（二）指标股动态及活跃股介绍

1、中国石油（601857）

惊天一砸砸出大盘底部，但从整体看，已有部分实力基金开始试探性建仓。作为最重要的指标股，后市走向值得关注。大智慧topview显示，主力空头仍以保险资金为主，周三卖出显著，但机构5日增仓2.1%，机构持仓增至9.4%。

 

2、中国平安（601318）

次轮调整可谓巨大，跌幅高达66%，再融资及31亿限售股流通都给股价造成了巨大的压力。公司进军海外收购富通集团相关股权是一个巨大的尝试，机会还是风险要看未来国际金融市场如何演变。topview显示当前机构持仓为10.2%，散户7.4%，法人77.6%，机构数218家；

 

3、中国铁建（601186）

   作为大盘爆跌期间上市的新股，受到了各路资金的关注。周二10.60的新低接近香港的发行价，topview显示该股自从a股上市以来机构增仓7.7%，当前机构持仓29.9%，机构数168家；

 

4、浦发银行（600000）

   金融地产调整到位了吗？机构依然表现分歧。浦发在上半周已经表现出了抗跌性，周三再融资获股东大会通过。虽然19日以来机构有所减仓，但持股依然高度集中，机构法人合计持仓为93%，而在这种微弱的减持中，股价已经腰斩；

 

5、中国联通（600050）

   经历了前一波猛烈的补跌后，本周表现了良好的抗跌能力。电信重组题材促使股价在消息未明朗前一直存在活跃的余地。大智慧topview显示，18日以来机构持仓减少10%，当前为25.6%，散户持仓23.3%；

 

6、保利地产（600048）

  随着大盘基本到位，地产股作为基金重仓行业再次受到关注，在反弹中一马当先，该股近期走势显著强于大盘。但是目前全国房地产行业的谨慎态势，预计将使上涨遭受压力。而机构的重仓也是一个变数，分歧肯定存在；

 

 

 

7、西单商场（600723）

奥运板块对大盘表现出了非常的敏感性，周四率先大面积涨停，而西单是其中的龙头品种。随着奥运会临近，预计奥运题材将获得持续炒作，但参与时必须注意，此类参与资金基本以游资为主，不宜过度追涨，可以埋伏，同时注意设置好止赢和止损点。

 

8、陆家嘴 （600663）

   最近表现活跃。作为老牌上海本地股，地处陆家嘴金融贸易区，一旦迪斯尼获批落户上海浦东，拥有大量土地储备的陆家嘴将明显受益。鉴于此，其受到了基金和游资的共同亲睐，短期进出频繁，但整体趋势仍有待确认。

 

9、大众公用（600635）

   题材股一向对大盘表现敏感走势领先，创投概念也是如此，周三就大幅启动。该股被称为‘创投概念第一股’，虽然表现不如钱江生化复旦复华强势，却是重要的参考指标。大智慧topview显示，该股主要是游资大户参与，操作规则与奥运题材一样。

 

10、新农开发（600359）

   虽然近期机构继续看好农业板块的很多，但我们认为该板块后市将走向分化，在经历了巨大的涨幅以后，其整体估值水平已缺乏吸引力。虽然该股机构持仓尚未出现下降，但ddx近期持续绿柱，需要引起警惕。未来能否保持强势，要看股价能否创出新高再做判断。

 

11、川投能源（600674）

   今年以来机构线一路上行，显的很是突出。多晶硅概念也是topview资金流向报告的老朋友，3月初以来该股最深调整达25%，但机构持仓继续增仓4.6%至28.3%。新能源还有多少爆发力？

 

12、冠城大通（600067）

    作为二线地产股，是否能获得万科等一线地产走强的牵引，凭借盘子小而有更好的表现？该股也是机构报告经常看好的二线地产股，基金参与很活跃。作为北京地产股，同时也能不能借借奥运题材的东风呢？

 

（三）热门股介绍

1、 天威保变（600550）：聚焦新能源

新能源板块风生水起：最近我们关注到，新能源行业的机构报告比较多，资金流入也非常明显，比较有代表性的就是天威和川投能源。它们的股价在大盘的非理性下跌中，短期跌幅也不小。这中间是否有机会呢？我们以天威为代表，希望可以抛砖引玉，大家研究一下新能源是否有很好的投资机会，是否有更好的目标。

