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胡远强看好002309中利科技目标价25元
以今天收盘价13.73元计算，上升空间82%。
2016-10-26出处东吴证券
中利科技(002309)2016年三季报点评:业绩符合预期 定增加码光纤务
前三季亏损1.43亿，亏幅收窄；全年预计增长-25%至10%：公司发布2016年三季报，前三季度公司实现营业收入76.15亿元，同比增长52.12%；净亏损1.43亿元，去年同期净亏损2.91亿元，同比大幅降低。对应EPS为-0.24元。其中3季度实现营业收入27.71亿元，同比增长63.96%；净亏损0.92亿元，去年同期净亏损0.86亿元，同比略有恶化，2季度净亏损0.62亿元，环比大幅降低。3季度对应EPS为-0.15元。公司预计2016年全年利润3.06亿-4.60亿，同比增长-25%至10%。
中利电子并表，电站尚未大规模转让：公司前三季度收入大幅增长52%，1）测算公司前三季度光伏电池和组件实现收入20亿元左右；光伏电站转让确认收入9-10亿元，上半年电站转让约130-150MW，三季度未有转让。公司储备有600MW光伏电站，将在4季度实现集中转让。2）中立电子三季度并表，预计贡献收入3.5-4.5亿元，贡献利润约3千万。3）线缆方面稳定增长。整体毛利率13.94%，同比下降4.99个百分点；净亏损1.43亿元，同比去年的2.91亿元，大幅改善。
期间费用率下降，存货周转加快：公司2016Q1-3的销售、管理、财务费用分别为3.26亿元、6.20亿元、3.58亿元，分别同比增长了23.38%、21.47%、下降了5.66%。期间费用率下降5.93个百分点至17.13%，其中销售、管理、财务费用率分别较2015Q1-3下降了1.00、2.05、2.88个百分点至4.28%、8.14%、4.71%。公司2016Q1-3预收款项3.45亿元，同比增加了2.45亿元；同期经营活动现金流为-2.64亿，同比增加7.99亿，主要是销售商品取得现金增加。存货为60.71亿元，同比增长46.67%；存货周转天数200.16天，同比减少了22天，存货变现速度加快；应收账款77.63亿元，同比增长49%；应收账款周转天数263.23天，同比缩短了3天，回款速度稳定。
募集39亿元，定增价16.9元，用于投资350MW光伏电站和600吨光纤预制棒、1300万公里光纤项目：发行数量由不超过11700万股调整为不超过23120万股。募集资金数额及用途由募集资金总额不超过25亿元，投资于371兆瓦光伏电站项目建设；调整为募集资金总额不超过39亿元，用于"350MW光伏电站项目"、"年产600吨光纤预制棒、1300万芯公里光纤项目"和"补充流动资金项目"。定增光伏电站主要集中在河南、安徽、江西、浙江，消纳情况良好，建设期8个月，转让净利率在12%-22%之间，收益性良好。当前通信行业"光进铜退"正在进行，光纤需求量巨大，光纤行业保持高近期。公司定增的光纤预制棒建设期24个月，主要对外销售或者满足自身生产；光纤项目建设期3年，6年后满产，内部收益率17.41%，满产年贡献净利润1.63亿元。
投资建议：预计公司2016-2018年的归属母公司净利润分别为4.3亿、5.5亿、6.2亿，对应EPS分别为0.67元、0.86元、0.97元，给予"买入"的投资评级。
风险提示：政策不达预期；电站备案或发电量不达预期；新业务布局不达预期；融资不达预期。
连续几十个季度盈利的世界神话——超级白马股
2016年很快就要过去了。现在公开胡远强2015年12月圈定的2016年关注的重点行业和公司（部分），其中包含有300340科恒股份、002709天赐材料、603799华友钴业、300073当升科技、300014亿纬锂能、000019深深宝A、002590万安科技、002365永安药业、600702沱牌舍得、600419天润乳业、002732燕塘乳业、002703浙江世宝、600459贵研铂业、000413东旭光电、000333美的集团、000651格力电器、300306远方光电、300102乾照光电、002368勤上光电、601011宝泰隆、002383合纵思壮、300209天泽信息、300052中青宝等。
现在，胡远强又圈定了2017年重点关注行业和公司，其中包含有中小市值的，也有大市值的。很多投资者都厌恶风险，喜好稳健。胡远强为了照顾这些投资者，就专门圈定了一家超级白马股，白得不能再白了。这家公司连续十多年每个季度盈利，胡远强预计它的股价到2017年有50-100%的上涨空间，如果中途适当做一些波段操作，收益率可达100-200%。
这家公司市值不算很大，小于400亿元，其中大股东持股比例接近55%，也就是说，市场一般流通的市值小于200亿元。公司过去十多年能够保持每个季度盈利，可以说是世界神话。目前董事会成员和高级干部年龄梯队比较科学，有30几岁的、40几岁的、50几岁的、60几岁的。
公司业务布局全球，产品与每家每户息息相关，很有可能你们家还有邻居都是它的用户。
资金1000万元以上可以跟胡远强一起操作这个公司，需要你对胡远强有坚定的信心、有持久的耐心。
