??? 昨日大盘再度暴跌，尾盘200多家个股表明市场终于开始恐慌了，中国经济全球数一数二，政府打压房价一个月房产照样价格坚挺，但中国股市却在不经意中跌幅超过20%,中国股市到底怎么了。

但看指数会感觉现在大盘跌幅已经接近这轮反弹的一半，但我今天统计了下，从2008年10月29日沪指1664点反弹至今个股的平均涨幅依然超过150%，虽然上证指数市盈率16倍多接近历史地位，但创业板中小板的市盈率依然高企，新股50倍甚至100倍的市盈率的发行屡见不鲜。

市场的这轮下跌还有更深层次的原因，1由于金融危机后大额投资的副作用通胀将在未来一段时间不可避免的产生，市场收缩流动性将成必然，加息这把利剑悬于头顶挥之不去。2地产调控使得原来相关产业链条中大量公司的业绩预期大幅下降。3欧美危机加剧使得未来出口担忧加深。4股指期货使得短线震荡加大。5农行光大银行的IPO及工中建交的再融资使得短期资金面抽离严重。6股改完成后中国股市正快速步入全流通，大小非解禁压力在弱势市场将被放大7国际版将进入议事日程，未来中国股市如果继续高定位将可能成为外资倾泻金融垃圾的场所。

我认为前六条都是国内事件，可以说钱是从左口袋到了右口袋，那么最后的国际版将彻底改变中国股市的运行格局，如果继续维持高市盈率，将会变成外资圈钱的天堂。这轮大盘的下跌时中国股市的国际化前的一次阵痛。

大盘跌倒现在，看来幅度已经不小，今天盘中也出现了一定的恐慌盘，但在上述结构矛盾没有得到较充分释放前市场依然难有好的表现，未来市场探底依然是主趋势。

从今年金融股权重股的跌幅看，未来主板小盘股及创业板中小板的整体下跌幅度至少还有20%以上。个股风险将是未来主要防范方向。