泡，是新增贷款或滥发货币；沫，是房地产和重复的基建。?

2013年上半年，房地产总投资占国内生产总值的14.8%，2012年同期为13.5%。其中，住宅地产占房地产投资总额的70%。很明显，房地产业已成为中国的支柱产业，同时也是最大的泡沫，它绑架了整个国民经济和全体国民的幸福水平。而国家对房地产继续过度投资正导致中国经济结构继续畸形化。

唯一比房地产投资更大的是制造业，其在GDP总量中的占比为18.7%，但制造业包含了所有第二产业的固定资产投资，而房地产业仅属于第三产业的一个子行业。与第二产业任何子行业投资占比相比，房地产投资的占比都大得不正常。

对比日美两国数据，可知中国这个泡沫有多大：在经济泡沫高峰时期，日本房地产投资占GDP的数值从未超过9%;在美国，2008年因“两房”引发金融危机，这一数值也未超过6%。可以看出，房地产“一枝独秀”，在艰难支撑中国的“镀金盛世”和地皮拉起来的GDP。

中国的房价之高昂，已经将80%以上的中国人排挤在购买群体之外。已经购买的中产家庭不是由父母辈背负“房债”，就是自己成为房奴。当众多平民聚毕生之力难求一房之时，坐拥十几甚至逾百套房产的“房氏家族”不断曝光。在这种两极现实煎熬之下，网民竟相传唱“没有房地产就没有新中国”。

GDP的增长长期以来形成了顽固的“投资依赖症”，致使各级地方政府债台越筑越高。随着美国减债和全球去杠杆化的步步推进，美元正在一步一步走强，客观上会一步一步将金砖四国推向经济大萧条大衰退的深渊。中国更容易被国际资本绞杀。自去年开始的国际热钱逃跑到今年六月份发生的钱荒，足以说明国际资本的杀伤力。然而，2014年注定更是不平凡的，随着2014年1月巴塞尔3的执行和Swap2014年2月到期的步步逼近，退出QE指日可待。战略上看，美元已经完成全球货币战略的完美布局， 一旦遭遇美元回流，中国难免遭受一场经济危机。

物极必反，想当年何等猖狂的温州炒房团如今沦落的丢盔弃甲，上万套房被弃，停还月供。鄂尔多斯更是变成了“鬼城”。而这，只是泡沫剧大幕拉开前的一支小前奏。

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