光伏行业爆发式增长：太阳能光伏产业是新能源的主要支柱之一，无锡尚德的神话使一批投资者长期关注天威保变。据兴业证券研究，光伏电力是世界能源的未来，权威机构预测到2050年，全球50%的能源供给将来自太阳能。全球光伏需求持续快速增长，以德国为代表的欧洲国家采取了购电补偿的扶持政策支持光伏发电，保证投资光伏发电的用户和企业有盈利空间。预计未来几年全球光伏需求年复合增长率在40%到50％之间。

充分享受产业上下游暴利：天威不仅是电力设备巨头，也是国内光伏产业的领导者，拥有完整的光伏电池产业链，竞争优势突出。其拥有的新光硅业多晶硅业务将使公司充分享受行业暴利，两个年产3000吨多晶硅项目将在2010年投产；子公司天威英利2008销量将比2007年再翻一倍，毛利率仍能保持与2007年基本持平，这使得天威将同时在光伏产业链上游和下游取得丰厚的利润。兴业证券最新的业绩预估是2008年、2009年、2010年eps分别为1.66元、2.35元、3.74元。

机构一路增仓：从大智慧topview数据观察，其机构线自2月底以来一路上行，机构持仓在此期间上升了8个百分点至17.3%，完全逆大市而行。从三季度的股东名单观察，外资基金对公司偏爱有加，那么这次，是不是qfii在重新开始加仓呢？其次从非类持仓看，散户、中大户、法人、机构对该股的持仓分布很均匀，这好象不大多见，是不是也能算一个别出心裁的理由呢。该股唯一的缺憾，就是绝对价格比较高。

 

2、中煤能源(601898):前景良好 股价合理

   调整过后 估值趋于合理：经过近段时期的调整，煤炭行业的估值水平大幅降低。本周我们将追踪煤炭板块的新股—中煤能源，该股至上市以来，已经跌去15.5%，估值趋于合理。

   煤炭行业整体景气：2008年煤炭合同价格的大幅上涨，使得煤炭公司08年业绩继续保持高增长态势。在已公布的9家煤炭公司07年业绩报告显示，煤炭行业整体收入增长较快，平均净利润增幅为45.34%，煤炭行业整体表现景气。

   公司业绩稳定增长：公司是国内第二大煤炭生产企业，04-06中煤能源销售收入年复合增长率25.9%，净利润年复合增长率28.4%，未来五年中煤能源煤炭产量有望继续高速增长。中银国际最新的调研报告预计06-09年中煤能源的每股受益年均复合增长率将达到33%，给与优于大市评级。

   机构持续买入：从大智慧topview观察到，自二月份以来，机构持仓持续增加，由11.9%增至目前的19.3%。top10显示，净买卖前十总计分别为16亿、11.91亿。在top前十中，有两个基金席位近段时期连续的买入引起了我们的关注，基金席位34、71净买入该股8.66亿元，3.06亿元，驻扎决心可见一斑。

 

(四)、板块

1、一周板块综述 ： :

 

 本周大盘创下了08年来的新低3516.33。其后展开反弹，总的来说大盘先抑后扬，出现大幅震荡且收出带长下影线的阴线，前期做空的大盘蓝筹股多出现止跌迹象，板块轮动现象较为明显，板块中地产、钢铁、有色金属、奥运等交替领涨。周末收出十字星，后市仍需政策面支持。

 

板块周记：

2008年3月17日星期一

承接上周走势继续探底大跌，虽终中国石油有护盘动作，但在农业、创投、等前期热门板块跳水影响下，大跌142点，值得关注的是上周煤炭板块也开始位列跌幅榜，商品市场上农业期货的下跌，影响到农业板块出现跳水出逃，市场熊市特征明显。

 

2008年3月18日星期二

      继续惯性下跌，多头除了通过中国石油、金融板块、钢铁等权重板块逆势进行护盘以外没有其他手段，午后护盘权重跳水，盘面上无板块热点，两市数百家个股打到跌停板上涨仅18家。，

 

2008年3月19日星期三

开盘跳空100点，后迅速回落，之后在地产、农业、创投板块带动下，除st和外贸办板块，大盘普涨，值得注意的是有色金属、煤炭石油、高价、通信3g、稀缺资源等板块在涨幅榜最后。

 

