铜
昨日有色金属板块普遍上涨，主要原因可能在于鲍威尔鸽派言论令市场风险偏好短期大幅抬升，周内行情或延续反弹。但目前市场预期加息接近四次，流动性收缩的本质不会发生改变，铜市长期策略仍以偏空为主。未来主要关注继续在于政策预期差。
淀粉玉米
1月12日，国内玉米现货价稳中有跌。南美干旱天气缓解，美玉米偏弱运行。国内玉米隔夜主力C2205涨0.23%报2723。近期国内玉米供需宽松，基层售粮持续进行，下游利润收缩对玉米需求不振，替代谷物价坚挺支撑玉米价格。关注新粮上市节奏、市场情绪和疫情等情况对玉米行情的影响。
焦煤焦炭
【焦煤方面】 现货情况：现货市场延续上涨行情。唐山主焦煤2455元/吨，上涨100元/吨；淮北主焦煤2200元/吨，持平；安泽主焦煤2700元/吨，持平；乌海1/3焦煤2100元/吨，持平；淮南1/3焦煤1970元/吨，持平；邢台1/3焦煤2070元/吨，持平；长治瘦煤2650元/吨，下跌55元/吨； 期货行情：上一交易日焦煤主力收盘价2350.5元/吨，涨跌幅3.87%，成交量4.17万手，持仓量4.17万手，持仓增加482手； 焦煤观点：供应方面，煤炭在供应端呈现收紧态势，主要原因有山西因安全检查，煤矿产量难以释放，内蒙因煤矿放假预期，产量一般。不过近期多部门要求1月份煤炭供应量原则上保持只增不减，焦煤紧张情绪有一定程度缓解。进口煤方面，蒙煤通关延续弱势，总体进口煤供应收紧。需求方面，焦炭现货提涨，焦企利润回升，对焦煤采购积极，有补库需求。综合来看，供应收紧，需求良好，进口煤偏低，总体焦煤易涨难跌。
【焦炭方面】 现货情况：现货市场第3轮提涨落地累计提涨500元/吨。河北地区焦炭主流价3240元/吨，持平；山东地区焦炭主流价3240元/吨，持平；河南地区焦炭主流价2840元/吨，持平；天津港一级冶金焦平仓价3310元/吨，持平； 期货行情：上一交易日焦炭主力收盘价3181元/吨，涨跌幅1.35%，成交量3.15万手，持仓量3.34万手，持仓增加70手； 焦炭观点：供应方面，因环保检查，焦企生产一定程度受到影响，部分地区有限产或延长结焦时间现象；同时因利润低位，焦企提产意愿不足。需求方面，钢厂复产节奏较快，日耗回升，对焦炭需求提升明显，但因焦企低库存且运输等影响，钢厂库存下滑，采购积极。综合来看，需求有好转，库存下降有补库需求；且产地环保检查频繁下，焦企执行不同程度的限产，焦炭供应量不足，焦价支撑较强，焦企有提涨意愿。需要关注限产政策变化及原料煤价格走势。
油脂
USDA一月报告下调全球大豆期末库存，CBOT大豆走高。SPPOMA数据显示1月前10日马棕油产量环比下降32.1%，利多棕榈油市场。近两周油厂开机率有所降低，豆油库存持续下降，虽然受疫情影响节前备货需求不如往年，但豆油性价比较菜油和棕油仍有一定优势，价格有一定支撑。
白糖
受油价带动，ICE原糖自低位反弹。当前亚洲主产国新糖陆续上市，巴西降雨提振产量，印度和泰国收割工作开局良好，食糖供应宽松。制糖集团陈糖基本清库，但新糖供应充裕，春节备货旺季采购平稳，现货价格跟随期货涨跌，总体成交一般。短期随外盘走强。
股指
沪深股指迎新年以来首次全面上涨，上证指数收盘涨0.84%报3597.43点。北向资金大幅净买入70.18亿元，开年以来累计净买入近140亿元。股指期货主力合约IF2201涨0.98%。隔夜权益市场总体上行，油价上涨。美元指数跌0.62%报94.9984，连跌两日，并创2个月以来新低。中国CPI、PPI双双回落，且均低于市场预期，PPI实现三连降。央行发布2021年金融数据，社会融资规模增量去年累计31.35万亿元，同比少3.44万亿元。物价回稳，经济动能有所恢复。关注政策动向。
