股指
沪深三大指数全天整理为主，板块分化明显，以银行、保险为首的大蓝筹普遍走强，资金净流入明显。上证指数收盘跌0.09%报3555.06点。北向资金大幅净买入超125亿元，刷新去年12月9日以来新高。股指期货主力合约IF2201涨0.96%。LPR“降息”如期而至。1月1年期LPR报3.7%，下调10个基点；5年期以上品种报4.6%，下调5个基点。强调，要加强跨周期调节，加大宏观政策实施力度。欧洲央行行长拉加德表示，欧元区当前的高通胀是暂时的，将在年内回落。IMF总裁格奥尔基耶娃，预计到2024年，全球经济将因新冠肺炎损失12.5万亿美元。政策继续强调跨周期，市场情绪略转暖。
铜
市场风险情绪升温，沪铜主力或将继续上涨。美国方面表示，有必要推出支持性政策抗击通胀；国内下调LPR释放较强的宽松信号；相对低库能继续为基本面提供支撑。
贵金属
隔夜，comex黄金小幅收跌，COMEX白银收涨，油价高位回落，欧美收益率回落，美元指数微涨。最新公布的初请数据大幅不及预期，劳动力市场复苏遇阻力，能源价格的上涨对高位通胀形成支撑，叠加俄乌边境紧张局势，共同助力贵金属反弹走势，目前这种强劲反弹势头并未减缓。但是在美联储加息背景下，这种反弹或给投资者高位沽空的机会。
白糖
当前亚洲主产国新糖陆续上市，不过当前价格不利于印度出口，令国际供应阶段性减少。近期现货企稳带动部分贸易商随行就市采购，交投氛围有所回暖，但新糖集中供应压力犹在，预计郑糖震荡走势。
油脂
因南美天气担忧，以及美豆出口预期增加，CBOT大豆大幅走高。为控制食用油价格，印尼政府将要求植物油出口商需要获得贸易部发放的出口许可证才可出口植物油。近期大豆压榨量有所增加，而靠近年关，备货工作进入尾声，豆油库存或转降为升，不过倒挂的豆棕价差以及处于高位的豆菜价差，均利于豆油消费，价格有一定支撑。近期植物油市场受原油带动，整体走势偏强。
焦煤焦炭
【焦煤方面】 现货情况：现货市场主流炼焦煤继续向好运行。唐山主焦煤2715元/吨，持平；淮北主焦煤2200元/吨，持平；安泽主焦煤2800元/吨，持平；乌海1/3焦煤2400元/吨，上涨150元/吨；淮南1/3焦煤1970元/吨，持平；邢台1/3焦煤2070元/吨，持平；长治瘦煤2660元/吨，下跌5元/吨； 期货行情：上一交易日焦煤主力收盘价2312元/吨，涨跌幅0.41%，成交量5.04万手，持仓量3.82万手，持仓减少-354手； 焦煤观点：供应方面，山西长治受疫情影响的煤矿开始复产，焦煤供应有一定恢复；陕西有部分煤矿计划停产放假，有限产情况；民企煤矿多有放假安排；安全检查依旧严格，焦煤市场供应偏紧格局不改。进口蒙煤依旧受疫情影响，通关量维持低位。需求方面，焦炭市场有继续看涨情绪，焦企生产较为积极，对焦煤采购节奏加快。综合来看，短期焦煤预计震荡偏强格局。
【焦炭方面】 现货情况：现货市场部分地区第4轮提涨暂未落实。河北地区焦炭主流价3240元/吨，持平；山东地区焦炭主流价3240元/吨，持平；河南地区焦炭主流价3040元/吨，持平；天津港一级冶金焦平仓价3310元/吨，持平； 期货行情：上一交易日焦炭主力收盘价3008元/吨，涨跌幅0.57%，成交量4.05万手，持仓量2.92万手，持仓增加777手； 焦炭观点：供应方面，焦企整体生产情况维持稳定，部分地区环保有所放松，炼焦利润有所修复，焦企提产；但部分地区因焦煤紧缺而有所限产；焦企厂内库存低位。需求方面，钢厂存焦较低，且部分钢厂复产节奏加快，对焦炭采购积极；但考虑到冬奥将临，钢厂或有限产计划。综合来看，钢厂需求较好，焦价有支撑预计焦炭短期呈现震荡走势。需要关注限产政策变化及原料煤价格走势。
淀粉玉米
1月20日，国内玉米现货价格暂稳。外盘方面，美玉米期价偏弱运行。国内玉米隔夜主力C2205涨0.36%报2756。国内玉米农户变现需求强烈，东北地区售粮进度快于华北地区，春节效应下玉米淀粉消费高涨，替代谷物价坚挺也支撑玉米价格。关注抛储政策、天气、市场情绪和疫情等情况对玉米行情的影响。
黑色金属
截至1月20日收盘，螺纹钢2205收4713元/吨，涨0.32%；热卷2205收4815元/吨，涨0.02%；铁矿石2205收742元/吨，涨1.3%。临近春节工地陆续停工，需求近乎停滞，预计螺纹钢价格节前都将处于平稳状态。铁矿现货供应与需求保持双增状态，但在钢厂节前补库的支撑下价格偏强运行。
棉花棉纱
周四郑棉主力合约高位盘整小幅收涨，临近前期高点市场叠加春节将至略显谨慎。本周江浙终端工厂开工大幅下降，因终端市场进入大面积放假周期，节前下游备货氛围稍显，但节后的原料备货量相对偏低。山东地区纱企平均放假10天左右，影响纱线产量约2万吨。港口方面，近期ICE美棉花主突破120美分并形成新高，出口商、棉花贸易商持货沽涨而交货热情不高，棉纺企业、中间商等买家短期点价成交的意愿继续下降，后期外棉on call面临推迟履约或违约的执行压力。整体来看，近期郑棉走势跟随美棉为主，但临近前期高点，可能出现回调，需谨防追高风险。
风险提示：以上信息仅供参考，不作为入市建议；投资有风险，入市需谨慎。
