?金友伯—关注老伯讲话，美元受益央行政策差异

周二(7月9日)纽市尾盘，美元指数收涨于84.61，此前一度触及三年高位84.77。日内美元走高，因市场预期美联储将很快缩减刺激计划规模，而其他主要央行则可能进一步放宽政策。盘中欧洲央行阿斯穆森措辞宽松以及此前欧市英国数据疲软，分别推升市场对两家央行的宽松预期。关注美联储纪要和伯南克讲话。

根据商品期货交易委员会(CFTC)周一(7月8日)发布的数据显示，汇市投机商在截至7月2日该周增加美元多头押注至223.7亿美元，之前一周为132.8亿美元。分析师指出，尽管最近一周美元多头大增，但仍远低于5月的峰值，显示有进一步上升的空间。

阿斯穆森措辞宽松且标普降意大利评级，提振美元

在隔夜葡萄牙和西班牙两国皆传来利好消息后，欧元尚未缓过神来，周二在阿斯姆森的讲话以及标普调降意大利评级的双重打压下，完全回吐昨日涨幅，且还录得逾三个月低位1.2754，美元指数则趁势走高。

欧洲央行(ECB)执委阿斯姆森(Joerg Asmussen)周二(7月9日)表示，欧洲央行关于利率的前瞻性指引超过12个月，并称他不会排除其它潜在政策行动的可能性。欧洲央行一改从不对未来利率政策置评的风格，上周四(7月4日)表示将会保持其利率在现在的水平或是更低。而利率政策的期限是“一段时间”。

上述言论表明，欧洲央行将保持低利率超过一年。此番言论立即对欧元构成打压。但随后欧洲央行在前瞻性指引上与阿斯姆森的观点相左，称阿斯姆森并没有想给出该行预计维持利率在记录低点具体多久的指引。不过该澄清声明并未挽回欧元跌势。

随后国际评级机构标普(Standard & Poor's)周二(7月9日)作出了下调意大利评级的决定，将该国主权债信评级由原先的BBB 下调一档至BBB。目前，该国的这一评级比“垃圾级”还高出两档。

在欧洲危机有觉醒的风险且欧洲央行宽松预期升温之际，欧元后市不容乐观。Solo
Capital旗下FX and
Investment Management部门主管Mankash Jain表示：“这是动能推动的交易，预计美元会进一步走强，欧元兑美元一旦反弹向1.2950，就会有新的空头建仓。”

此前英国数据疲软，亦推升美元

日内欧市盘中，英镑兑美元刷新近四个月低位至1.4832，逼近年内低位，主要受英国经济数据不佳影响，同时英国央行维持宽松的态度亦加大了英镑汇价的下行速度。英镑的走低，进而推动美元走高。

欧市英国5月工业生产月率持平，年率下降2.3%；其中制造业生产月率下降0.8%，年率下降1.5%，远差于市场预期的增长0.4%、下降1.5%。这与过去几个月英国数据普遍好于预期的市场印象形成强烈反差，但更重要的是，上周英央行利率决议後市场对英央行进一步放宽货币政策的预期再次升温，令汇价对较差的数据格外敏感。

英国央行在7月份议息会议后表示：“近期的数据显示经济继续温和复苏，但以历史的标准来衡量，经济复苏的力度仍然非常疲弱”。英国央行另外还提到可能考虑像日本央行、美联储那样使用“前瞻指导”来为经济提供一个稳定的低利率环境。

德国商业银行在研究报告中指出：“市场仍热衷作空英镑兑美元，我们一直认为美国和英国经济成长的差异是英镑进一步下滑的强有力的因素。”

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关注美联储决议和伯南克讲话

日内市场对英国央行、欧洲央行的宽松预期纷纷升温，此外市场还普遍预计日本央行也会采取更多刺激措施提振经济成长。Western Union Business Solutions高级市场分析师Joe Manimbo表示：“全球央行政策前景背离是美元上涨的主要因素。”

目前市场一致预期美联储将提早收窄QE，但具体时间待定，目前市场目标均集中在周四(7月11日)凌晨美联储会议纪要和随后的伯南克讲话中，以便从中找出有关刺激措施退场时机的更多线索。

Investec分析师Victoria Clarke称，伯南克可能倾向于慎重地撤出刺激措施。Clarke在报告中称：“我们应注意，会议纪要可能将引发更多紧张情绪，因为会议纪要不仅会引述更有影响力的投票委员的观点，也会引述所有委员的观点，包括那些倾向于更积极撤走刺激措施的委员。”

业内机构花旗周一(7月8日)指出，鉴于伯南克在周三的这个讲话主旨实际上非常宽泛，无论在讲话本身，还是此后的答问环节，都有着相当大的自由发挥余地，因而讲话对此后市场走势的影响也充满着不确定性。

该机构强调，如果伯南克届时在讲话中强调，上周全面强势的非农就业数据其实已在美联储的意料之中的画，那么投资者此前因为担心美联储可能提前加息而产生的顾虑就能在很大程度上得到消除，这可能会令美元指数出现暂时性的回调。

德盛安联资产管理资产组合(Allianz Global
Investors)策略主管Kristina
Hooper说道：“市场上到处都是美联储官员的声音，其中有些比伯南克的话让人心安得多，所以大家都很困惑，本周他的讲话会让事情安定下来，尤其是在就业报告公布之后，在这样一个以数据驱动的环境当中，了解美联储对事情的看法非常关键。”

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