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一、行业投资要点:
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新型城镇化、水利十年大建设背景下看好代表未来新方向的管道制造业管道业受益于投资拉动行业同时又是城镇化、基础建设下人们生活、生产必不可缺的基础部分,行业同水利建设、城镇化、房地产有最直接正相关性。
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二、行业高成长背景:
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1我国水资源匮乏,需长期跨区域调水。
2新型城镇化进程推进,输配水管网建设加速。
3现有城市管网老化、劣质、不合理的问题严重,改善需求大。
4各地水污染敲响警钟,第二水源地建设提上日程,主干线规模将提高一倍。
5农业用水量大,节水型输水管材需广泛推广。
6水利建设被提到前所未有的高度。
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三、日韩行业数据:
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1955年日本城镇化率为58%,虽然基建占比为55%,但结构上来看供水网系统占到较大比例(约为 58%), 而城际道路、高速占比仅为30%。但到了1995 年,城镇化率提升至 78%后,城际高速占比跃升了20%至 49%,而铁路及地下铁由于前期投资基本完成,占比迅速下滑至5%,同时城市配套供水网系统占比仍然稳定在37%。
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1975 年韩国城镇化率仍低于50%,重工业基建投 资占到了93%,而到了2010年城镇化率提升至
83%后,重工业基建投资占比下滑了42%至51%,城市配套建设投资由原先的不足7%提升至了49%。
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从日韩两国的发展历史来看,随着城镇化率提升到一定水平,基建投资结构将由传统建材逐渐向城市配套性新型建材转变。其中,给排水管网、防水涂料、搪瓷立面板等行业将成为未来投资结构转型的重要方向。
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四、我国给排水管网系统数据:
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“十二五”期间,我国水利投资规划为1.8 万亿,其中水资源工程投资占比约为9 千亿,按14%的比例算,管道需求空间约为1260 亿,其中PCCP 需求预计超过600亿,年均120
亿,较2010 年增加70%以上。
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近年来,城市“内涝”推动污水管网及雨污分流建设加速。“十二五”期间将新增污水管网15.9 万公里,几乎为现有污水管网的总和,投资金额达2443 亿元。从塑料管的下游使用领域看,塑料埋地排水管道使用率不到30%,大口径使用率不足10%,远低于其他领域。从发达国家来看,75%的污水排放管和50%以上的雨水排放管使用塑料管,我国塑料埋地排水管仍面临广阔的发展空间。
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五、管道三剑客:永高股份、龙泉股份、顾地科技
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管道三剑客,元芳你怎么看?
---受益行业大发展,小盘高成长,拿订单拿到手软(龙泉),开足马力扩产后仍产能不足(永高)……梦里依稀,恍若当年重仓挖掘的装修装饰三剑客。