我们再次经理下跌的考验,然而我们为大家锁精选的个股都能紧抓市场热点,能善于预测到未来热点.大盘虽然下跌46.22点,成交量也温和放大.我们清楚的认识到每次下跌都有很强大的买单!那么后期谁是热点呢?我们今日为大家带来6连阴之后的绝地反攻之---民生银行（600016）.

    中国人民银行决定从2007年2月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，受此影响，周一开盘后银行板块出现了整体回落，但此次法定存款准备金率上调对整个银行板块的影响有限，目前市场只是片面扩大了其影响。民生银行（600016）完成定向增发后，其投资价值将进一步凸现，为此，机构席位大举买入，而在经过短期利空错杀的洗礼后，后市值得市场重点关注。
    市场反应过度
    根据权威研究机构的报告指出，准备金率调整对银行盈利没有实质性影响，在银行体系流动性充裕的情况下，银行可以通过减少债券投资来改变生息资产配置，简单测算表明50个基点的准备金率提高对银行盈利的影响基本在0.5%以内。因此，春节后第一个交易日，银行板块全面回落只能理解为市场的过度反应，银行板块短线被利空错杀。
    机构大举介入
    随着长江电力、中国联通先后创出新高后，宝钢股份和中国石化也在反复走强，短线被利空错杀的银行板块，有望成为踏空资金下一个出击目标。
    而民生银行，作为最优秀的银行股之一，未来将完成定向增发，机构席位的大举介入意味着该股被利空错杀后，新的买点即将形成。
    根据1月29日的公开信息，民生银行当天一度涨停，共有四家机构专用席位净买入，四家机构席位合计买入金额10.8亿。即使以当天民生银行的次高价14元计算，四家机构席位合计买入数量超过了7700万股，而机构专用席位往往是基金、保险资金和券商自营甚至QFII的通道，不管是谁当天买进了民生银行，至少说明大机构十分看好该股且敢于在14元附近的高位大举增仓。
战略投资者出局定向增发，国际化进程和提高治理水平任重道远：此次民生的定向增发并没有同时引进战略投资者，随着民生与淡马锡合作蜜月时期的逐渐消逝，短期内民生银行的国际化进程将主要依靠自身力量。保险公司长期持有公司股权将对公司治理有正面的作用，但股权分散的局面仍将维持，管理层实际控制情况下高级管理人员的思路和战略执行力度将左右未来民生的发展前景。
    保险公司持股增强了民生综合化经营的潜力：对民生银行而言，中国人寿和中国平安的参股在短期内将增加通过销售保险产品而提高银行非利息收入的机会，更重要的是为民生未来直接进入保险领域提供宝贵的知识和经验积累，民生银行的综合化经营的视野将进一步扩大。收购计划值得进一步关注：在国内外进行收购活动将成为民生的外延式发展的重要手段，收购一定程度上将缓解民生内涵式超常规增长告一段落后面临的成长瓶颈，但被收购银行本身的地域、网点分布、资产质量等都是影响收购后整合效果的重要因素，国内城市商业银行中可能的收购对象资产收益能力与民生银行自身将有相当差距，海外收购的银行的规模和市场地位都将十分有限，在目前的细节还无法得知的情况下，我们在对民生收购战略表示认同的前提下，也对收购在短期内对公司价值的提升程度表示谨慎。
    维持07、08年的盈利预测，评级上调为增持：我们维持对民生银行07、08年的盈利预测，07年和08年的净利润将分别达到48亿元和60.86元左右，摊薄后每股收益分别为0.39元和0.50元，增发完成后07年动态PB和动态PE分别在3.43和28.82左右。
    我们注意到民生银行此次定向增发的争夺异常激烈，包括两大保险公司在内的不少竞价机构均报出了高于市场最高价的上限，大股东更是积极融资参与增发，这也从另一方面印证了市场的实力投资者对于民生银行的信心，在经历了前一阶段较大幅度调整后，在综合经营、收购战略以及发行H股等后续良好预期稳定的基础上，目前的股票价格具备一定吸引力，我们上调民生评级至增持。
目前金融业已经受到了各方面的高度关注，而金融股的反弹也有望择机展开，民生银行（600016）在完成定向增发之后，后市有望产生大级别反弹行情。
　　此次公司定向发行的目标额度为20亿股，发行价不低于本次董事会决议公告前20个交易日公司A股股票收盘价的算术平均值的90%，募集资金将全部用于补充公司核心资本、提高资本充足率。定向增发完成后，公司将大幅提升其每股净资产，未来具备更强的发展潜力。
　　公司持有海通证券3.86亿股股权，随着海通证券借壳上市，公司金融资产必将产生巨大收益，而国内股市的牛市行情也将为其带来丰厚回报。
　　而截至2006年9月30日，公司总资产达到6502亿元，比2005年年底增长17%，各项贷款余额4310亿元，比2005年年底增长14%，各项存款余额5491亿元，比2005年年底增长12%。按照五级分类口径，不良贷款余额为52.30亿元，不良贷款率为1.21%，同时，公司已在全国21个城市设立了20家分行、1家直属支行，机构总数量为240家，并成功取得了外汇衍生产品交易资格、证券基金托管等业务资格，为公司扩大业务领域发挥了积极作用。
　　近来连续6个交易日，该股股价下跌幅度接近20%，但盘中大笔买入迹象明显，短线有望展开快速反攻行情，可积极看高一线。

推荐评级:积极买入!