2008年3月20日星期四

早盘中国石油复牌出现惊人一跳，瞬间40个股票跌停，创出08年新低3516.33 ，其后多方大举反攻，前期调整中的强势题材股如奥运概念、节能环保、农业、股指期货等再次走强，房地产、钢跌、创投等板块涨幅居前。值得注意稀缺资源板块因黄金期货拖累排名垫底。

 

2008年3月21日星期五

绕着昨日收盘的点位震荡，钢铁、有色金属 开始走强，其中钢铁6只个股涨停，但大盘仍然处于弱势，政策面的利好并不强烈，后市不容乐观。

 

 

板块资金流向分析：

流入较多的板块有：煤炭石油板块（中媒能源、兖州煤业、大同煤业）煤炭石油板块中机构资金增仓明显，基金会员71成为煤炭板块增仓的主力；稀缺资源板块（兖州煤业、大同煤业、冠农股份）稀缺资源板块中的煤炭股是增仓主力；酿酒食品板块（老白干酒、重庆啤酒、水井坊）白酒业是基金建仓的主要品种主要为基金71、133、51

资金流出的主要板块有：公募增发板块（济南钢铁、首旅股份、航天晨光）流出资金为基金104、103等、券商板块（国金证券、中信证券、海通证券）其中中信证券值得注意基金53在买入基金26则大笔卖出、运输物流板块（南方航空、申通地铁、上海航空），该板块主要是航空类拖累，机构资金流出较多，基金56、71等。

作者:大智慧观察员 2008-03-21 18:53 回复此主题







17 回复：大智慧topview资金流向报告第十期(03/21)

热门板块  钢铁    

还在前几日钢铁板块还是杀跌凶猛，但在本周最后2天，钢铁突然就苏醒了，成为涨停最多的板块，就其原因主要是机构在前期对其看法有分歧，但从目前看在钢材价格大涨情况下，凸现的是成本上涨后价格钢性和房地产等行业回暖，导致建筑材料和汽车造船等对钢材的要求扩大。钢铁板块2008年的动态p/e（市盈率）普遍在14倍以下。从topview数据看资金流出的情况在减弱，之前的下跌更多的是随大盘进行的杀跌动作。我们从以下几点分析：

   行业景气恢复，钢材价格上涨，2008年受原料价格上涨影响，短期内仍将承受高成本的压力，但通过上调钢材出厂价格，基本消化了成本带来的压力，在某些品种的钢材上涨价幅度还高于成本上涨的幅度。虽着我国对钢材消费量不断增加，我国工业化的推进，下游对钢材的消费规模不断扩大，消费结构的改变是行业景气周期的支撑。

   产业重组和并购，17日传出的南方钢铁企业整合的消息。分别以宝钢和武钢进行布局，将对南方钢铁业的区域划分和产业升级产生积极作用，此外钢铁产业政策中淘汰落后产能和限制中小钢铁企业的发展，有助于改善国内供求关系，提高钢材价格，保证盈利能力，为大型钢铁企业创造良好的外部发展环境。

  topview数据分析，钢材板块自月初一直不断被机构减持，但减持幅度不断减少，而另一方面大户和超大户对其中的部分个股却不断建仓，          

受惠行业分析，在当前市场情况下，主要关注三类钢铁类上市公司，1、成本优的钢铁企业，有自有矿石来得的，或自身矿石数量比重高的企业；2、产品品种较强的，生产不同于普通碳素钢材，附加值高且有定价权的，可以有效的转移成本；3、区域优势的，在区域内的市场占有率和控制能力强的企业。 

 

钢铁股20日机构增仓排行

（五）营业部追踪

一周营业部印象（3月13日至3月19日）

 

Topview（赢富）数据5日营业部席位资金流向追踪

  本周gsd和yz营业部在大盘不断下跌，并不断探底的状态下，部分营业部开始考虑大盘到底后的操作，大部分营业部较为保守，只对短期热点进行操作，并少量买入权重股。

在T类席位中，除了少量买入个股外，似乎那几个知名的席位有抛不尽的大盘股，T28090 买金地集团1.3亿，抛出中国石油5亿元。T28335买入中国神华。

券商当前的操作手法不同，有的表现谨慎，有的却很乐观，体现对后市不同看法。

1、本周敢死队营业部

宁波敢死队中光大宁波解放路近期除增仓中国平安外，14日减仓了日12买入三峡新材。银河证券：宁波解放路交易额较小，义和路营业部反复买入卖出嘉禾股份。东吴证券：杭州湖墅南路营业部大举抛出中信证券和中国平安；国际金融：上海陆家嘴环路营业部和北进建国门外大街营业部交易额相当大，卖出的股票也较多，主要以银行、中字头为主。

