一、创业板带股指反弹，结构行情变幻莫测！

周三，沪深两市双双低开，开盘后震荡上行，随后快速拉升下翻红。此后，多板块走强下，指数连续上行，而创业板大涨3%，并收复3400点下深成指表现抢眼，金融股分化下沪指相对弱势。盘面上，材料、医疗、有色金属、塑胶制品、航天航空、钢铁、玻璃陶瓷、专用设备、化肥、化工、电子元件等行业涨幅居前，煤炭、石油、珠宝首饰、软件服务、电信运营、保险、贵金属等小幅回调。题材股方面，盐湖提锂、稀土永磁、注射器概念、代糖概念、CRO、锂电池、光伏、被动元件、华为汽车涨幅居前，鸿蒙概念、昇腾概念、数字货币、鸡肉概念、可燃冰等跌幅居前。大盘高位震荡，建议把握调仓换股机会，高抛低吸为主。

　
消息上，1、到2025年资源循环型产业体系基本建立；到2025年，循环型生产方式全面推行，绿色设计和清洁生产普遍推广，资源综合利用能力显著提升，资源循环型产业体系基本建立。废旧物资回收网络更加完善，再生资源循环利用能力进一步提升，覆盖全社会的资源循环利用体系基本建成。资源利用效率大幅提高，再生资源对原生资源的替代比进一步提高，循环经济对资源安全的支撑保障作用进一步凸显。

2、印发《关于依法从严打击证券违法活动的意见》；要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。意见提出，坚决取缔非法证券经营机构，坚决清理非法证券业务，坚决打击非法证券投资咨询等活动。加强场外配资监测，依法坚决打击规模化、体系化场外配资活动。严格核查证券投资资金来源合法性，严控杠杆率。

3、650亿！农业巨无霸冲击上市 会引发“抽血效应”吗？科创板或将迎来史上最大IPO。近日，上交所官网披露，世界级农业科技巨头先正达集团股份有限公司科创板上市申请获受理，行使超额配售权之前，该公司拟申请公开发行不超过27.86亿股，筹资650亿元人民币。

热点上，医疗行业强反弹：东富龙、楚天科技、艾隆科技、康众医疗涨逾10%，拱东医疗、健麾信息、新华医疗、鱼跃医疗涨停，成都先导、药明康德、爱尔眼科、凯莱英、万东医疗涨逾7%。锂电池概念走强：容百科技、当升科技、久吾高科、天合光能冲击20%涨停板，富临精工、派能科技、亿纬锂能涨逾10%，国轩高科、国机通用、南方汇通、中银绒业、康盛股份、杉杉股份、百川股份、融捷股份、沧州明珠、厦门钨业、广汽集团涨停。稀土永磁走强：久吾高科、华伍股份、盛和资源、盛新锂能、太化股份、厦门钨业涨停，正海磁材、金力永磁、北方稀土、格林美、银河磁体、龙磁科技、广晟有色、包钢股份涨幅居前。

状态上，孔明认为目前宏观面、流动性、情绪面都难以支持A股向上突破，市场重新寻求确定性。一季报后酿酒、券商、煤炭成为阶段性的领涨主线。当沪指反弹到3600点附近，科技股成为新主线。7月A股展开连续调整，市场总体维持宽幅震荡走势，赛道股、核心资产股、小盘题材股此起彼伏，多空双方存在巨大的分歧。隔夜全球股市普跌，A50期指继续下探，周三A股惯性低开，并对周二低点进行回踩确认，创业板大涨3%收复昨日失地，医疗、锂电池、稀土永磁领涨，午后芯片展开反弹，煤炭、石油、保险、电力等陷入调整。今日指数低开高走，全线反弹，这种大幅的波动，最近来往频繁，已经显示出市场较大的波动性。而在这种波动下，实际上板块之间的分化比较大，轮动也比较快，风格转换也让人捉摸不透，操作难度还是比较大的。大盘在箱底触底反弹，重回结构性行情！A股已进入中报行情披露期，业绩超预期而上半年股价表现不佳的绩优股有望获得补涨机会，可逢低关注。

进入下半年，市场明显发生了很大的变化，其中最大的变化就是不确定性以及担忧情绪在升温，而支撑和提振市场的动力也在减弱，在市场板块轮动之际，实际上操作难度在逐步加大。一方面，宏观环境上看，经济复苏势头减弱、流动性边际收紧趋势延续，市场支撑的力度在弱化，提振动力衰退。另一方面，进入下半年，市场对于政策收紧的担忧情绪开始升级；此外，比较重要的是，当前多数板块的估值处于相对较高水位，一旦流动性收紧以及市场出现风吹草动，高位品种的重心下移依旧是市场大幅波动的潜在风险，加上资金调仓换股的需求，市场的波动大概率是会有加大。目前市场的状况下，变幻莫测，不宜盲目看空，但更不能肆无忌惮的看多。尤其是在指数大跌之际不恐慌，在指数大涨之际却要保留一份谨慎。结合宏观情况以及市场表现，下半年市场系统性风险可能性很低，更多的是风格轮动的结构行情。而在这个过程中，对于消费类品种来说，可能会有贯穿其中的大概率，可以重点关注，但选股难度可能加大，需慎重。此外，经济复苏放缓之下，顺周期类品种最好的投资周期已经逝去，后期反复概率加大，整体配置建议降低仓位。

操作上，近期市场呈现出持续调整，短期情绪面杀跌引发市场波动。目前来看，市场在恐慌性抛盘打压下继续呈现出震荡走低，目前两市股指盘中相继失守重要技术支撑，短期有继续下探寻求。从近期主力资金流向来看，市场调整加速了主力资金的撤离，同时也引发了盘中的分化，目前来看，金融板块对市场调整起到护盘，而板块分化和轮动呈现出常态化，且切换的频率在加快，在一定程度上加大了短期市场的参与难度。总体来看，当前市场仍处于相对较弱的调整阶段，短期关注的焦点在于行业景气持续的板块和中报业绩增长的公司，投资者可把握这两方面的投资机会，同时可短线关注金融板块轮动性机会。短期继续关注军工股、能源股、科技股、汽车股的轮动机会。

近期强势股【联创股份、龙星化工、丽岛新材、盛剑环境、晶雪节能、北清环能】持续连板，连板股留意：南方汇通、泰晶科技、祥龙电业、祥鑫科技、新华医疗、联络互动

孔明声明：所述内容，仅供分享，不作投资建议，据此操作，风险自负！