2008.04.22
市场分析：
证监会周日晚间出台了限售股转让的指导意见，在市场长时间下跌之后，特别是在面临3000点这一重要的关口位置，管理层此举被在很大程度上被理解为救市措施，直接促成了上证指数周一跳空高开211点；但高开低走，并创出新低的走势表明市场仍是极度疲弱。从具体内容来看，《意见》只是对解禁限售股的减持行为进行了一定的规范，而减持的压力并未得到实质性的减轻。但此次政策的出台无疑表明了管理层想要稳定市场的态度，也不排除后期继续推出相关利好政策的可能性。不过，目前投资者对宏观形势的悲观预期并未得到扭转，这是压制市场的根本原因。而这一预期要得到缓解，需要等待后期的经济数据能给市场带来支持，在信心问题没有得到解决前，市场总体上仍将以弱势运行为主。
但不管是从绝对的跌幅还是估值水平来看，在没有新的利空冲击的情况下，市场调整已相当充分，在当前点位向下的空间会较为有限。基金经过前期疯狂杀跌之后仓位水平已经较低，继续大幅减仓的空间有所减少；同时外围市场的近期走好给a股带来了偏暖的外部影响，如果美股能持续保持强势会有助于投资者信心的恢复。综合来看，市场震荡筑底的可能性较大。
操作策略：
当前投资者仍需保持谨慎，短期走势仍需密切关注政策面的动向。仓重者继续等待反弹机会减持，轻仓者可在调整当中适当逢低布局，不宜追涨。目前稳健的选择仍是以估值较低的绩优蓝筹为主，特别银行、保险及一些a-h股价格倒挂的品种值得重点关注，具体品种如招商银行、中国联通、中国铁建、中煤能源、中兴通讯等
证监会周日晚间出台了限售股转让的指导意见，在市场长时间下跌之后，特别是在面临3000点这一重要的关口位置，管理层此举被在很大程度上被理解为救市措施，直接促成了上证指数周一跳空高开211点；但高开低走，并创出新低的走势表明市场仍是极度疲弱。从具体内容来看，《意见》只是对解禁限售股的减持行为进行了一定的规范，而减持的压力并未得到实质性的减轻。但此次政策的出台无疑表明了管理层想要稳定市场的态度，也不排除后期继续推出相关利好政策的可能性。不过，目前投资者对宏观形势的悲观预期并未得到扭转，这是压制市场的根本原因。而这一预期要得到缓解，需要等待后期的经济数据能给市场带来支持，在信心问题没有得到解决前，市场总体上仍将以弱势运行为主。
但不管是从绝对的跌幅还是估值水平来看，在没有新的利空冲击的情况下，市场调整已相当充分，在当前点位向下的空间会较为有限。基金经过前期疯狂杀跌之后仓位水平已经较低，继续大幅减仓的空间有所减少；同时外围市场的近期走好给a股带来了偏暖的外部影响，如果美股能持续保持强势会有助于投资者信心的恢复。综合来看，市场震荡筑底的可能性较大。
操作策略：
当前投资者仍需保持谨慎，短期走势仍需密切关注政策面的动向。仓重者继续等待反弹机会减持，轻仓者可在调整当中适当逢低布局，不宜追涨。目前稳健的选择仍是以估值较低的绩优蓝筹为主，特别银行、保险及一些a-h股价格倒挂的品种值得重点关注，具体品种如招商银行、中国联通、中国铁建、中煤能源、中兴通讯等
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