知名涨停敢死队营业部席位近期资金流向追踪表：

 

 

2、本周T类席位资金流向

本周T席位号依然在大量抛出中字头股票，T28090又抛出中国石油5亿，可见当初持仓多少中国石油筹码；另外包括席位号T28315、T24852在基金大举建仓煤炭的时候卖出中国神华和中煤能源等煤炭股，减仓煤炭对比本周五煤炭板块排名垫底，让人觉得不可思议。

 

3、券商自营席资金流向

本周券商营业部表现分化，如东方证券表现较为谨慎，买入不多，收益较差；光大证券部分股票在19号卖出结果气候连续上涨如金地集团、中青旅，我们发现这种现象较普遍。国信证券表现很自信，早早建仓待涨，不过是上周五。

24 回复：大智慧topview资金流向报告第十期(03/21)

（六）基金追踪

1、基金故事—— 败也基金     成也基金

本周大盘总算迎来一缕阳光，连续的大跌在本周得到缓冲后给市场一个选择的机会。同时也给了主力一个选择的机会，是继续减仓还是转为底部增仓。

根据大智慧TOPVIEW数据来看，基金在最近5日（13日-19日）交易数据内的整体资金依然呈现净流出的状态。经过统计58家基金公司中有27家基金公司资金共计净入148亿，而21家基金公司减仓425亿。净流出资金达94亿，平均每天有近180亿的资金流出股市。

资金净流入市场前五的五家基金公司分别是：华夏基金公司净流入38亿、建信基金公司净流入27亿、华宝基金公司净流入16亿、华安基金公司净流入9亿、中邮基金公司净流入9亿。华夏基金在此次大盘下跌中，大胆调仓大笔买入大市值股票和煤炭股。5日买入中国神华5亿、平煤天安2.7亿、中煤能源2亿、中石油3.8亿，在14、17两日中各权重股下跌惟独中石油逆盘上涨成为拉升大盘的抗跌主力。

建信基金则乘机大量购入金融保险类股票，华宝基金、华安基金、中邮基金也和华夏基金一样选择了大市值股票和煤炭股。相信近期大盘的反弹与这些炒底基金公司们有很大的关系，

博时基金公司资金净流出59亿成为本轮最大空头基金公司，其流出净额是第二名的大成基金流出资金的1倍左右。博时基金在此次下跌中，仓位变动十分巨大。仅招商银行、浦发银行和上海机场三只股票，就被博时基金分别减仓11亿、9亿、9亿。博时基金公司如此大规模的减仓，实在是令人匪夷所思联想到最近基金赎回的传闻，可能正是博时等基金公司遭受赎回而导致大量的减仓行为。

我们放大统计日期发现，好在基金减仓主要集中在12日，否则大幅度的减仓可能会迫使大盘下跌时间延长。

 

2、大盘触底反弹 基金乘机调仓

     大盘终于触低反弹，尽管反弹高度还不得而知。但是对于挽回市场人气还是起到了一定的作用，本次大跌对市场的打击是非常大的。多家基金近期纷纷减仓伴随而来的基金被大量赎回的传闻，使得近期可谓是人心惶惶。

 本周[基金会员76]仍选择了减仓。操作的77只股票中，净买入有28只净卖出49只。资金净流出12.9亿，累计成交额达54亿。从这周的表现来看[基金会员76]，在不停的调整仓位。一改上周减仓钢铁的势头，转而大笔买入铁股。周五钢铁板块集体上涨[基金会员76]买入最多的钢铁股武钢股份，累计净流入资金7979万元5日内涨幅6.66%。而其他板块资金进入比较平衡但是个股的调整比较多，以金融版块为例资金进出比较平均但是个股转换力度十分大。买入最多的金融股华夏银行净买入1.9亿，卖出最多的兴业银行净卖出了2.6亿。而华夏硬汉也是[基金会员76]本周买入股票中净买入做多的，本周资金最多的是上海机场净流出资金5.6亿，还有部分版块个股也在调整中。

