2021年03月17日 13:29 一财网

原标题：军工股大涨，机构称行业迎来四大改革红利，五条主线布局

　　国海证券(4.540, -0.01, -0.22%)研报指出，十四五景气度加速上行，军工投资有望进入黄金期。

　　周三盘中，军工股快速拉升，截至发稿，景嘉微(77.420, 6.49, 9.15%)、新余国科(49.960, 2.85, 6.05%)涨超7%，安达维尔(15.670, 0.70, 4.68%)、甘化科工(12.280, 0.48, 4.07%)涨超5%，中船应急(8.330, 0.38, 4.78%)、天秦装备(31.960, 1.85, 6.14%)、晨曦航空(32.220, 1.19, 3.83%)等纷纷跟涨。

　　3月13日，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》全文正式发布。全文提出，坚持政治建军、改革强军、科技强军、人才强军、依法治军，加快机械化信息化智能化融合发展，全面加强练兵备战，提高捍卫国家主权、安全、发展利益的战略能力，确保2027年实现建军百年奋斗目标。

　　中信建投(31.750, 0.12, 0.38%)研报指出，展望未来，改革红利有望驱动军工上市公司数量快速增长、质量不断优化，研究可视度和关注度持续提升，军工行业有望在“十四五”期间成长为大行业。

　　该研报指出，改革红利包括四大方面：一是注册制背景下军工上市公司数量有望快速增加；二是核心院所核心证券化进程或将提速；三是国有企业转变国资管理方式、聚焦主业，上市公司质量不断优化；四是股权激励限制条件放松，有助于提升上市公司核心管理层的主观能动性。

　　从军工股的业绩预期来看，首创证券研报指出，虽然近期军工板块波动较剧烈，但行业基本面改善十分可观，业绩随着时间将逐步兑现。军工板块已经从情绪投资和趋势投资为出发点的行业，转变为重点把握产业发展趋势、订单业绩趋势、改革与治理改善预期等投资逻辑的行业。板块在经历前期回调震荡吼，三月份进入业绩披露期，预计去年全年及一季度表现较好的重点个股将对板块形成底部支撑。

　　配置上，国海证券研报指出，十四五景气度加速上行，军工投资有望进入黄金期。建议重点关注导弹、军机、航空发动机、零部件制造、信息化与卫星互联网等五条主线：

　　（1）导弹：实战化要求和训练频次的提升将带来导弹等消耗品用量的大幅提升，推荐洪都航空(33.920, 0.24, 0.71%)等；

　　（2）军机：一流军队需要一流装备，军机上量，景气度加速上行，推荐中航沈飞(60.900, 0.44, 0.73%)、中直股份(45.780, 0.67, 1.49%)、中航西飞(25.560, 0.25, 0.99%)、中航机电(9.990, 0.03, 0.30%)、中航电子(15.170, 0.18, 1.20%)、航天彩虹(20.390, 0.14, 0.69%)、宝钛股份(36.830, 0.88, 2.45%)等；

　　（3）航空发动机：面临多重需求驱动，属于长期优质赛道，推荐航发动力(47.310, 0.83, 1.79%)、航发科技(18.440, 0.33, 1.82%)、航发控制(17.730, 0.13, 0.74%)、钢研高纳(23.230, 0.38, 1.66%)等；

　　（4）零部件制造：下游装备上量过程中，“小核心、大协作”模式推动零部件制造行业快速发展，推荐关注上海沪工(19.200, 0.25, 1.32%)、神剑股份(4.780, 0.06, 1.27%)、银邦股份(5.020, -0.03, -0.59%)、楚江新材(7.870, -0.09, -1.13%)等；

　　（5）信息化与卫星互联网：信息化是战力倍增器，推荐星网宇达(38.270, 1.39, 3.77%)、康拓红外(9.230, 0.15, 1.65%)等。