周三A股市场未能延续反弹，呈窄幅震荡调整态势，沪深两市双双小幅低开，随后多空两方展开激烈争夺战，沪指失守3700点大关，创业板指数冲高回落，市场人气恢复不足。

当前大盘的反弹行情面临四大不利因素的压制，导致反弹行情裹足不前，值得股民朋友警惕：

一是，技术面上看， 20日均线、10日均线形成死叉，短期共振效应下周二迎来反弹，但是股指上方的关键三线——10日、20日、30日均线密集排列，小阳碎步上扬突破三线的难度太大，在目前人气还未带动起来的情况下，国家队单打独斗成本过高。

二是，市场情绪指标出现回落，近期观察AR和BR指标距离过大，短期有修复的需求，并且现拐头向下局面，在人气稍恢复之际，持续的地量对市场人气打击还是不小。

三是，资金流出势头不减。据统计，本周一A股两融余额快速下行至1.29万亿，创出本轮调整以来新低；与此同时，融资买入已经连续7天净流出。两融余额连续大幅下降，市场量能明显萎缩，大盘再冲高杀跌就是量能不做所引发，这释放了后市行情偏谨慎的信号。

四是，市场观望气氛浓厚。从最近4个交易日成交量能来看，连续维持4000亿元的成交量，说明市场上跟风意愿不强，只是国家在此点位进一步建仓，投资者及其惜筹，观望气氛浓厚。

在量能萎缩、个股分化下，确实有不少股票难再现前期辉煌。不过虽然行情不稳、大盘反弹受阻30日均线，但并意味着后市行情会重现7月24日后的走势，这从昨日A股跳水的两暗藏的大异象便可看出。首先，7月24日，沪指、深成指、创业板指、中证500期货等均在30日线受阻共振，昨日只有深成指、中证500期货在30日线受到压力，说明各大指数压力已不尽相同；另外，7月24日大盘放量下跌，K线阴包阳，而昨日创业板指仅回调了周二阳线的1/3，且昨日题材股走势比较强，大盘跳水只是权重股集体低迷所拖累的。

因此，在这两大异象浮现下，大盘跳水后昨日行情或现两极分化的新变局。那些主力运作完毕、不具备业绩高成长的个股或持续颓势，而那些具有产业资本积极运作与主力大举抄底的品种，则有望在震荡行情中持续爆发，成为投资者最佳避风港品种。