?过去四年来，市值在全球位列第五的上海证交所已成为全球表现最差的股市之一。在遭遇大幅下跌后，国内投资者已远离该市场。导致股市大跌的部分原因是哪家公司上市要由政府决定的上市制度。中国一些最具创新精神的公司，比如阿里巴巴集团和腾讯控股有限公司，已赴海外进行首次公开募股(IPO)。

上证综合指数今年迄今已上涨12.5%，但较2007年高点仍下跌60%。马可孛罗至真中国基金的数据显示，上证综指成分股的平均市盈率为9.6倍，是其10年均值的一半，按这条来算是亚洲最便宜的市场。

为重振股市，中国政府找来了海外援手。定于10月中旬启动的“沪港通”将允许海外投资者通过香港证券公司购买上海证交所的约568只股票，全年投资总额度为480亿美元。预计深圳证券交易所将在明年推出类似机制。

瑞士银行(UBS)称，随着中国国内市场更加开放，A股可能会被涵盖到主要股指中，而这将导致追踪这些基准股指的基金另外投入数十亿美元的资金如A股。

海外投资者之前并非不能投资中国股票。大多数主要的中资公司都在香港上市，在那里这些股票被称为H股。投资者也可以投资A股，即在中国大陆交易的股票，方式是购买QFII规定下获准投资大陆股市的资金，但占上海股市持股量的比重不足2%。

考虑开设香港证券账户投资大陆股市的投资需遵循四个基本准则。

第一，交易开始时会出现套利机遇，对短线投资者来说这是比较容易赚的钱。对在香港和上海两地上市的股票来说，在上海上市的A股的价格往往要低很多。

在上海交易的中资银行股的股价要比在香港交易的价格低10%。中国平安保险（集团）股份有限公司和中国太平洋保险(集团)股份有限公司的A股价格比H股价格分别低16%和13%。

“沪港通”于今年早些时候宣布以来，这种价格差距有所缩小，但仍为投资者提供了套利机遇。

第二，远离小型股。这些股票不便宜，市盈率高达67倍，在过去几年强劲上涨后今年已经又上涨了29%。

然而，不受青睐的成熟企业拥有很好的投资价值。汽车玻璃制造商福耀玻璃工业集团股价为2014年预期每股收益的10倍，该公司上半年净利润增幅达到24%。上海汽车集团股份有限公司预期市盈率为7.5倍，而该公司上半年的利润增幅为18%。

第三，寻找高股息股票。福耀玻璃的股息率为4.8%，上汽集团宣称股息率为6.6%。大秦铁路提供了具有吸引力的股息率5.5%，但预期市盈率才为8.6倍。

对于那些寻求收益率的外国投资者来说，那些被低估的股票可能吸引力更大。外资的融资成本大大低于国内投资者，香港基准三个月期银行间拆借利率(HIBOR)为0.37%，而上海同业拆借利率(SHIBOR)为4.6%。

第四，警惕中国市场的风险。外国投资者很快将可以直接投资大陆股市，但考虑到中国大陆市场的惨淡表现，这应该是一件喜忧参半的事情。

更为重要的是，投资者还应该有 耐心。中国投资者将乐于从海外投资资金流入中获益。一些人担心，中国要求卖股票前把股票先放入经纪的帐号，这防止了恶意卖空，但也有可能让经纪抢在客户之前进行交易。