要点

一、行情回顾。周一，国债期货价格大幅下挫，强劲的股市和商品对期债构成打压，同时流动性小幅收紧，收盘各品种合约价格全部下跌。十年期国债主力合约T2009，开盘100.96，收于100.61，涨跌-0.525,幅度为-0.519%，成交量为80439，持仓量为61034，CTD券为190006.IB。五年期国债主力合约TF2009，开盘TF2009，收于103.165，涨跌-0.475,幅度为-0.458%，成交量为30156，持仓量为31321，CTD券为190013.IB。两年期国债主力合约TS2009，开盘102.12，收于101.96，涨跌-0.195,幅度为-0.191%，成交量为6588，持仓量为10253，CTD券为190003.IB。

二、现券市场。周一，利率债到期收益全部上行，长端利率上行幅度小于短端利率，收益率曲线走平。利率债报价方面，1年国债收于1.315%，涨跌9bp；5年国债收于1.9575%，涨跌0.12bp；10年国债收于2.7075%，涨跌2.62bp；1年国开收于1.385%，涨跌1.25bp；10年国开收于3.0887%，涨跌4.06bp。

三、市场资金面。周一，市场资金小幅收紧，收益率以上行为主。货币市场利率报价方面，SHIBORON收于0.905%，涨跌4.1bp，SHIBOR1W收于1.563%，涨跌-9.4bp；DR001.IB收于0.91%，涨跌5bp；DR007.IB收于1.2%,涨跌5bp；GC001收于1.52%，涨跌9bp；GC007收于1.54%，涨跌7bp。

四、财经资讯。
1、中共中央、国务院发布《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》，对新时代加快完善社会主义市场经济体制的目标、方向、任务和举措进行系统设计，为在更高起点、更高层次、更高目标上推进经济体制改革提供行动指南。
2、财政部公布，1-4月，全国一般公共预算收入62133亿元，同比下降14.5%。
3、央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，5月18日不开展逆回购操作。Wind数据显示，当日无逆回购到期。
4、美国约翰斯•霍普金斯大学实时数据显示，全球新冠肺炎确诊病例逼近480万例，达4782539例，累计死亡达317566例。

五、结论及投资建议。
周一，国债期货价格大幅下挫，强劲的股市和商品对期债构成打压，同时流动性小幅收紧，收盘各品种合约价格全部下跌；一季度经济大幅回落，GDP同比将6.8%，超市场预期，国内外疫情对经济的冲击明显，预计二季度经济回升；4月PMI环比小幅回落，生产指标尚可，但新订单和新出口订单出现较大回落显示需求仍较弱，企业被动增库；4月份金融数据超预期，宽货币转向宽信用和宽货币同存，经济企稳预期加大；4月份通胀数据大幅走低，通胀回落为货币宽松腾出空间；一季度央行货币政策执行报告显示未来货币政策继续维持宽松，通过总量和结构性政策引导利率下行；5月份MLF操作量缩价平，低于市场预期，预期5月份降息概率较小；中共中央、国务院发布《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》，市场化改革进度加快，利好资本市场；期债经历连续下挫后有企稳迹象，预计近期底部震荡概率较大，建议短线操作。

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