2019年11月22日晚上上市公司洪都航空（600316）出了一个关于资产置换完成的公告。主要内容如下：

江西洪都航空工业股份有限公司关于资产置换实施进展公告

江西洪都航空工业股份有限公司（以下简称“公司”） 与江西洪都航空工业集团有限责任公司（以下简称“洪都集团”）之间资产置换暨关联交易事项（详见公司《关于资产置换暨关联交易的公告》【公告编号：2019-016】）已经公司 2019 年第一次临时股东大会审议通过，并获有权国有资产监管部门及行业主管部门批准。经双方约定，资产置换的交割基准日为 2019 年 7 月 31 日，并聘请信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）对置出资产与置入资产自资产评估基准日（2018 年 11 月 30日）至交割基准日期间（以下称“交割期”）的损益进行了专项审计。

根据信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）出具的专项审计报告，交割期内，置出资产所产生的损益为-51,288,051.86 元，由公司承担；置入资产所产生的损益为-7,050,040.23元，由洪都集团承担。截至公告日，双方已根据《资产置换协议》及交割期专项审计报告，对相关置出资产、置入资产实施了交割划转。

看到这个公告后，我首先想到的是我在2019.11.7日晚上写的“由中航飞机重组想到的”这篇文章，主要内容也是中航飞机拟与航空工业飞机进行资产置换，拟置入资产与拟置出资产的差额由一方向另一方以现金方式补足。

当时根据这个中航飞机的置换公告我有四点想法，其中的第三点想法是：

由于中航工业的资产重组成为了全国股民的重点研究对象，各路资金不断的买入，导致中航工业想采取低价增发股份的方法难以实现。大家可以从ST集成上面看的出来。

在这种情况下，中航工业这次采取了“资产置换，拟置入资产与拟置出资产的差额由一方向另一方以现金方式补足”的方式。这种方式很好的解决了这个问题。想想中航飞机27.68亿的总股本，宣布消息前股价为15.09元。

如果我们说中航飞机（000768）采取资产置换的方式重组还是一个个案的话，那么在短短半个月的时间里洪都航空现在也采取了这种资产置换的方式，是不是我们可以认为这将是以后中航工业集团以后重组上市公司，提高资产证券化比例的常用手段。

今天白天认真思考了这个资产置换的方式可能带给我们的影响，应该有以下几点。

1：就是我在中航飞机里面写的“由于中航工业的资产重组成为了全国股民的重点研究对象，各路资金不断的买入，导致中航工业想采取低价增发股份的方法难以实现”。很好的解决了这个问题。

2：上次也写过国企改革进入了三年的攻坚阶段，剩下的国企很多都是一些资产质量不好的企业（也就是我原来说的成绩差的学生）。那么这种方式很好的避免了这部分资产单独上市或者进行重大资产重组根本无法满足证监会的要求。这可能也是以后很多国企会采取的方式和方法。我下面把这些资产情况放在下面，大家可以自己看看。

置换出的资产评估值：220846.23万亿元

置换进的资产评估值：136242.45万亿元

解读：这中间差了差不多8.5亿，这我不是很清楚怎么操作的。但是可以说明这种方式很灵活。

置换出的资产2017年净利润：-4016.99万元

置换进的资产2017年净利润：810.34万元

置换出的资产2018年1月到11月净利润：-5362.02万元

置换进的资产2018年1月到11月净利润：-442.91万元

解读：大家可以看看，如果是采取单独IPO或者增发股份资产注入的方式这个盈利能过的了关吗？这也算是创新了吧。

3：有人会问反正都是亏损资产互相交换那么有什么意义呢？而且交换后中航工业的证券化水平并没有提高。

非常有意义，首先置换出的都是一些民品的零部件制造资产，置换进的都是洪都航空集团的军品。这可以叫做聚焦主业。而且置换出的流动资产（应该有现金），土地，厂房都是非常好处理的，而且就算是零部件制造资产一旦卖掉也就把中航工业的资产证券化水平提高了。

4：对我们股民来说，原来进行重大资产重组还可以低价买稍微好点的资产，现在反到要花高价去买不好的资产。和现在的科创板何其的相似。所以中航工业的重组现在只能有选择性的买入了。

今天写的这个类容只算部分回答了一个股友的提问，明天我在写写。这个股友的问题如下，

老陈：通飞当年是想注入523里，只是后面出现了变故，虽然现在没有任何迹象表明是否能再续前缘；但有没有可能523不会一次性就重组资产完毕，是否还有可能分2步走（总感觉贵飞资产注入在目前资本市场低迷下容易流产）：贵飞 通飞可能我有点意淫了，但是真看好通飞的前景（但不是现在），希望你能点评一下。