?　　梦入金银岛；QE变换莫测致黄金白银哀嚎遍野

　　上周贵金属市场基本被轮番不断的各大央行官员讲话所笼罩，而最终，也留给了市场一个又一个未解的谜团。而放眼已经到来的新一周，虽然央行方面的会议和讲话寥寥，但多国重要经济数据的发布仍可能令市场为之瞩目。既然在上周央行官员的讲话中，投资者无法探寻到更多信号，那么还是让本周的经济数据来最终给出答案。

　　梦入金银岛觉得QE未来悬念丛生

　　如果单看上周公布的美联储10月会议纪要，那么此前较为模糊的美联储QE缩减进程似乎已开始逐渐转为明朗，虽然在确切时间上略有分歧，但总体来说美联储官员大都支持在今年12月到明年3月间缩减QE。

　　不过，如果回顾此前美联储现任主席伯南克和未来主席耶伦的讲话，投资者似乎又不能对此太过笃定。伯南克在上周三曾表示，只有当确信就业市场改善局面将持续，美联储才会开始削减国债购买规模。而耶伦目前依然坚信，购债计划对经济增长和经济前景的贡献很大，购债举措所带来的好处超过了其成本。很显然，虽然上周美联储官员的密集讲话以及美联储10月纪要的出炉，给予了投资者判断美联储何时缩减QE的绝佳机会。但诸多相悖的论据仍令此事暂时继续处在谜团之中。

　　空头趋势恐难扭转

　　市场分析师认为，近年来美联储每月850亿美元购债计划令投资者转投白银，以对冲宽松措施可能引发的通胀风险。但随着美国经济企稳且通胀水平温和，美联储缩减购债计划的可能性日益上升，投资者开始撤离白银市场。11月20日公布的数据显示，美国10月份消费者价格指数（CPI）升幅创4年来最低水平，再次证明通胀水平依然较低。由于目前国际局势动荡因素和金融风险减少，白银作为贵金属的避险属性遭到削弱，这是白银期价下挫的主要原因。

　　梦入金银岛认为本周市场消息面重要风险事件不多，因此如果没有太大意外的话，市场似乎很难找到扭转空头趋势的契机。当然，从短线行情看，美国一些经济数据的表现仍很可能对市场产生一定影响。其中美国11月咨商会消费者信心指数、美国10月耐用品订单数据和美国11月23日当周初请失业金人数值得重点留意。此外，考虑到月末因素以及到了12月初市场可能将立刻面临美国11月非农数据的考验，梦入金银岛认为本周后半段市场仓位的调整布局无疑也值得投资者警惕。

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