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2005年中国的资本市场迎来划时代意义的一件事，那就是探讨数年之久的股权分置改革终于踏上了征程。2010年中国的资本市场又将迎来划时代意义的一件事，随着中国资本市场和国际资本市场日渐接轨，随着2005年开始的股权分置改革将在2010年年底划上完整的句号，随着中国的资本市场经历大牛市、大熊市的洗礼，融资融券和股指期货终于给完善了资本市场腾飞的翅膀，做空机制的出现，必将使中国的资本市场走上“业绩”和“理性”的成熟道路。在国民经济面临保持经济复苏压力，却又不得不防通货膨胀风险的背景下；在市场即将真正迎来全流通，而融资融券和股指期货的推出已经确定无疑的背景下，我们需要审视现在所处的经济环境，理性而有计划的制定好2010年的投资策略。
首先从市场所处的环境来看：
随着2010年年底90%的限售股将进入全流通时代，在市场部处于估值低位时，大小非套利意愿大大增加，2010年多数月份有超过1000亿元的解禁量，供给的增加加大了市场长期的调整压力。因此才有了2010年1月1日国务院批准对限售股征收资本利得税，以缓解大小非抛售意愿。因此未来一到两年的时间里，大小非的抛售压力将一直成为市场上方的一片乌云。
2008年8月至11月，PPI数据从10%突降到2%，不难看出原材料价格的变动，受此影响2009年11月起由于原材料同比基数大幅下降，PPI数据大幅反弹成为必然，势必带动CPI指数大幅上升，11月的CPI指数转正已经印证了我们此前的观点。在澳大利亚央行3次加息背景下，在欧洲开始有央行进入加息周期的背景下，随着CPI指数转正，控制通胀的战略意义将逐步提高，2010年市场的流动性和资金供给同比2009年将稳步下降。
考虑到2009年我国GDP的高速增长背景下，拉动经济的三驾马车中投资的增长和出口的下滑形成鲜明的对比，由于投资的增长属于政府主导行为，不能以此作为经济发展的常态，因此未来我国经济势必需要用产业升级和拉动消费来改善经济发展的结构。经济复苏尽管得到的GDP增长的验证，但是经济结构的全面复苏还是一件任重而道远的事。
由于2010年1月8日国务院原则上同意试点融资融券和估值期货，因此，在融资融券和股指期货的特殊事件背景下，在市场即将迎来全流通年的特殊事件背景下，2010年A股市场的投资将以事件性主题投资和科技、技术发展投资为主，辅助以战略性投资和防御类投资。
从全球范围来看，股指期货的推出不会改变市场中长期趋势，但推出前往往是引来市场的大涨或者盘整，而股指期货推出后市场往往存在短期调整压力。因此建议股指期货推出前以低吸具备战略筹码意义的大蓝筹为主，亦可布局具备长期成长性的个股。
板块和行业方面建议首先重点关注股指期货相关个股，挖掘国家重点战略发展和产业升级方向的核电和大飞机项目，以及低碳经济和环保发展背景下战略地位提升的林地资源概念个股。
股指期货板块主要以券商、期货行业龙头为主，辅助以信托和标的板块的大蓝筹。其中大型券商成为直接受益者，中信证券、海通证券和光大证券等大型券商可能率先试点。期货行业以中国中期为龙头，发展前景广阔，但现有期货公司股指过高，股指期货的业绩未必能支撑现有期货公司股指。信托业由于其信托牌照的稀缺性，未来发展空间较大。
大飞机项目由于超长的产业链带动效应，未来发展前景乐观，由于核心技术的缺乏，因此外围设备提供商成为最佳选择。其中外围动力设备、材料提供商和维修商受益确定性较高。
国家核电发展规划中明确要求，10年时间中国的核电发电比例要由现在的908万千瓦发展到7500万千瓦，外围设备提供商将因此受益。核电设备中外围电机设备、输变电设备、特变电设备和材料提供商受益确定性较高。
2009年的哥本哈根会议不欢而散，但个股对环保的重视度都有所提高，特别是近10年来森林覆盖率受到破坏的发展中国家，因此林地资源的战略价值大大提升。俄罗斯、巴西等国家已经开始提高木材出口关税，未来林地资源价值将面临重估，拥有相关资源的上市公司值得关注。
消费、电力、铁路和港口行业由于增长确定，其中消费属于稳定增长型；电力公司受制于电价压制了业绩，但发电量的快速增长是确定性事件，电力企业机遇藏在电价的调整中；铁路行业则受益于国家发展的高铁时代，2009年的四万亿投资中，高铁发展是重中之重，未来业绩仍将快速增长；港口行业随着我国经济地位的提升，港口未来业绩也将稳定增长，可关注港口吞吐量有增长预期的上市公司；此外在融资融券和股指期货推出的背景下，这些优质蓝筹将成为稀缺的战略筹码。
附股票池：
融资融券和股指期货
融资融券和估值期货
中信证券
600030
券商龙头
海通证券
600837
大型券商
光大证券
601788
大型券商
中国中期
000996
期货龙头
短期估值偏高
安信信托
600816
信托业龙头
信托牌照稀缺
中国石油
中国石化
601857
600028
石化龙头
成长稳定
长江电力
国电电力
600900
600795
发电量稳健增长
存在提价潜力
中国铁建
中国中铁
广深铁路
601186
601390
601333
国家战略性信贷投资重点发展行业、高铁时代业绩浪面临高增长
宁沪高速
华北高速
600377
000916
估值洼地
高业绩稳定性
四川长虹
600839
资产整合
低市净率
科技和技术发展
西飞国际
000768
飞机制造
宝钛股份
600456
合金金属冶炼
洪都航空
600316
飞机制造
火箭股份
600879
飞机制造
哈飞股份
600038
飞机制造
海特高新
002023
飞机维修
中核科技
000777
核级蒸汽阀门
天威保变
600550
输变电设备
特变电工
600089
特变电设备
东方电器
600875
电机设备
东方锆业
002167
复合锆材
嘉宝集团
600622
子公司生产包壳管
方大炭素
600516
反应堆缓和剂
吉林森工
600189
449万亩林地
岳阳纸业
600963
311万亩林地
永安林业
000663
160万亩林地
ST伊利
600887
消费增长确定
长江电力
600900
装机总量增长
大秦铁路
601006
运输能力增长
日照港
600017
填海造港