黑色金属
截至1月12日收盘，螺纹钢2205收4632元/吨，涨2.32%；热卷2205收4751元/吨，涨1.87%；铁矿石2205收737.5元/吨，涨3.07%。春节假期越来越近，终端施工的时间将会越来越少，需求也会进入季节性走弱阶段。考虑市场炒作预期以及冬储波动，预计钢材价格仍会维持小幅调整态势。铁矿：当前高炉复产延续的铁水增量，叠加华北地区部分钢企高炉新增复产仍有存量，钢厂复产补库预期仍在，对于价格仍有支撑，因此铁矿石走势仍维持震荡偏强的趋势。
贵金属
昨日，欧美市场迎来普涨行情，主要系交易美联储一季度货币政策操作靴子落地，消除了市场对加快taper和缩表的担忧。最新公布的12月美国cpi数据，环比超预期，主要系房租和二手车价格上涨。短期来看，通胀持续高企，美联储一季度货币政策的不确定性消除，金价迎来反弹，建议投资者逢高沽空。
国债
国债期货多数小幅收跌，10年期主力合约跌0.05%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约接近收平。央行开展了100亿元7天期逆回购操作，今日100亿元逆回购到期。净投入资金为0。Shibor短端品种多数下行，反映银行面资金保持宽松。
原油
昨日夜盘，油价再度向535人民币与86美元的前高发起冲击；交易主线仍为强现实逻辑下以美国为首的原油供需偏紧。市场对于需求端的信心亦随着油价的上涨而提升，但这一信心目前来看更倾向于短期供需紧张下的预期定价，如果后续缺乏经济端详实的证实来配合则有踏空预期的风险。今日EIA将公布上周的美国库存数据，市场预测商业库存将继续下降；重点观察库存数据落地后盘面的反应；如果在库存下降的情况下油价收跌或是滞涨，则说明美国的库存与供应逻辑在油价里已经实现了充分演绎；反之如果油价仍具有上涨动能则意味着现实逻辑还在边际走强；然而由于美国的通胀问题（昨晚公布的美国12月CPI与核心CPI均创新高）会对原油产生强烈的实质性的政治打压述求，对油价继续上涨的下注赔率有限，参与风险加大。
棉花棉纱
周三郑棉主力合约冲高回落收阴。现货市场报价继续小幅上调，价格重心上移，但与轧花厂的加工成本仍有较大差距，棉企挺价意愿较强，但因临近春节，纺企备货意愿不高。绍兴热电厂正式发布停汽通知，印染厂陆续放假，开工率不高；后道订单乏力，库存继续增加。港口方面，贸易商货源较少、价格相对较高，整体来看，市场购销基本进入半休市状态。整体来看市场临近前期压力位，且上方卖盘压力明显，预计近期棉价将呈现横盘弱势整理格局。
生猪
昨日现货猪价止跌企稳。近期猪肉需求有一定回落，且进入春节前最后出栏时间段，集中出栏增加，市场供应增多，打压猪价明显下跌。预计短期猪价维持偏弱走势为主。不过养殖户抵触情绪渐起，加上大猪集中出栏后，部分地区供应压力改善，年前猪价跌幅有望逐渐放缓。
豆粕菜粕
USDA供需报告显示，因创纪录的产量水平，美豆库存小幅增加。但南美产区天气恶劣，巴西、阿根廷产量均出现下调，导致全球大豆期末库存下降幅度超出市场预期。报告发布后，美豆价格上涨。国内进口大豆到港量不及预期，油厂大豆库存大幅下滑，部分地区断豆停机，且正值禽畜育肥高峰期，豆粕需求良好，库存回落。加上大豆成本攀升，进口榨利不断恶化，油厂挺价意愿较强。受外盘提振，豆粕短期偏强震荡。
风险提示：以上信息仅供参考，不作为入市建议；投资有风险，入市需谨慎。
