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? 2013年一季度经济分析及经济展望

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一、经济增速再次出现下滑的现象

1、从GDP数据来看， 去年10月份以来的国内经济出现复苏迹象，但今年一季度GDP 增速再度回落，从2012年第四季度的7.9%回落到今年一季度的7.7%.

2、从用电量数据来看，今年2月份，全国全社会用电量同比下降12.%，3月份全国全社会用电量同比增长2%，显示经济复苏动力不足。

3、从PPI 指标来看，自去年9月份的-3.6%探底回升到2月份的-1.6%后，3月份再度回落到-1.9%。自2012年3月以来PPI已经连续13个月出现负值的现象，反应工业品供销不旺。

另外，汇丰中国制造业4月PMI初值50.5 (3月为51.6)，为两个月来最低。

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二、防范金融风险放到更重要的位置

4月25日上午,中共中央政治局常务委员会召开会议,研究当前经济形势和经济工作。会议提出：“金融领域潜在风险需要加强防范。”

近十年以来，我国经济高速增长，主要原因第一是出口型拉动，第二是投资拉动，这种经济发展模式需要大量的信贷支持。3月份中国的M2已经突破100万亿元，比美国的M2要高60%。2012年银行信贷余额达到67亿元，影子银行社会融资在20多万亿（包括银行表外业务、信托、小额贷、典当、民间借贷等），整个社会的融资规模超过100万亿元，而我们去年的GDP不过51万亿元，我们需要2块钱的信贷投入才能有1元的GDP产出，整个经济单元的负债率已经严重超过警戒线。过快的投资拉动导致各个行业产能过快增长并出现严重的产能过剩（钢铁、水泥、光伏、有色等行业），货币过度投放导致房产价格泡沫严重，同时，信贷的过度投向又导致金融风险加剧。

4月24日，银监会发布了《中国银行业监督管理委员会2012年报》，强调银监会今年的工作重点涵盖防范和化解金融风险，具体分为“融资平台、房地产、企业集群以及产能过剩行业的信用违约风险”、“包括理财产品在内的表外业务关联风险”以及“民间融资、非法集资等外部风险传染”。

4月16日，银监会下发《关于加强2013年地方融资平台风险监管的指导意见》（以下简称《指导意见》），要求银行控制地方平台贷款总量，不得新增融资平台贷款规模。

3月28日，银监会下发《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》(以下简称《通知》)，重拳整顿理财资金池业务。

三、???? 房地产市场再度活跃

??? 自2013年2月20日国务院常务会议确定的五项加强房地产市场调控的政策措施后，国内房地产市场再度活跃，房产价格全面回升，房产交易量大幅度提高，房产交易市场出现排长队办理房产过户手续现象，天津"国五条"后 市民为卖房避税半夜排队离婚，凌晨三四点钟就来排队。出现了房产交易的“怪象”。在一季度新增贷款中，有7100亿元的新增贷款投向了房地产领域，占新增贷款的27%，比去年增长3倍。

4月17日，国务院总理李克强１７日主持召开国务院常务会议，，分析一季度经济形势，研究部署下一阶段工作，但一句房地产调控都没有提。

房地产是牵一发而动全身的问题，如果主动刺破房地产泡沫，则会导致经济严重下滑，金融风险爆发，如果房地产继续上涨，则积累的风险更可怕。

??? 此处无声胜有声，相信政府在筹划有效控制房地产市场的一揽子根本性政策！

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???? 四、经济走势展望

??????? 4月25日上午，中共中央政治局常务委员会召开会议提出：“稳增长、控通胀、防风险，加快转变经济发展方式，使质量和效益、就业和收入、环境保护和资源节约协调推进，要着力释放内需潜力”。这是下一步经济工作的总基调。

第一，?? 不再过度追求经济的快速增长，要更加重视增长的质量和可持续上；

第二，?? 要控风险，主要是防控金融领域的潜在风险。

??? 总的来看，下一步国内经济将保持中速增长的趋势，国家将不断推进改革，转变经济增长方式，不断优化和调整产业结构，不断化解潜在的风险（房地产、地方融资平台、银行资金池等）！

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