值会出现在30倍PE左右。如果银行股每波走2步退1步而不是走3步退1步，大盘就有可能分5波行情来演绎这波大牛市，实现高层和管理层希望的慢牛行情。