 这周[基金会员76]卖出最多的版块是机械仪表版块，虽然不知道是什么时候[基金会员76]买入的该版块。不过从大智慧TOPIVEW的数据统计来看，[基金会员76]一直在减仓机械仪表版块。其中减仓最多的是安徽合力共卖出了6542万。

 [基金公司76]操作个股涨幅前五：华发股份20.24%、保利地产18.14%、冠城大通15.29%、福耀玻璃11.92%、好当家9.18%。

 

3、基金私房股

[基金会员104]
 又是一家投资稳健的基金公司，喜好大盘股。从他的买卖记录来看，也同样是如此大部分的买过的股票都是市值比较大的个股。
 偶有购买了一两只中小盘股操作还算不错，比如六国化工（600470）操作就比较好。从去年年底开始涨起的六国化工是不得不多让人多两句的股票，一直到现在走势仍然十分强劲。[基金会员104]在去年年底六国化工还在底部的时候就开始建仓六国化工，中间经历了主升、调整和再拉升几个阶段。仓位控制的都不错，比如在1月中旬进入调整开始[基金会员104]的仓位就开始不断下降。而到了下跌探底的时候其仓位已经减少到4万股，要知道[基金会员104]仓位最高时达182万股。而且两次下跌仓位减少在4万股左右，由此可见善于配置大盘股的[基金会员104]对于小盘股的操作也有独到之处。
 让我们看看除了最近[基金会员104]配置的大盘股之外，还买了哪些小盘股。在[基金会员104]买入前列的股票中大盘股仍在了绝对的多数，其中仅有为数不多的亚宝药业（600351）这样的小盘股。

 [基金会员104]在亚宝药业（600351）下跌中，不断分批买入。持仓成本可能有点高，估算下来应该在14块左右。3月21日（周五）亚宝药业增发上会，机构给予积极评价！

[基金会员]71

 [基金会员]71本次大跌中，比较大胆保持资金净流入的股票之一。最近的下跌中还能有资金买入，只能说明一点[基金会员]71的资金量比较大。本周炒底不少个股，其中[基金会员]71特别衷爱煤炭版块。基本上煤炭版块的股票都或多或少的买了一点。
 同时还配置了如同中国神华、中石油等中字头大盘股，[基金会员]71在这次大跌中炒底收获非常大。像本周炒底很成功的云南城投（600239）5日涨幅23.25%、厦门空港（600897）5日涨幅22.18%，类似的还有不少。
 而这次介绍的浙江医药（600216）也是被[基金会员]71炒底的一只，浙江医药（600216）的前期走势其实很不错都是很平稳的上升大幅下跌的现象很少。遇到本次大跌其下跌的趋势也并不是很严重，这样的股票只能用一个稳字来形容。

 浙江医药（600216）产品提价受益价值低估，此次涨价是由于成本上升和企业定价权的提升共同导致的。考虑到环保和成本压力以及技术壁垒限制了短期内的新厂商进入或大规模扩产，VE的价格有较充分的理由保持高位运行。

 

29 回复：大智慧topview资金流向报告第十期(03/21)

3、基金周冠军

逆盘操作 短线炒底 

 大盘大跌中，大部分基金忙着减仓。但是也有一些基金乘大跌炒底，[基金会员34]本周炒底也是十分积极的。像邯郸股份（600001），本周5日内涨幅高达18.57%。[基金会员34]在17、18、19日连续两天内买入2.2亿，随后的拉升让[基金会员34]好好的享受了一下炒底的乐趣。
 [基金会员34]这一周舱位调整较多，其中大部分个股被减仓。不过从[基金会员34]整体的资金来说，却是近期少数几个愿意冒着风险炒底大盘股的基金公司之一。[基金会员34]主要买入的是中煤能源（601898）一共炒底8.6亿，还有邯郸钢铁（600001）2.2亿以及中国远洋（601919）1.2亿。本周敢于重仓炒底，看来[基金会员34]的判断力不俗啊。
 

 本周冠军股：邯郸股份（600001）
 公司收购集团所属动力厂、热力厂、运输部生产经营性资产以及在建项目"中板新线"共20.82亿元相关资产，其中，中板生产线已于2006年5月竣工投产，设计年产能80万吨中厚板。收购完成后，公司的中厚板生产能力将提高至180万吨以上。公司产能的扩张，将进一步增强了公司的竞争力。

5、基金5强于5弱